NXP Semiconductors NV (NXPI) lager kan vara ett tidigt olycka i handelskrigets bryggning mellan USA och Kina. Tillsynsmyndigheter i Kina har fortfarande inte godkänt Qualcomm Inc.s (QCOM) förvärv av 44 miljarder dollar av NXP, och det är dags att godkänna affären i slutet av idag.
Som ett resultat har aktier i NXP sjunkit med mer än 20% från sina toppnivåer på ungefär 126 dollar i januari, optionshandlare satsar på att smärtan för NXP: s aktie inte är över och kan minska med ytterligare 12%, med aktier fallande till cirka $ 87, 50 från sitt nuvarande pris runt $ 99, 50: nästan $ 30 under det prispriset på 127, 50 som föreslagits av Qualcomm.
Massiva Bearish Bets
Den långa straddle-optionstrategin för utgång den 17 augusti, prissätter i en aktieökning eller -fall på ungefär 14, 5% från strejkursen på $ 100. Det placerar aktien i ett handelsintervall mellan $ 85, 50 och 114, 50 dollar vid utgången. Antalet satsningar NXP kommer att falla massivt överväger de satsningar som aktien kommer att öka med ett förhållande på cirka 5 till 1, med 45 000 öppna försäljningskontrakt till endast 8 500 öppna samtalskontrakt. Dollarns värde för de öppna insatserna är $ 35, 1 miljoner - en enorm insats.
En minskning med 12%
Vissa handlare satsar på att aktien faller med över 12% i mitten av augusti. Satsningarna till strejkpriset på 90 dollar har ett öppet intresse av nästan 64 000 öppna kontrakt. Försäljningen handlar till ungefär $ 2, 50 per kontrakt, och en köpare av dem som sätter skulle behöva aktien falla till $ 87, 50 för att bryta även om han innehar optionerna fram till utgången. Dollarns värde för det öppna lägger till 90 $ strejkpriset är en enorm $ 16 miljoner, en stor insats med tanke på kort tid fram till utgången - och hur långt aktien måste falla för att vara lönsam.
Långtidsvärde
De långsiktiga utsikterna för aktien kanske inte är lika svåra eftersom optionsmarknaden satsar på kort sikt. Andelar av NXP handlar ungefär 13 gånger 2019 vinstberäkningar på $ 7, 62. Resultattillväxten för verksamheten beräknas växa med 12% 2019 och med över 13% år 2020. Vid justering av aktien för vinsttillväxten för 2019 är PEG-kvoten bara 1, 07.
Det genomsnittliga ett-åriga P / E-förhållandet för de 25 bästa företagen som utgör iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) är nästan 15, vilket gör NXP billigt jämfört med genomsnittet.
Nedfallet av en uppdelning av avtal verkar vara baisseartad för NXP på kort sikt. Men det kan inte ta lång tid för investerare att hitta det värde som NXP erbjuder som en fristående verksamhet om företaget levererar en stark tillväxt enligt prognosen.
