Vad är ett björnsamtal som sprids?
En björnsamtalspridning, eller en björnsamtalskreditspread, är en typ av optionstrategi som används när en option handlare förväntar sig en nedgång i priset på den underliggande tillgången. En björnsamtalspridning uppnås genom att köpa calloptioner till ett specifikt strejkpris samtidigt som du säljer samma antal samtal med samma utgångsdatum, men till ett lägre strejkpris. Den maximala vinsten som ska erhållas med denna strategi är lika med den kredit som erhållits vid handeln.
Bära samtalspridning kallas också ett kortsamtal. Det betraktas som en strategi med begränsad risk och begränsad belöning.
Fördelar med en björnsamtalspridning
Den största fördelen med en björnsamtal är att nettorisken för handeln minskas. Att köpa samtalsalternativet med det högre strejkpriset hjälper till att kompensera för risken att sälja samtalet med det lägre strejkpriset. Det innebär mycket mindre risk än kortslutning av beståndet eller säkerheten eftersom den maximala förlusten är skillnaden mellan de två strejkerna minskade med det belopp som erhållits eller krediterats när handeln inleds. Att sälja en aktie kort teoretiskt har obegränsad risk om aktien går högre.
Om näringsidkaren tror att den underliggande aktien eller säkerheten kommer att falla med ett begränsat belopp mellan handelsdatumet och utgångsdatumet, kan en björnspridning vara ett idealiskt spel. Men om den underliggande aktien eller säkerheten faller med ett större belopp, ger näringsidkaren möjligheten att kräva den ytterligare vinsten. Det är en avvägning mellan risk och potentiell belöning som tilltalar många handlare.
Key Takeaways
- Bära samtalspridning görs genom att köpa två samtalalternativ, ett långt och ett kort, till olika strejkpriser men med samma utgångsdatum. Bära samtalspridningar betraktas som begränsad risk och begränsad belöning eftersom handlare kan innehålla sina förluster eller realisera reducerade vinster genom att använda denna strategi. Gränserna för deras vinster och förluster bestäms av strejkpriserna för deras köpoptioner.
Exempel på Bear Call Spread
Låt oss anta att en aktie handlas till 30 dollar. En optionshandlare kan använda en björnsamtal som sprids genom att köpa ett köpoptionsavtal med ett lösenpris på $ 35 och en kostnad / premie på $ 50 ($ 0, 50 * 100 aktier / kontrakt) och sälja ett köpoptionsavtal med ett strejkpris på $ 30 för $ 2, 50 eller $ 250 ($ 2, 50 * 100 aktier / kontrakt). I detta fall kommer investeraren att tjäna en kredit på $ 200 för att sätta upp denna strategi ($ 250 - $ 50). Om priset på den underliggande tillgången stängs under $ 30 vid utgången, kommer investeraren att realisera en total vinst på $ 200 (($ 250 - $ 50) - ($ 35 - $ 30 * 100 aktier / kontrakt)).
Vinsten från björnsamtalet är högst upp om den underliggande säkerheten stängs av $ 30 - det lägre strejkpriset - vid utgången. Om det stängs under $ 30 kommer ingen extra vinst att finnas. Om det stängs mellan de två strejkpriserna kommer det att bli en minskad vinst, medan stängningen ovanför den högre strejken, $ 35, kommer att resultera i en förlust av skillnaden mellan de två strejkpriserna minskade med beloppet för den kredit som mottogs vid början.
Max vinst = 200 $ (kredit)
Maxförlust = $ 300 (500 $ -spridningen mellan strejkpriserna minus initial kredit)
