Vad är en Spot Commodity
En spot-handelsvara är en handelsvara för omedelbar handel, i motsats till en råvara som ingår i avtalet om handel på ett framtida datum. En vara är en nödvändig vara som används i handeln som är utbytbar med andra varor av samma typ.
Spotvaror handlas på spotmarknaden med förväntan på leverans vid avveckling. Däremot har råvaror som handlas på terminsmarknaden en leverans fastställd vid ett framtida datum.
BREAKING NED Spot Commodity
Spotvaror måste vara redo för omedelbar försäljning och leverans, eftersom de flesta handeln vanligtvis löser sig inom två dagar. På grund av detta har priset på en spotvaror mer exponering för utbud och efterfrågan på marknaden än futurekontrakt. Framtida kontrakt kommer att ange ett pris för leverans av en viss mängd av en vara vid ett senare datum.
Varornas förgänglighet beror också på volatiliteten i dess spotpris. Under perioder med överskottsförsörjning uppväger slutligen kostnaden för förstöring kostnaden för att hålla varan.
Spotvaror jämfört med futuresavtal
Framtida kontrakt innebar initialt att tillhandahålla en säkringsmekanism för köpare och producenter. När jordbrukare planerar att odla grödor eller odla djur till jordbruksindustrin ger futurekontrakt dem viss säkerhet kring deras ekonomiska avkastning vid skörd eller slakt. Priset är inlåst, trots vad som kan hända med marknadspriserna under perioden. För köpare som förväntar sig att ta en fysisk leverans av en vara vid avvecklingen skyddar ett terminskontrakt en prisökning. Som ett exempel kommer flygbolagen att delta i bränslesäkring och köpa terminer i flygbränsle för att upprätta en begränsad eller fast kostnad.
Däremot använder råvarespekulanter terminskontrakt för att vinna på prisvolatilitet på råvarumarknaderna. Spekulanter avser inte att leverera en vara vid avvecklingen, istället för att köpa och sälja kontrakten själva på ett börs.
Backwardation och Contango
Eftersom värdet på ett råvaruterminskontrakt härrör från värdet på den underliggande råvaran, är det rimligt att förvänta sig att priset på terminskontraktet kommer att utvecklas mot spotpriset på en råvara när futurekontraktet närmar sig dess avvecklingsdatum.
Vanligtvis rör sig priset på ett futurekontrakt för en vara högre, mot det förväntade spotpriset, då terminskontraktets datum närmar sig. Denna process kallas normal bakåtriktning. Ekonomer tror att de högre räntorna på futurekontrakt är risken för brist på råvaran på spotmarknaden.
Den motsatta situationen kallas kontango. Contango är när terminkontrakt handlar under det förväntade spotpriset för en vara vid avvecklingen.
Till exempel kan svinmarknaderna uppleva bristen på utbud och efterfrågan när djur påverkas av sjukdom eller väderfluktuationer. Under ett typiskt år kan man förvänta sig att priset på ett terminskontrakt är högre än det förväntade spotpriset. Investerare säkrar risken för problem som kan begränsa utbud eller efterfrågan.
Om en kombination av dåligt väder och infektion minskade svinpopulationen, förväntas spotpriserna stiga på grund av det oväntat begränsade utbudet. Ökningen av spotpriser kan då pressa marknaden till kontango när futuresavtal justeras för att matcha ökningen i förväntade spotmarknadspriser.
