Vad är mini-stora Dow-alternativ?
Ett mini-storlek (eller 'mini' eller 'E-mini') Dow-alternativ är en typ av indexoptionskontrakt för vilka de underliggande tillgångarna är E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA) terminskontrakt. Den underliggande E-mini Dow värderas till $ 5 gånger värdet på DJIA. Alternativet handlas elektroniskt via Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex-system.
Mini-storlekskontrakt i terminer och optioner finns också för ett brett spektrum av andra index som Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 och Russell 2000, såväl som råvaror som guld och valutor som euron.
Förstå mini-storleken Dow-alternativ
Mini-futures och optionskontrakt gör det möjligt för investerare att finjustera sin exponering och positionstorlek eftersom dessa mini-storlekar kostar mindre än de vanliga futuresavtalen. Varje enpunktsrörelse i E-mini Dow-futurekontraktet motsvarar $ 5. Alternativhandlare har detta i åtanke när det gäller deras positions delta. Ett delta på -1 på ett putalternativ eller +1 på ett samtalalternativ indikerar att alternativet kommer att flytta punkt-för-punkt med det underliggande indexet. När delta rör sig mot noll, även om det underliggande futureskontraktet rör sig $ 5 per poäng, kanske optionskontraktet inte.
Varje mini-storlek Dow-alternativ styr ett underliggande E-mini Dow-futurekontrakt.
E-mini-alternativ på Dow Jones Industrial Average-index är amerikanska stilalternativ, vilket innebär att de kan utnyttjas när som helst före utgången. Utnyttjande av optionen resulterar i "fysisk" leverans av en motsvarande position i det underliggande kontantavvecklade E-mini-futuresavtalet.
Från och med 2019 är E-mini Dow Jones-kontrakten de tredje mest populära minikontrakten på Globex, bakom Nasdaq 100 E-minis på andra plats och S&P 500 E-minis som de mest populära efter volym. Från och med 2019 finns det liten daglig volym i E-mini Dow-alternativen.
De ministorade dow-optionerna handlas under symbolen OYM. De har löptid för mars, juni, september och december.
Handeln med optionerna upphör kl 09:30 östlig tid den tredje fredagen i kontraktsmånaden.
Key Takeaways
- Ett mini-Dow-alternativ styr ett underliggande E-mini Dow-futurekontrakt. Det underliggande futuresavtalet rör sig i steg med en poäng värd $ 5 vardera. Premien för att köpa ett mini-storlek Dow-alternativ är priset på alternativet multiplicerat med multiplikatorn på $ 5.
Priser för E-Mini Dow-alternativ
Priset för ett mini-storlek Dow-alternativ är det noterade priset multiplicerat med multiplikatorn. Därför, om det angivna priset för ett alternativ är 300, kostar alternativet 300 x 5 eller $ 1 500. Detta är den premie som betalas för optionen. Den premie som betalas är den mest en optionsköpare (ring eller ring) kan förlora. En person som köper de underliggande terminerna står för förluster på $ 5 per poäng, vilket kan uppgå till betydligt mer än den fasta förlusten av optionen.
En vinst görs på ett E-mini Dow-callalternativ om priset på det underliggande indexet rör sig över strejkpriset plus priset på optionen. Till exempel, om optionens strejkpris är 26 000 och optionskursen 800, kommer den handlare att tjäna pengar om det underliggande indexet rör sig över 26 800.
När det gäller en säljoption, med samma siffror, börjar näringsidkaren tjäna pengar när indexet sjunker under strejken minus premien. I detta fall 26 000 - 800 eller 25 200.
Exempel på en mini-storleken Dow Option Trade
Anta att de underliggande E-mini Dow-futurerna, som löper ut i juni, handlas till 25 648. Det är för närvarande mitten av maj, menar en handlare att under den närmaste månaden kommer de underliggande E-mini Dow-futuresna att röra sig betydligt högre.
De köper ett optionskontrakt på det underliggande med ett strejkpris på 25 650. Alternativet är 400, multiplicerat med $ 5, för en total kostnad på $ 2 000 plus provisioner.
För att jämföra handeln måste det underliggande stiga till 26 050 (25 650 + 400).
Om underliggande futuresavtal vid juni löper ut är under 25 650 (strejkpris) kommer samtalet att gälla värdelös och näringsidkaren förlorar de $ 2 000 de betalade för optionen (men inte mer).
Om det underliggande ligger mellan 25 650 och 26 050 vid utgången kommer alternativet att vara i pengarna men handeln kommer fortfarande att resultera i en total förlust. Ju närmare underliggande är 25 650, desto mer av deras $ 2, 000 kommer de att förlora. Om det underliggande är 26 050 vid utgången, bryter de.
Varje poäng över 26 050 tjänar näringsidkaren $ 5 per poäng. Om det underliggande är 27 000 vid utgången, tjänar optionsköpsköparen 4 750 $ ((27 000 - 26 050) x $ 5).
Beräknade på ett annat sätt, subtrahera värdet vid utgången minus lösenpriset, multiplicera med 5 dollar och dra sedan bort kostnaden för alternativet.
27.000 - 25.650 = 1.350 x $ 5 = $ 6.750 - 2.000 $ = 4.750.
