Vad är Payment-in-Kind (PIK)?
Betalning in natur (PIK) är användningen av en vara eller tjänst som betalning istället för kontanter. Betalning i natur avser också ett finansiellt instrument som betalar ränta eller utdelning till investerare av obligationer, sedlar eller föredragna aktier med ytterligare värdepapper eller eget kapital i stället för kontanter. Värdepapper som betalas in natura är attraktiva för företag som föredrar att inte göra kontantutgifter och de används ofta vid hävstångsinlösen.
Betalning in natura
Förstå betalning in-kind (PIK)
Värdepappersinbetalningar är en typ av mezzaninfinansiering, där de har egenskaper som indikerar skuld och aktier. De tenderar att betala en relativt hög ränta men anses vara riskabla. Investerare som har råd att ta över genomsnittet risker, såsom private equity investerare och hedgefondförvaltare, kommer sannolikt att investera i in-kinder värdepapper.
Inbetalningar i natura ger emittenten en chans att försena betalning av utdelning kontant och i gengäld för det försenande godkänner det emitterande företaget att erbjuda en högre avkastning på sedeln.
Exempel på hur PIK-anteckningar fungerar
För att illustrera hur in-kind-sedlar fungerar, föreställ dig att en finansiär erbjuder ett kämparföretag betalnings-in-kind-sedlar värda $ 2 miljoner. Noterna har en ränta på 10% och de förfaller vid slutet av en tioårsperiod. Varje år förfaller sedeln 200 000 dollar i ränta.
I stället för att krävas att återbetala det beloppet eller några huvudbetalningar läggs räntan till skuldens natur, vilket betyder mer skuld. Som ett resultat, i slutet av det första året, är företaget skyldiga 2, 2 miljoner dollar och det beloppet fortsätter att växa tills lånet förfaller, då kontanterna förfaller.
Betalning in-kind mot handel och byteshandel
Uttrycket "betalning in natura" gäller också för att acceptera kontantalternativ för arbete eller tjänster. Till exempel är en bondhand som får "gratis" rum och styrelse istället för att få en timlön i utbyte mot att hjälpa till på gården är ett exempel på betalning i natur.
IRS kräver att personer som får inbetalning in natura genom byteshandel ska rapportera den om sin inkomstdeklaration. Till exempel, om en rörmokare accepterar en sida av nötkött i utbyte mot tjänster, bör han rapportera det verkliga marknadsvärdet för nötköttet eller hans vanliga avgift som inkomst på hans inkomstdeklaration.
Särskilda överväganden
I de flesta fall äventyrar PIK-anteckningar en bråkdel av ett företags totala utestående skulder och de finansiärer strukturerar dessa sedlar så att de förfaller senare än företagets övriga skulder. Detta gör att företaget kan fokusera på att återbetala traditionella skulder eller skulder knutna till kontantutdelning snabbare, men det lägger ytterligare risk för finansiären. För att täcka deras risk föreskriver de flesta finansiärer en straff för tidig betalning för att maximera deras potentiella intäkter.
Key Takeaways
- Betalning in natur (PIK) är användningen av en vara eller tjänst som betalning istället för kontanter. Uttrycket "betalning in natura" gäller också för att acceptera kontantalternativ för arbete eller tjänster. Internrevisionstjänsten (IRS) hänvisar till betalning in natur som byteshandel och det krävs att personer som får inkomst via byteshandel ska rapportera det om sina inkomstdeklarationer.
