Vad är en inkomstskuld?
En inkomstobligation är en typ av skuldförsäkring där endast det nominella värdet på obligationen lovas att betalas till investeraren, med eventuella kupongbetalningar som endast betalas om det emitterande företaget har tillräckligt med vinst för att betala för kupongbetalningen.
En inkomstobligation kallas också en justeringsobligation.
Förklarade inkomstskuld
En traditionell företagsobligation är en som gör regelbundna räntebetalningar till obligationsinnehavare och återbetalar huvudinvesteringen vid löptid. Obligationsinvesterare förväntar sig att få de angivna kupongbetalningarna med jämna mellanrum och utsätts för en risk för fallissemang om företaget har solvensproblem och inte kan uppfylla sina skuldförpliktelser. Obligationsutgivare som har en hög nivå av standardrisk ges vanligtvis ett lågt kreditbetyg av ett kreditvärderingsinstitut för att reflektera att dess säkerhetsemissioner har en hög risknivå. Investerare som köper dessa högriskobligationer kräver en hög avkastningsnivå samt för att kompensera dem för att låna ut sina medel till emittenten.
Det finns dock vissa fall då en emittent inte garanterar kupongbetalningar. Det nominella värdet vid förfall är garanterat att återbetalas, men räntebetalningarna betalas endast beroende på emittentens inkomster under en tidsperiod. Emittenten är skyldig att betala kupongbetalningarna endast när den har inkomster i sina finansiella rapporter, vilket gör sådana skuldemissioner fördelaktiga för ett emitterande företag som försöker skaffa välbehövligt kapital för att växa eller fortsätta sin verksamhet. Räntebetalningar på en inkomstobligation är därför inte fast utan varierar beroende på en viss inkomstnivå som företaget anser vara tillräckligt. Underlåtenhet att betala ränta leder inte till fall som faller med en traditionell obligation.
Inkomstobligationen är ett något sällsynt finansiellt instrument som i allmänhet tjänar ett företagssyfte som liknar det föredragna aktierna. Det skiljer sig dock från föredragna aktier i att missade utdelningar för föredragna aktieägare ackumuleras till efterföljande perioder tills de betalas ut. Emittenter är inte skyldiga att betala eller ackumulera någon obetald ränta på en inkomstlån när som helst i framtiden. Inkomstobligationer kan vara strukturerade så att obetalda räntebetalningar ackumuleras och förfaller vid obligationens emissionstid, men detta är vanligtvis inte fallet. som sådan kan det vara ett användbart verktyg för att hjälpa ett företag att undvika konkurs under tider med dålig ekonomisk hälsa eller pågående omorganisation.
Inkomstobligationer utfärdas vanligtvis antingen av företag med solvensproblem i ett försök att snabbt samla in pengar för att undvika konkurs eller av misslyckade företag i omorganiseringsplaner som vill upprätthålla verksamheten medan de är i konkurs. För att locka till sig investerare skulle företaget vara villiga att betala en mycket högre obligationsränta än den genomsnittliga marknadsräntan.
