Det förnekar inget att 2018 var ett stort år för den lagliga cannabisindustrin. Förra året bröt legal cannabis ny mark på många sätt. Flera amerikanska stater legaliserade medicinsk eller fritids marijuana, liksom Kanada. FDA godkände de första cannabisbaserade läkemedelsbehandlingarna. Företag såg att deras aktier stiger till enorma nya höjder (och i vissa fall faller katastrofalt). Det verkade som om branschens dynamik förändrades varje dag, med snabba sammanslagningar och förvärv (M&A), nya företag som lanserade och äldre kläder kom fram.
Efter spänningen 2018 tittar särskilt på cannabisinvesterare och den finansiella världen mer för att se vad som kommer att hända under det nya året. 2019 kan fortsätta den fart som byggdes under den dramatiska ökningen av cannabisföretag under 2018. Å andra sidan kommer det sannolikt också att ge många nya utmaningar som kan utöva press på cannabisindustrin. Nedan undersöker vi några av de största utmaningarna och hinder som det legala marijuanaområdet troligtvis kommer att möta under 2019.
Kanadensisk legalisering kommer att testas
Kanada flyttade för att legalisera användning av fritids marijuana för vuxna i oktober 2018. Sedan den lagliga förändringen har det ännu inte varit tillräckligt med tid för investerare att avgöra hur detta kommer att påverka grödan till cannabisföretag som verkar i Kanada. Självfallet har förväntningarna varit höga, både hos ivriga investerare och från företag som har flyttat för att snabbt utvidga verksamheten.
När ekonomiska produkter för kanadensiska marijuanaproducenter och distributörer börjar erbjuda en mer exakt bedömning av effekterna av rikstäckande legalisering är det troligt att företagens värderingar kommer att förändras. Med värderingar av många namn som löper högre hela tiden förväntar sig vissa analytiker betydande korrigeringar som kan leda till att skada investerare. Många av dessa företag har redan sett sina lager sjunka från pre-legalisering nivåer, eftersom analytiker har ifrågasatt vissa företags strategier och metoder. Förväntar sig att ett större intresse för företagets resultat under 2019 kommer att skilja vinnarna ytterligare från resten av paketet.
Ett ständigt föränderligt landskap
År 2018 förvärvade Canopy Growth Corp. (CGC) immateriella rättigheter för ett Colorado-baserat marijuana-forskningsföretag, ebbu. Det är troligt att 2019 kommer att föra ytterligare fusioner och förvärv till toppen av rubrikerna för cannabisindustrin. Även om kunder och investerare bör förvänta sig en fortsatt ström av nyheter angående buyout-erbjudanden och expansionsplaner, kommer 2019 sannolikt också att ge nya utmaningar relaterade till förvärv av immateriella rättigheter.
När den legala cannabisindustrin fortsätter att etablera sig i högre grad är det också troligt att andra, mer etablerade företag utanför branschen engagerar sig på mer betydelsefulla sätt. Constellation Brands Inc. (STZ), en ledare inom ölindustrin, investerade mer än 4 miljarder dollar i Canopy Growth 2018. Detta nästa år kommer sannolikt att medföra betydande förändringar eftersom mer tobak, alkohol och andra företag ser ut att göra anspråk på en bit av cannabisutrymmet. För investerare innebär detta sannolikt ökad oförutsägbarhet och volatilitet.
Den amerikanska marknaden
Några av de utmaningar som cannabisutrymmet står inför 2019 är troligen en fortsättning på tidigare problem och problem. En viktig faktor är den amerikanska marknaden. USA är fortfarande ett mycket komplicerat utrymme för cannabisföretag och investerare, till stor del eftersom, medan cannabis förblir olagligt på federal nivå, ett växande antal stater har tillåtit cannabisföretag tack vare lokala legaliseringsbeslut.
För cannabisföretag som vill expandera till den amerikanska marknaden är det inte så enkelt som att bara etablera butik i en stat som har legaliserat cannabis. Företag tvingas ta itu med otaliga juridiska och finansiella hinder, där många företag måste söka kapital från kanadensiska investerare. Andra kläder måste navigera i den komplicerade världen att importera och exportera produkter som förblir federalt olagliga, liksom frågorna kring drift över statliga linjer när lagarna förändras dramatiskt runt om i landet.
Investerare kan se till företag som har utvecklats till storskalig verksamhet på den kanadensiska marknaden för en aning om hur dessa företag kommer att bryta sig in på den amerikanska marknaden på liknande sätt. Men än så länge har detta visat sig vara en betydande utmaning.
En annan fråga som den amerikanska marknaden står inför är bank. Kongressen har ännu inte upphävt bankbegränsningar som har begränsat potentialen för expansion bland USA-baserade cannabisföretag. Investerare bör se upp för nyheter om SAFE Banking Act och STATES Act, som båda kan ha en dramatisk inverkan på amerikanska cannabisföretag att växa och frodas.
Nya produkter, nya utmaningar
Under 2019 kommer nya produkter sannolikt att ta cannabisindustrin med storm. Innovativa nya hamp- och CBD-baserade produkter, vaping-utrustning, ätbara artiklar och mer finns i olika utvecklingsstadier. Även om en del av dessa produkter troligen inte kommer att ha någon betydande inverkan på cannabisindustrin totalt sett, kan andra visa sig vara spelsäker. Det senare är särskilt troligt om cannabisrelaterade produkter, såsom CBD, tas bort från schema I-klassificering. Denna statusförändring skulle möjliggöra ett snabbt antagande i hela USA och potentiellt utvecklas till ett stort segment av cannabismarknaden praktiskt taget över en natt. Med tanke på att den amerikanska jordbruksräkningen 2018 flyttade till schemaläggning av hampa, förväntar sig vissa analytiker att hamprelaterade produkter i synnerhet skulle kunna öka 2019.
