Lendingklubbgranskning

LendingClub är ett grundläggande annorlunda erbjudande än de andra robo-rådgivning som vi har granskat i denna serie. San Francisco-baserade LendingClub är en peer-to-peer-utlåningsinstitution som grundades på Facebook 2007. Klienten köper fraktionella tre och fem-åriga lån efter att ha granskat flera kriterier genom en sökfunktion, fått inkomst som en osäker långivare utan skydd mot standard av låntagare eller institution. LendingClub erbjuder också en plattform för att få ett lån.

Företaget offentliggjordes på New York Stock Exchange 2014, efter att ha registrerat sina lån som räntebärande värdepapper, och det tjänar pengar genom serviceavgifter som debiteras låntagare och långivare.

Ett minimum av 1 000 USD krävs för att öppna ett beskattningsbart eller pensionskonto. Flera kunder delar individuella sedlar med ett lägsta inköp på 25 USD och får månatliga huvud- och räntebetalningar. Programmet är inte godkänt i alla stater, och avkastningen beskattas som personlig inkomst snarare än realisationsvinster eftersom de inte uppfyller IRS-kriterier. LendingClub har lagt till lån och återfinansieringslån under de senaste åren, men kunder kan inte delta i dessa skulder.

LendingClub räknar som en digital-först investeringsplattform, men algoritmerna är främst inriktade på att matcha investerare med privata lån. Detta är en unik strategi, men det finns också några viktiga varningar du bör vara medveten om innan du hoppar in. Vi kommer att börja med en relativt ny utveckling.

Viktiga utvecklingar

Grundare Renaud Laplanche drevs ut som VD av LendingClubs styrelse 2016, vilket tvingade interna och regeringsöversyner samt klasserådesdräkter. I september 2018 avgjorde Laplanche SEC-bedrägeri som avsåg att "felaktigt ändra några av företagets utlåningsprodukter för att göra det mer hälsosamt", samtyckte till att lämna värdepappersindustrin i tre år och betala en $ 200.000 böter.

En historia om lagstiftningsfrågor

LendingClub fick böter av SEC för felaktigt föreställning av kvaliteten på några av dess lån.

Företaget beordrades att betala en straff på 4 miljoner dollar för de problem som uppstod under ledning av Laplanche. I företagets försvar uttalade SEC att LendingClub "snabbt fixade problemen och tillhandahöll extraordinärt samarbete med byråns utredning." Skandalen har emellertid tagit en stor avgift på företagets NYSE-börsnotering, med aktier som handlar till cirka 13% av IPO-pris i maj 2019.

Fördelar

• Unik strategi för investeringar

• Tillåter investerare att investera i privata lån

• Helt avslöjad metod

• Möjligheten till månadsinkomst

Nackdelar

• Ingen ekonomisk rådgivning

• Inget skydd mot företagets standard

• Konjunkturexponering

• Fallout från SEC verkställighetsåtgärder

Kontokonfiguration

2, 3

Programmet är inte licensierat i Alaska, New Mexico, North Carolina, Pennsylvania eller Ohio. Ett antal andra stater tillåter inte köp av noteringar via LendingClub men tillåter handel på Folios sekundära marknad. Branta stödberättigande regler kommer att avskräcka många sökande, med plattformen som kräver minst $ 70 000 i årliga bruttoinkomst och $ 250 000 i nettoförmögenhet i licensierade stater, med undantag för Kalifornien (LendingClubs största driftsstat).

Kaliforniens krav:

a) en årlig bruttoinkomst på minst 85 000 USD och ett nettovärde på 85 000 USD

ELLER

b) nettovärde på 200 000 dollar

Kaliforniens kunder kan investera upp till 2500 dollar om de inte uppfyller något av kraven, medan investerare i alla licensierade stater inte kan köpa sedlar som överstiger 10% av nettovärdet.

Installationsprocessen ställer inte livsstilsfrågor eller tittar på ålder, tillgångar eller risktolerans, utan lämnar portföljval till investeraren, som måste tillhandahålla ett kreditprofiltillstånd. Kunder väljer en investeringsstrategi, men de är begränsade till det automatiska investeringsalternativet och om de ska göra regelbundna bidrag eller inte. LendingClub stöder enskilda och gemensamma skattepliktiga konton såväl som traditionella IRA: er, Roth IRA: er, förtroendekonton, depåkonton, företagskonton och rollovers från kvalificerade pensionsplaner.

Kunder kan också handla sedlar på sekundärmarknaden genom mäklare-återförsäljare Folio Investing. Ett separat handelskonto måste upprättas och flera stater tillåter inte deltagande. LendingClub uppger att det inte finns någon garanti för likviditet genom denna plats, och det är svårt att fastställa risken för att använda kontot även om det är tillräckligt dokumenterat i uttalanden om marknadsföring och avslöjande.

Målsättning

1, 7

LendingClub tillhandahåller inte ekonomisk rådgivning. Som användare måste du fatta alla köp, försäljning och andra investeringsbeslut, förutom det automatiserade investeringsprogrammet, som också är kundstyrt. Du kan dela upp konton i så många portföljer som du väljer för att uppfylla specifika mål, men det finns inga målsökningar eller planeringsresurser utöver grundläggande resultatdata.

Kontotjänster

3, 9

Kontohanteringssidan visar en översiktlig lånesammendrag och fördelning efter säkerhet. Ett cirkeldiagram delar tilldelning efter låneklass, medan en andra sammanfattningsruta anger genomsnittsränta, intjänad kapital, intjänade räntor och låntagarens betalningar. Gränssnittet gör det också möjligt för kunder att ställa in varningar, välja automatiserad investering, komma åt handelsplattformen och överföra medel till eller från kontot.

Funktionen "Bygg en portfölj" ger robust sök- och filtreringskapacitet som kan avvisa omlistade lån eller lån utan låntagarens verifierade inkomst. Du väljer hur mycket totala kontanter du ska investera och hur mycket du ska investera per anteckning, och detta genererar en genomsnittlig ränta som är uppdelad efter lånegrader. Ytterligare alternativ kan sprida exponering över olika lånegrader och villkor.

Du kan ställa in det automatiska investeringsprogrammet genom att välja investeringsgrader, terminställningar och minsta antalet storlekar. När tjänsten är aktiverad köper systemet sedlar för portföljen när kontanter bygger upp till en tillräcklig nivå. Kontanterna ackumuleras från de månatliga huvud- och räntebetalningarna. Du kan fortfarande göra manuella köp efter att du har valt automatiserad investering och tjänsten kan slås på eller av när som helst.

Portföljinnehåll

3

Investerare får delvis ägande av osäkrade tre- och femåriga personliga lån efter att ha granskat lånets klass, ränta och löptid baserat på LendingClubs analys av kreditpoäng och andra kreditvärdighetsindikatorer. Marknadsföringsmaterial anger att ”hundratals datapunkter” utvärderas i en låntagares låneansökan. Investeringsgrader delas in i 35 klasser och räntor, från A1 (bäst) till G5 (sämst). Prospektet ger mikroskopiska detaljer om LendingClubs försäkringsmetodik, men stora rubriker indikerar att företaget endast accepterar låntagare med:

• Minsta FICO-poäng på 660 Skuldsättningsgrad under 40% Skuldsättningsgrad inom en acceptabel gräns

LendingClub kräver också en kreditrapport med minst två roterande konton, fem eller färre kreditförfrågningar under de senaste sex månaderna och en lägsta kredithistoria på 36 månader. Intäktsverifiering utförs på en diskretionär basis och LendingClub medger att saldot på låntagaravtal görs "utan att få någon dokumentation om den sökandes förmåga att ha råd med lånet."

Företaget erhåller inkomst genom ursprungsavgifter till låntagaren och serviceavgifter till investeraren. LendingClub har emitterat mer än 29 miljarder dollar i lån sedan 2015, med sin högsta exponering i Kalifornien och Texas. Kvalitetskvaliteten har förbättrats med tiden, med mer än hälften av 2019-lånen klassade "A" eller "B", medan majoriteten av 60-månaderslån under deras femte år (2015) hade betyg under "A" eller "B."

Lån och standardfördelning per procent (Q1 2015 till Q1 2019):

• Totala lån: 100% Fullt betalda: 36, 03% Nuvarande: 35, 35% Sen: 1, 05% Avgiftsbelagd: 7, 09%

Fördelning av lån efter rapporterat syfte (Q1 2019):

• Kreditkortutbetalning: 22% Refinansiering: 45% Övrigt: 33%

Genomsnittlig räntesats (Q1 2019):

• 36-månaderslån: 11, 43% 60-månaderslån: 14, 29% Alla lån: 12, 67%

LendingClub insisterar på att risken sänks genom diversifiering genom att sprida risk över minst 100 sedlar med olika kvaliteter, men att det inte uppfyller Modern Portfolio Theory (MPT) attribut för diversifiering. Programmet har inte testats i en lågkonjunktur, depression eller björnmarknad. Dessutom finns det ingen tillgångsspridning eftersom alla lån passar in i tillgångsklassen för konsumentkrediter, vilket är notoriskt cykliskt.

LendingClub visar 4% till 8% årlig avkastning mellan 2008 och 2019 på hela webbplatsen, men det är vilseledande eftersom det finstilta indikerar att 20% av investerare med mindre än 100 sedlar har tappat upp till 8, 75% per år medan mer än 99% av investerarna med 100 eller fler anteckningar har uppnått positiv avkastning. Även om LendingClub inte uppfyller MPT och enbart baseras på en tillgångsklass - skuld - är kvaliteten på informationen den gör tillgängliga för potentiella investerare beundransvärd. Om du är en relativt erfaren investerare som är bekväm att granska metodiken och letar efter en riskkapitalinvestering, kan LendingClub vara en stark kandidat. Investerare med låg risktolerans, mindre erfarenhet eller begränsat kapital bör dock vara mycket försiktiga.

Portföljhantering

2, 3

LendingClub är strikt hands-off när det gäller att hjälpa dig med portföljhantering. Företaget skapar eller hanterar inte portföljer, annat än att följa kundorder genom programmet Automated Investing. LendingClub ger inga rekommendationer eller råd om portföljinnehåll, förvaltning eller långsiktig strategi. Det balanserar din portfölj i den mening att den automatiskt kommer att minska kontantinnehavet genom att återinvestera den i sedlar enligt dina ursprungliga specifikationer. Det finns ingen skatteförluster eftersom investeringsvinster redovisas som vanliga inkomster snarare än realisationsvinster.

Användarupplevelse

3, 9

Mobilupplevelse:

LendingClub erbjuder dedikerade mobilappar för operativsystem iPhone och Android, med nedtagna kontohanteringsfunktioner som kanske inte ersätter behovet av att logga in på en dator. Båda operativsystemen ger ytterligare säkerhet genom tvåfaktorautentisering.

Skrivbordsupplevelse:

Webbplatsen är lätt att navigera och markerar viktiga kontofunktioner och tjänster. Kontaktinformation kan vara svår att hitta, gömd i avsnittet "Om oss". Support- och utbildningsresurser är användbara men repetitiva och upprepar samma marknadsföringspåståenden om investeringsfilosofi, förfaranden och avkastning genom flera länkar. Trots det kommer ett djupare dyk till sekundära sidor att belöna dig med en mängd detaljer om metodik och kontofunktioner. Vi rekommenderar starkt att alla som tittar på LendingClub granskar metodiken själv. De är övertygade om några av de luckor som kan skeva vad som på ytan ser ut som en rimlig avkastning på risk-avkastning.

Kundservice

2, 3

Vi fann att LendingClubs kundservice hade några långa väntetider. Kundtjänsttimmarna listas från 7:00 till 17:00 Pacific tid, måndag till fredag. Kunder kan kontakta LendingClub via telefon eller e-post, men det finns ingen livechatt.

Tre kontaktförsök vid olika tidpunkter under arbetsdagen gav en oacceptabel genomsnittlig väntetid på sex minuter och 40 sekunder för att nå kundrepresentanter som hade liten eller ingen kunskap om grundläggande programdetaljer. En användbar FAQ besvarar de flesta frågor, men prospektet innehåller många uppenbara detaljer.

Utbildning och säkerhet

3

"Investor Education Center" är bara en regelbunden FAQ om programmet, som dupliceras av en HELP-app. En blogg fungerar som webbplatsens verkliga utbildningsportal, med användbara artiklar om marknadsutlåning men lite coaching eller målplanering. Webbplatsen använder 256-bitars SSL-kryptering, men det finns ingen Securities Investors Protection Corporation (SIPC) försäkring, överskottsförsäkring eller annat skydd mot katastrofala förluster. För att uttrycka detta på ett obegripligt sätt har du inget skydd mot att företaget går ut och tar din portfölj med.

Provisioner och avgifter

1, 9

LendingClub erbjuder dig låga avgifter, men investerarna slutar slutligen betala för eventuella låntagare. I detta sammanhang erbjuder avgiften litet skydd och är främst för tjänsten att matcha privata lån till privata investerare. LendingClub tar ut en serviceavgift på 1% på ”betalningsbelopp som erhållits vid betalningsförfallodagen eller under tillämpliga avtalsperioder.” Det debiterar också en insamlingsavgift på upp till 40% för att få medel från kriminella lån.

Är LendingClub en bra passform för dig?

LendingClub presenterar en högteknologisk strategi för räntebärande investeringar, men det finns tre huvudsakliga riskfaktorer som du måste vara medveten om:

• Investerare är beroende av försäkrings- och inkassopraxis som kanske inte fungerar i en ekonomisk nedgång. Portföljen är inte diversifierad eftersom exponering endast tas i konsumentkredittillgångsklassen, vilket påverkas starkt av konjunkturcykeln. Investerare har inget skydd mot lån eller företagets standard.

Dessutom tillhandahåller LendingClub inga investeringsrådgivning och låser ut mindre erfarna kunder genom höga lämplighetskrav. Denna praxis indikerar att företaget vill ha sofistikerade investerare som kan ta upp stora förluster, trots marknadsföringstext som är inriktad på mindre detaljhandelskunder. Med tanke på alla nackdelar bör potentiella kunder fortsätta på egen risk eftersom de potentiellt kan tappa 100% av sina investeringar.

Metodik

Investopedia ägnar sig åt att förse investerare med opartiska, omfattande recensioner och betyg av robotrådgivare. Våra recensioner från 2019 är resultatet av sex månaders utvärdering av alla aspekter av 32 robo-rådgivningsplattformar, inklusive användarupplevelse, målinställningsmöjligheter, portföljinnehåll, kostnader och avgifter, säkerhet, mobilupplevelse och kundservice. Vi samlade över 300 datapunkter som vägde in i vårt poängsystem.

Varje robotrådgivare vi granskade ombads att fylla i en 50-punktsundersökning om deras plattform som vi använde i vår utvärdering. Många av robotrådgivarna gav oss också demonstrationer av deras plattformar.

Vårt team av branschexperter, under ledning av Theresa W. Carey, genomförde våra recensioner och utvecklade denna bästa branschmetodik för att ranka robo-rådgivningsplattformar för investerare på alla nivåer. Klicka här för att läsa vår fulla metod.