Pek-och-figur (P&F) -diagram har varit en del av teknikerens verktygslåda i mer än ett sekel. De användes av Charles Dow i slutet av 1800-talet, och Victor deVilliers publicerade den första detaljerade förklaringen av denna teknik i sin bok från 1933 "The Point & Figure Method of Anticipating Stock Price Movements."
P & F-diagram spårar endast prisförändringar och ignorerar tiden. Förespråkare för denna teknik tror att fokusering enbart på prisförändringar eliminerar marknadsljudet från dag till dag. Näringsidkare tror att genom att ignorera mindre rörelser bör det vara lättare att identifiera betydande stöd- och motståndsnivåer. kommer vi att presentera dig för flera populära P & F-mönster som kan vara användbara för att identifiera potentiella breakouts.
Använda ett traditionellt verktyg
De enklaste handelssignalerna på ett P & F-diagram är dubbla toppar och dubbla bottnar (figur 1). En dubbel toppköpssignal uppstår när en kolumn med Xs - som används för att notera stigande priser - överstiger toppen av föregående X-kolumn. En dubbelbotten säljsignal ges när en kolumn med Os - som visar fallande priser - faller en ruta under den föregående O-kolumnen.
Dubbel topp dubbel botten
Figur 1
Endast tre kolumner krävs för att identifiera en dubbel topp eller dubbel botten. Dessa signaler visar bara att aktiekursen har nått en högre hög eller lägre låg och att fart troligen kommer att fortsätta i riktning mot utbrottet. De är mycket användbara för att upptäcka den kortsiktiga trenden och identifiera aktier som just har brutit ut ur ett konsolideringsmönster.
En annan trevlig egenskap med P & F-diagram är att stopp-förlustpunkter lätt identifieras. När det gäller de enkla mönster som diskuteras här kan en näringsidkare placera en stopporder precis under priset där utbrottet inträffade. Om det är ett falskt utbrott kommer beståndet snabbt att återgå till trängselzonen, under den nya höjden som indikeras av dubbeltoppen eller över den nya lågen som indikeras av den dubbla botten. I båda fallen är förlusten begränsad till bara några få poäng.
Den trippla topp / botten
En mer komplex köpssignal är trippeltoppen, där en kolumn med Xs stiger över två tidigare X-kolumner. Detta innebär att tjurarna inte har kunnat pressa priset över en viss prisnivå vid två separata tillfällen tidigare och signalerar att fart är starkt.
Å andra sidan resulterar trippelbotten-säljsignalen från en kolumn med Os som faller under två tidigare kolumner av Os (som ses i figur 2). Dessa mönster kräver minst fem kolumner för att bildas, och fler kolumner i P & F-mönster indikerar större prismål eftersom utbrottet tenderar att vara mer dramatiskt.
Triple Top Buy Triple Bottom Sell
figur 2
Efter att ett av de nämnda mönstren signalerar ett köp / säljtecken är nästa steg att bestämma ett strategiskt prismål. En vanlig metod för att välja ett mål är att multiplicera antalet kolumner inom trängselmönstret och multiplicera det antalet med rutans storlek (minimiprisförändringen som måste ske under en viss period innan en X eller O läggs till i diagrammet). Till exempel, som visas i diagrammet nedan, kan en näringsidkare se att mönstret är sex kolumner brett, och varje ruta representerar ett drag på 0, 50. Målet på 3 dollar för detta drag överstiger risken med en faktor tre till en, vilket gör detta till en attraktiv handel.
Bild 3: Dubbla undre och tredubbla toppsignaler
Figur 3 visar också tillämpningen av P & F-mönster som en handelsstrategi. En dubbelbotten säljsignal ges nära 18 $. Handlare kunde agera på den signalen genom att stänga långa positioner, sälja korta eller köpa säljoptioner. Åtminstone bör handlare överväga att stänga långa positioner när P & F-diagrammet är på en säljsignal. Denna typ av diagram är utformad för att filtrera bort marknadsbrus och förväntas pålitligt visa förändringar i trenden. En handlare är någon som söker snabba vinster och borde ha aktier som är i bekräftade trend.
Kort försäljning till vinst
Det är möjligt att aggressiva handlare skulle vilja sälja aktien kort på denna säljsignal, vilket innebär att sälja en aktie de inte äger. För att göra detta måste näringsidkaren använda ett marginalkonto och ha en stor risk. När man öppnar en kort position lånar handlare som hoppas kunna dra nytta av prisnedgångar aktien innan de kan sälja den. De kommer att behöva återbetala beståndet vid ett senare tillfälle och är ansvariga för att betala utdelning som aktien tjänar och en lånekostnad, vilket liknar ränta. Om priset går högre måste korta säljare köpa tillbaka aktien för att täcka sina förlorande positioner. Den potentiella förlusten av en kort position är obegränsad, medan vinsten är begränsad eftersom ett aktiekurs aldrig kan gå under noll.
Köpa ett alternativ för försäljning
En mer konservativ strategi för att tjäna på säljsignaler är att köpa en säljoption på aktien. I denna strategi tjänar handlare av prisnedgångar medan de åtnjuter skyddet av begränsad risk eftersom de bara kan förlora det belopp de använde för att köpa optionen.
P&F: Ett användbart verktyg
Någon av dessa strategier skulle ha varit framgångsrik i scenariot som visas i figur 3 eftersom aktien gick rakt ner från den dubbla bottenförsäljningssignalen och sjönk mer än 50% under nästa månad. Den långvariga handlaren skulle ha sålt cirka 10% från det högsta priset som uppnåddes under föregående rally. Kortsäljaren och optionsköparen skulle ha tjänat och tagit kortsiktiga vinster, men frågan är när de skulle ha stängt sina positioner.
P&F-diagrammet är särskilt användbart för att visa när trenden förändras. Efter den snabba nedgången gick denna aktie in i en konsolideringsfas, som varade i mer än fyra månader. Diagrammet visar överbelastning, präglat av riktningsfri handel. Den första signalen med uppföljning är en hausseartad trippel toppsignal. Denna signal är tydligt markerad i figur 1 och inträffar nära ett pris på $ 9, 50. Detta är en signal till korthandlaren att ta vinster och stänga positionen.
Den långvariga handlaren skulle agera på denna signal och titta på hans position dubbelvärde ganska snabbt. Alternativhandlare skulle köpa samtal på detta lager och njuta av en ännu större vinst från den hävstångseffekt som ingår i optionerna.
Poängen
Erfarna handlare är medvetna om att inte alla P & F-signaler kommer att fungera lika bra som de två i vårt exempel. Faktum är att erfarenheter visar att enkla P & F-mönster kommer att fungera ungefär halva tiden. En stor egenskap hos P&F-analysen är att handlare enkelt kan använda trängselzoner som föregår signalen för att identifiera stopp-förlustpunkter och på detta sätt begränsa sina förluster när signalen misslyckas.
Handlare som bara förlitar sig på enkla P & F-signaler kan dock bli besvikna över deras resultat. Erfaren handlare föredrar trippelköpssignalen, som ofta överträffar marknaden. Kanske är den bästa användningen för P & F-diagram för handlare att anställa dem som en del av en handelsstrategi, till exempel att bedöma den totala trenden från den senaste signalen och acceptera handel baserat på en annan indikator, till exempel en oscillator som det relativa styrkaindexet, eller RSI.
