Klassen av börsnoteringar i maj ensam har redan tagit in 15 miljarder dollar, vilket markerar den mest höjda på en månad på nästan fem år, när den kinesiska internetbehemoth Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) samlade 25 miljarder dollar i sin marknadsdebut. Rekordintroduktionerna kommer troligen att fortsätta rulla och hålla gatan jublande, eftersom en skiva av starka artister börjar överskugga nyligen offentliga Uber Technologies Inc. (UBER) och Lyft Inc. (LYFT), två konkurrenter med sina egna branschspecifika problem.
Medan Uber och Lyfts aktiekurser sjunker kraftigt från sina börsnoteringar har en lång lista med andra börsnoteringar presterat ganska bra. Bland de mest framträdande är företagsprogramvaruförsörjaren Zoom Video Communications Inc. (ZM) och växtbaserade köttföretag Beyond Meat Inc. (BYND), som har sett sina aktiekurser hoppa upp hela 150% respektive 215% från sina börsintroduktionspriser, enligt en kolumn i Wall Street Journal.
5 Topputförande IPO: er
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); kommunikationsprogramvaraBeyond Meat Inc. (BYND); veganmatföretagFastly Inc. (FSLY); leverantör av molntjänsterAvantor Inc. (AVTR); kemikalieföretaget Luckin Coffee Inc. (LK); kaffekedja
Bankers letar efter stark "enhetsekonomi"
Medan början av året gick långsamt på börsintroduktionen, tack vare decembers stora marknadsneddragning och regeringsstängningen - vilket gjorde det omöjligt för företag att registrera nya erbjudanden hos SEC - har aktiviteten ökat i snabb takt sedan mars.
Förutom Zoom och Beyond Meat, Inc. (PINS) är det fortfarande uppe på nästan 40% från sitt erbjudandepris, även efter att det inte finns några förväntningar i resultatet i sin senaste kvartalsrapport. På fredagen gjorde nya listor från innehållsleveransföretaget Fastly Inc. (FSLY), tillverkaren av kemiska material Avantor Inc. (AVTR) och teknikaktiverade kinesiska kaffekedjan Luckin Coffee Inc. (LK) alla starka resultat.
En viktig faktor för investerare som tittar på börsnoteringar är deras "enhetsekonomi", per bankirer som citeras av WSJ, vilket innebär deras förmåga att generera intäkter på varje ytterligare kund eller transaktion. Stark enhetsekonomi ökar chansen att ett företag kan göra en vinst när det fortsätter att öka. Oförmågan hos nyligen offentliga företag som Lyft och Uber att göra vinst har tänt mycket skepsis från en växande grupp riddelande björnar på gatan.
Unicorn Backlog innebär rika vinster för banker
Enligt Pitchbook finns det nu nästan 100 "enhörningar", ett namn för privatägda företag med ett värde över 1 miljard dollar. Även om dessa företag med stöd av riskkapital har valt att hålla sig privat längre under den senaste perioden, med antalet enhörningar som nu är fyra gånger större än för fyra år sedan, förskjuts de nu ut på den offentliga marknaden, vilket ger anställda möjlighet att utbetala på deras kapitalandelar.
Kommande börsintroduktioner inkluderar cybersecurity-spelaren CrowdStrike, företagskommunikationsledaren Slack Technologies, delar ekonomi-jätten Airbnb, samarbetssamhället och fastighetsföretaget WeWork, big data-analysföretaget Palantir Technologies och betalningsleverantören Stripe, enligt Journal, med hänvisning till personer som är bekanta med sina planer.
Dessa börsintroduktioner bör översättas till stora pengar för Wall Street: s bästa försäkringsgivare. Utanför sina traditionella börsroller är bankerna inställda på att tjäna pengar på till och med direkta noteringar, där ett företag placerar befintliga aktier direkt på ett börs utan att skaffa kapital. Detta beror på att investeringsbanker tar ut rådgivningsavgifter värda ungefär 75% av vad de normalt skulle ta ut för en standard IPO-transaktion, enligt Journal. Dessa avgifter fördelas sedan mellan rådgivarna.
Slack, som väljer ett direkt erbjudande, rekommenderas av Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) och Allen & Co, samt sju sekundära rådgivare.
Blickar framåt
Då handelsspänningarna i USA och Kina eskalerar och antänder ytterligare en våg av marknadsvolatilitet efter en återhämtning under det första kvartalet riskerar IPO-utrymmet att spåra ut. Med det sagt är eftersläpningen av erbjudanden för närvarande så stor att affärer sannolikt skulle göra ett comeback omedelbart efter stabiliseringen som de gjorde efter decemberräkningen.
