Järnvägar har varit en ljus plats i den annars laggande transportsektorn under 2019, med de tre största aktörerna som publicerar tjurmarknad och högsta tider. Starka råvarupriser, den 10-åriga ekonomiska expansionen och den inhemska exponeringen har underbyggt rallyet och lockat investerare som söker en säker fristad från handelskrig. Naturligtvis är gruppen också kopplad till handeln mellan USA och Mexiko, men avtagande spänningar med vår södra granne har också lett till dessa problem.
De goda tiderna kan fortsätta efter intäkterna från andra kvartalet, som börjar med CSX Corporation (CSX) den 16 juli. Union Pacific Corporation (UNP) följer två dagar senare, medan Norfolk Southern Corporation (NSC) rapporterar den 24 juli. Den mindre men lika intressanta Kansas City Southern (KSU) planeras till den 19 juli efter ett kvartal som kan ha lyft upp det mörka molnet av mexikanska tullar och gränsstängningar.
TradingView.com
CSX Corporation förväntas rapportera vinst per aktie (EPS) på 1, 11 dollar på 3, 15 miljarder dollar under intäkterna under andra kvartalet. En flerårig trend inträffade i mitten av 70-talet i augusti 2018, vilket gav plats för ett toppmönster, följt av en oktoberuppdelning som avlämnade 18 poäng i slutet av december. Avvisningen 2019 utspelades vid en liknande men motsatt bana och lyftes till räckviddmotstånd i april. En breakout stannade efter en dag och gav sidled i tredje kvartalet.
OBV-ackumuleringsindikatorn (balanserad volym) berättar en annan historia än prisåtgärder under de senaste 11 månaderna, toppar i augusti och går in i en ihållande distributionsfas som har nått en 14-månaders låg nivå även om aktien handlar bara fem poäng under hela tiden. Den här baisseartade skillnaden ökar risken väsentligt i nästa veckas rapport, vilket höjer oddsen för ett misslyckat utbrott som utsätter lågan 2018.
TradingView.com
Samförståndet för andra kvartalet för Union Pacific Corporation har nu avvecklats till EPS på 2, 15 dollar för 5, 63 miljarder dollar i intäkter. Aktien bröt ut över 2015-höjden nära $ 125 i december 2017, in i en trend som stannade över $ 160 i september. Försäljningen för fjärde kvartalet förde 37 poäng till en åtta månader låg, före en retur från 2019 som nådde 2018 motstånd i februari. Det bröt ut omedelbart och gick in i en testperiod som fortfarande pågår fem månader senare.
OBV träffade en flerårig höjd med pris i september 2018 och vände svansen, och sjönk till en åtta månader låg i december. Att köpa impulser sedan den tiden har inte lyckats nå det tidigare högsta, vilket genererade en mindre uttalad bearish skillnad än CSX. Trots detta pekar bred distribution på sektorsövergripande försiktighet som kan ge en betydande nackdel om järnvägar inte uppfyller förväntningarna på andra kvartalet eller spänningar med Mexiko blossar upp.
TradingView.com
Norfolk Southern Corporation bör rapportera EPS på minst 2, 80 $ för 2, 96 miljarder dollar i intäkter under andra kvartalet. En breakout 2017 fick betydande dragkraft och lyftte till $ 187 i september 2018, före en brant nedgång som bar mer än 40 poäng och 23% in i december. Aktien studsade till föregående höjdpunkt i mars 2019 och bröt ut några dagar senare och lyftte in i aprilens högsta tid på 211 $. Den har dragit tillbaka i en tjurflagga sedan den tiden och testar nu breakoutnivån.
Avläsningar för ackumuleringsfördelning är de starkaste inom järnvägsundersektorn, och har nått en högsta tid med pris under andra kvartalet 2019. Norfolk Södra har varit under mindre distribution sedan den tiden men är fortfarande väl positionerad för att publicera nya höjder efter vinsten. Kom bara ihåg att det tillbakagång som började efter utgivningen av första kvartalet nu har nått breakout-nivån i april och kommer att sätta upp säljsignaler om det bryter mot den 25 juni låg på 188 $.
Poängen
Järnvägar handlas på eller nära hela tiden och kan öka vinsten efter intäkterna under andra kvartalet. Emellertid kan baisseartade volymavvikelser komma in i spelet om järnvägsföretagen inte uppfyller eller överträffar förväntningarna och lägger ett betydande nedåtriktat tryck till en vändning.
