Innehållsförteckning
- Vad är ett utgångsdatum?
- Grunderna för utgångsdatum
- Utgångs- och alternativvärde
- Utgångs- och framtidsvärde
Vad är ett utgångsdatum? (derivat)
Ett utgångsdatum i derivat är den sista dagen som derivatkontrakt, som optioner eller terminer, är giltiga. På eller före denna dag kommer investerare redan ha beslutat vad de ska göra med sin utgående position.
Innan ett alternativ löper ut kan dess ägare välja att utöva alternativet, stänga positionen för att realisera sin vinst eller förlust eller låta kontraktet löpa ut värdelöst.
Key Takeaways
- Utgångsdatum för derivat är det sista datum då derivatet är giltigt. Efter den tiden har kontraktet löpt ut. Beroende på typen av derivat kan utgångsdatumet resultera i olika resultat. Alternativägare kan välja att utöva alternativet (och realisera vinster eller förluster) eller låta det löpa ut värdelöst. Futures-kontraktägare kan välja att rulla över kontraktet till ett framtida datum eller stänga sin position och ta leverans av tillgången eller varan.
Grunderna för utgångsdatum
Utgångsdatum, och vad de representerar, varierar beroende på det derivat som handlas. Utgångsdatumet för noterade aktieoptioner i USA är normalt den tredje fredagen i kontraktsmånaden eller den månad som kontraktet löper ut. På månader som fredagen faller på en helgdag är utgångsdatumet på torsdagen strax före den tredje fredagen. När ett optioner eller terminskontrakt har löpt ut är kontraktet ogiltigt. Den sista dagen att handla med optioner är fredagen före utgången. Därför måste handlare bestämma vad de ska göra med sina optioner senast den sista handelsdagen.
Vissa alternativ har en automatisk övningsbestämmelse. Dessa alternativ utnyttjas automatiskt om de är i pengarna (OTM) vid utgången av tiden. Om en näringsidkare inte vill att alternativet ska utövas måste de stänga eller rulla positionen den sista handelsdagen.
Indexoptioner löper också ut den tredje fredagen i månaden, och detta är också den sista handelsdagen för amerikanska stilindexoptioner. För europeiska stilindexoptioner är den sista handeln vanligtvis dagen före utgången.
Utgångs- och alternativvärde
I allmänhet, ju längre tid en aktie måste löpa ut, desto mer tid måste den nå sitt strejkpris och därmed desto mer tidsvärde har det.
Det finns två typer av alternativ, samtal och samtal. Samtal ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa en aktie om den når ett visst strejkurs vid utgångsdatumet. Puts ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att sälja en aktie om den når ett visst strejkurs vid utgångsdatumet.
Därför är utgångsdatumet så viktigt för optionshandlare. Tidskonceptet är kärnan i det som ger optionerna deras värde. Efter att sändningen eller samtalet har löpt ut existerar inte tidsvärdet. Med andra ord, när derivatet löper ut behåller inte investeraren några rättigheter som följer med att äga samtalet eller sända.
Viktig
Utfallstid för ett optionskontrakt är datum och tid då det görs ogiltigt. Det är mer specifikt än utgångsdatumet och bör inte förväxlas med sista gången för att handla det alternativet.
Utgångs- och framtidsvärde
Futures är annorlunda än optioner genom att till och med ett av pengar futurekontrakt (förlorar position) har värde efter utgången. Till exempel representerar ett oljekontrakt fat olja. Om en näringsidkare har det kontraktet tills det löper ut, beror det på att de antingen vill köpa (de köpte kontraktet) eller sälja (de sålde kontraktet) den olja som kontraktet representerar. Därför löper futurekontraktet inte värdelöst, och parterna är ansvariga gentemot varandra för att uppfylla sitt slut på kontraktet. De som inte vill uppfylla kontraktet måste rulla eller stänga sina positioner före eller före den sista handelsdagen.
Futureshandlare som innehar det utgående avtalet måste stänga det före eller före utgången, ofta kallat "den sista handelsdagen", för att realisera sin vinst eller förlust. Alternativt kan de inneha kontraktet och be sin mäklare att köpa / sälja den underliggande tillgången som kontraktet representerar. Detaljhandlare gör inte vanligtvis detta, men företag gör det. Till exempel kan en oljeproducent som använder terminskontrakt för att sälja olja välja att sälja sin tankfartyg. Futureshandlare kan också "rulla" sin position. Detta är en avslutning av deras nuvarande handel och en omedelbar återinförande av handeln i ett kontrakt som är längre bort från utgången.
