Nu när den nästan årtionden som löper tjurmarknaden officiellt är över, tar många av de senaste årens bästa artister stämningen av 2018: s serie av försäljningar. Utanför den misshandlade teknikindustrin har halvledarlager särskilt kämpat. Nedslagssatser från ett växande antal gatubjörnar tyder på att försämrade marknadsunderlag och andra sektorsspecifika motvindar kommer att kopplas ihop med en bredare marknadsneddragning, vilket signalerar tuffare tider framåt för chiptillverkarna.
Chip Makers Midst of Inventory Correction
I en intervju med CNBC: s "Trading Nation" på onsdag indikerade marknadsvetaren Paul Meeks, som drev världens största teknikfond för Merrill Lynch under dot-com-uppsvinget och efterföljande byst, att det kunde ta månader innan den tekniska tunga Nasdaq till återfå sin styrka.
Meeks indikerar att den aktuella korrigeringen som väger tekniska namn sannolikt kommer att accelerera, främst drivet av fortsatta förluster för chiptillverkare.
"Halvledare, som är en så viktig del av tekniksektorn, påverkar hela shebang. Jag tror faktiskt att det är den största berättelsen, " sade Meeks. "Just nu är vi mitt i det vi kallar en lagerkorrigering. Det betyder att det inte bara finns för många chips hos leverantörerna själva utan hos deras kunder."
Halvledarlager började sin undergång före den bredare marknaden i år. Medan SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) är uppe på en blygsam 1, 1% under de senaste sex månaderna har iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) och VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) fallit 10, 7% respektive 11, 5%.
"Extra stor kontantposition" tills Semis erbjuder ny vägledning på några månader
"Jag har en extra stor kontantposition just nu, " sade han. "Jag håller pulver torrt. Jag är inte övertygad om att vi är nära botten i dessa namn."
Eftersom chipaktier redan har rapporterat sina senaste kvartalsresultat, säger Meeks att investerare måste vänta tills det nya året för att få bättre tydlighet i sektorn.
"Så vi kan inte se lagerraden på dessa balansräkningar under ytterligare 90 dagar, " sade han. Som ett resultat rekommenderar han att du stannar på sidelinjen tills han får mer vägledning för chipproducenter.
Sammantaget ser Meeks Nasdaq-avyttringen som i sin sjätte eller sjunde inning, med en full återhämtning som inte finns i butik förrän i slutet av 2018. Trots kortvariga missnöje förutspår emellertid den långsiktiga investeraren för en stor rally i tech 2019, vilket indikerar att namnen på halvledare kan stiga "dubbel och tredubbla" från nuvarande nivåer.
"Det största anropet inom teknik kommer att bli halvledarvridningen. De människor som får det rätt under 2019 kommer att tjäna en massa pengar, " tillade han.
