Den långsammare industriella verksamheten som orsakats av den utdragna handelstvisten mellan USA och Kina har härjat på järnvägsföretagens godsvolymer 2019. Medan lager i segmentet huvudsakligen ryckte ner fallande lastbelastningar under första halvåret för att ge jämförbar avkastning till den bredare marknaden, över under de senaste tre månaderna har gruppen sjunkit 2, 08% jämfört med S&P 500: s vinst på nästan 1%.
Washington och Peking gjorde några framsteg på handelsfronten tidigare denna månad, men den ekonomiska tillväxten ser sannolikt ut att vara trög resten av året innan de återhämtar sig något år 2020. Internationella valutafondens (IMF) rapport för oktober förutspår bruttonationalprodukten (BNP) tillväxt på 3, 4% nästa år - upp från 3% 2019. Mitt i den långsamt förbättrade makrobakgrunden bör järnvägsoperatörerna också fortsätta att dra nytta av den operativa effektiviteten de har rullat ut under de senaste åren. Från att minska antalet anställda till att genomföra kostnadsbesparingar har varje större tågföretag arbetat outtröttligt för att optimera prestandan.
Från ett kartperspektiv indikerar uppdelningar över viktiga tekniska nivåer bland ledande järnvägsbestånd ytterligare uppsving i kommande handelssessioner. Nedan tar vi en mer detaljerad titt på Union Pacific Corporation (UNP), CSX Corporation (CSX) och Norfolk Southern Corporation (NSC), och går över möjliga handelstaktiker.
Union Pacific Corporation (UNP)
Union Pacific bedriver järnvägsverksamhet i Nordamerika - transporterar kol, industriprodukter, intermodala containrar, jordbruksvaror, kemikalier och fordonsvaror. Förra veckan bokförde den 157-åriga godstransportören det tredje kvartalet (Q3) justerat resultat per aktie (EPS) på 2, 22 $ på intäkter på 5, 5 miljarder dollar. Företagets slutlinje ökade med 3, 3% jämfört med föregående kvartal på grund av lägre kostnader. Dess driftskostnader minskade med 10% till 3, 28 miljarder dollar, med företagets rörelsekvot förbättrades till 59, 5% från 61, 7% för ett år sedan. Union Pacifics försiktiga operativa effektivitet tillsammans med prisökningar hjälpte till att kompensera en 8% minskning av lastvolymerna. Järnvägsoperatörens aktie har ett börsvärde på 114, 44 miljarder dollar, erbjuder en utdelningsavkastning på 2, 40% och är uppe på nästan 23% år hittills den 22 oktober 2019.
Även om det 50-dagars enkla glidande genomsnittet (SMA) nyligen korsade under 200-dagars SMA för att generera en "dödskors" -säljningssignal, stängde Union Pacific-aktierna över topp trendlinjen för en fallande kanal igår som kan resultera i ett test av 52-veckors högsta till $ 179, 43. De som förutser att flytta till denna nivå och gå in här bör placera en stop-loss-order under $ 160. Handeln erbjuder ett gynnsamt risk / belöningsförhållande på cirka 1: 2, 75 ($ 7, 08 risk per aktie mot $ 19, 43 vinst per aktie), förutsatt att det genomförs till måndagens slutkurs på $ 167, 07.
CSX Corporation (CSX)
Med ett marknadsvärde på 54, 47 miljarder dollar tillhandahåller CSX järnvägsbaserade godstransporttjänster i östra USA. Den Jacksonville, Florida-baserade operatören drar kolprodukter, kemikalier, intermodala containrar och fordonslast. CSX släppte också sina 3Q-resultat förra veckan och publicerade EPS på $ 1, 08 för att leverera en resultatöverraskning på 7%. Effektivitetsförbättringar, minskade personalantal och lägre bränslekostnader bidrog till företagets bättre än väntade resultat. Verksamhetsgraden förbättrades till 56, 8% från 58, 7% föregående september. Samtidigt minskade intäkterna med 4, 8% under svaghet i järnvägens kol- och intermodala segment. Från och med 22 oktober 2019 emitterar CSX-aktien en utdelning på 1, 40% och har avkastat 15, 03% på året.
Järnvägsbolagets aktier har spårats inom en löst konstruerad fallande kanal sedan april. Priset stängde över mönstets topp trendlinje på torsdag 17 oktober, efter att företaget släppte sina positiva intäkter men gav tillbaka alla dessa vinster nästa dag för att varna för ett eventuellt falskt utbrott. Tjurarna gjorde emellertid igen sig under måndagens session, med beståndet hoppar över 3% för att stänga över kanalens övre motstånd på $ 68. De som hoppar ombord på en lång position bör sätta ett vinstmål nära senvåren eller sommarhögarna runt 80 dollar och skydda handelskapitalet med ett stopp placerat precis under mellanstödet på 68 dollar.
Norfolk Southern Corporation (NSC)
Norfolk Southern tillhandahåller järnvägstransporter av råvaror, mellanprodukter och färdiga varor som bil, jordbruk, metall, kemiska produkter och skogsprodukter. Analytiker förväntar sig att järnvägsföretagets 3Q EPS kommer att komma in på $ 2, 57, ett nickel högre än samma kvartal förra året, när det rapporterar inför öppningsklockan på onsdagen den 23 oktober. Liksom de två järnvägsoperatörerna som diskuterats ovan, svaga godsvolymer troligtvis pressade Norfolks topplinje under perioden. Under andra kvartalet förbättrades företagets utgiftskvot till 63, 6% från 64, 6%, och det förväntas ha förbättrats igen under septemberkvartalet från ytterligare kostnadsbesparande åtgärder som ingår i en kostnadsminskningsplan för att driva årliga besparingar på mer än $ 650 miljoner år 2020. Handeln till $ 186, 19 och betalade en utdelning på 2, 07%, Norfolk Southern-aktien har vunnit 26, 29% YTD, vilket överträffar järnvägsindustrins genomsnitt med nästan 5% från 22 oktober 2019.
Norfolk-aktierna tillförde de flesta av sina YTD-vinster mellan januari och april men har sedan dess handlat mestadels i sidled för att sänka. En "W" -mönsterbotten har bildats under de senaste tre månaderna, vilket indikerar en eventuell vändning upp till uppsidan. Eftersom mönstets senaste botten snidit en lägre låg, smidd det relativa styrkaindexet (RSI) en grundare låg - kallad en hausseartad divergens som indikerar att säljarens fart bromsas. Köpssignalen kom på måndag när aktien stängde sig över både mönstets halsringning och 200-dagars SMA. Handlare som går in borde leta efter ett steg upp till avgörande overhuvudmotstånd på 205 $ -nivån och stanna någonstans under $ 180.
StockCharts.com
