Vad är Insider Trading?
Insiderhandel är köp eller försäljning av ett börsnoterat bolags aktie av någon som har icke-offentlig materiell information om denna aktie. Insiderhandel kan vara olaglig eller laglig beroende på när insideren handlar. Det är olagligt när den materiella informationen fortfarande inte är offentlig.
Insiderhandel
Förstå Insiderhandel
Den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC) definierar olaglig insiderhandel som " köp eller försäljning av ett värdepapper, i strid med en fiduciär tull eller andra förtroendeförhållanden, på grundval av materiell, icke offentlig information om säkerheten. "
Väsentlig information är all information som kan påverka en investerares beslut att köpa eller sälja säkerheten väsentligt. Icke-offentlig information är information som inte är lagligt tillgänglig för allmänheten.
Frågan om laglighet beror på SEC: s försök att upprätthålla en rättvis marknadsplats. En person som har tillgång till insiderinformation skulle ha en orättvis fördel gentemot andra investerare, som inte har samma tillgång, och kan potentiellt göra större vinster än sina medinvesterare.
Olaglig insiderhandel inkluderar att tippa andra när du har någon form av icke-offentlig information. Legal insider trading inträffar när företagets styrelseledamöter köper eller säljer aktier, men de avslöjar sina transaktioner lagligen. Securities and Exchange Commission har regler för att skydda investeringar från effekterna av insiderhandel.
Key Takeaways
- Insiderhandel är köp eller försäljning av ett börsnoterat bolags aktie av någon som har icke-offentlig, väsentlig information om denna aktieMaterialinformation är all information som kan väsentligt påverka en investerares beslut att köpa eller sälja säkerheten. Icke-offentlig information är information som inte är lagligt tillgänglig för allmänhetenInsiderhandel kan vara laglig så länge den överensstämmer med reglerna som fastställts av SEC
Martha Stewart och Insider Trading
Företagsledare är inte de enda personer som har potential att dömas för insiderhandel. 2003 anklagades av SEC för Martha Stewart för hinder för rättvisa och värdepappersbedrägeri - inklusive insiderhandel - för sin del i ImClone-fallet 2001.
Stewart sålde nära 4000 aktier i det biofarmaceutiska företaget ImClone Systems baserat på information från Peter Bacanovic, en mäklare på Merrill Lynch. Bacanovics tips kom efter att ImClone Systems verkställande direktör (CEO), Samuel Waksal, sålde alla sina aktier i företaget. Detta kom ungefär när ImClone väntade på Food and Drug Administration (FDA) för ett beslut om dess cancerbehandling, Erbitux.
Strax efter denna försäljning avvisade FDA ImClone läkemedel, vilket fick aktier att falla 16% på en dag. Den tidiga försäljningen av Stewart sparade henne en förlust på 45 673 dollar. Försäljningen gjordes dock baserat på ett tips hon fick om Waksal som säljer sina aktier, vilket inte var offentlig information.
Efter en rättegång 2004 anklagades Stewart för mindre brott mot hinder för ett förfarande, konspiration och uttalande till federala utredare. Stewart tjänade som fem månader i en federal korrigeringsanläggning.
Amazon Insider Trading Case
I september 2017 anklagades tidigare Amazon.com Inc. (AMZN) finansanalytiker Brett Kennedy för insiderhandel. Myndigheterna sa att Kennedy gav kolleger från University of Washington, Maziar Rezakhani, information om Amazons resultat för första kvartalet 2015 före utgivningen. Rezakhani betalade Kennedy 10 000 dollar för informationen.
I ett relaterat fall sade SEC Rezakhani $ 115 997 som handlade Amazon-aktier baserat på spetsen från Kennedy.
Legal Insider Trading
Uttrycket "insiderhandel" är i allmänhet negativt. Juridisk insiderhandel sker på aktiemarknaden varje vecka. SEC kräver att transaktioner ska skickas in elektroniskt i tid. Transaktioner skickas elektroniskt till SEC och måste också offentliggöras på företagets webbplats.
Securities Exchange Act från 1934 var det första steget till laglig avslöjande av transaktioner med företagets aktier. Styrelseledamöter och större ägare av aktier måste lämna ut sina andelar, transaktioner och ägarbyte. Formulär 3 används som en initial inlämning för att visa en andel i företaget. Form 4 används för att avslöja en transaktion av företagets lager inom två dagar efter köp eller försäljning. Form 5 används för att deklarera tidigare transaktioner eller de som har skjutits upp.
