Rapporteringssäsongen för första kvartalet 2019 pågår och intäkterna blir en större oro än vinsterna. Endast 42% av företagen hittills har slått intäktsberäkningar, dramatiskt lägre än de 73% som överträffade konsensusintäkterna. Dessa siffror kommer från analys av Bank of America Merrill Lynch efter cirka en fjärdedel av S & P 500-företag som rapporterades i slutet av förra veckan, per en detaljerad berättelse i MarketWatch.
Dessa nummer kan ändras när fler företag rapporterar, men de tidiga resultaten är inte uppmuntrande. Inkomster har redan skjutit ner andelar i ett brett spektrum av företag som Verizon Communications Inc. (VZ), NextEra Energy Inc. (NEE) och Guess Inc. (GES).
"En av de saker som vi har lagt märke till är att när cykeln har förlängts har återhämtningen på topplinjen varit konstigt frånvarande, medan företagen blir riktigt kreativa när det gäller att tillverka vinst per aktie tillväxt från andra områden, " som Savita Subramanian, chef av amerikanskt kapital och kvantitativ strategi på BofAML, berättade MW.
Analytiker har robusta intäktsprognoser för FAANG och FAAMGs tekniska aktier den här veckan och de kommande veckorna, så de kommer att följas noga (Se tabellen nedan.)
När Big Tech-aktier rapporterar
- Netflix Inc. (NFLX) slog EPS-uppskattningen med 33, 3%, slog försäljningsuppskattningen med 0, 4% Facebook Inc. (FB) rapporterar efter avslutningen den 24 april.) rapporterar efter avslutningen den 25 april rapporterarAlphabet Inc. (GOOGL) efter avslutningen den 29 aprilApple Inc. (AAPL) rapporterar efter avslutningen den 30 april
Betydelse för investerare
Som BofAML-strategen Savita Subramanian antyder är kreativt redovisning ofta lättare att tillämpa på intäkter än på intäkter. Bland de sex stora tekniska aktier som anges i tabellen ovan är det bara Netflix som har rapporterat hittills, och dess ökning över året (YOY) var stark, med en omsättning på 22, 2% och EPS upp 18, 8%.
"Om vi kommer att ha ett bra kvartal, kommer intäkterna att bli ledande", är Willie Delwich, investeringsstrategs strategi med RW Baird, per MW. "Vi börjar se högre inputkostnader, råvarukostnader och lönetillväxt, så att du inte har den marginalflexibilitet som du hade tidigare ", konstaterade han.
Samförståndet kräver att de totala intäkterna från S&P 500 ska öka med 2, 5% YOY, per vinstöversikt från Credit Suisse daterad 23 april. När det gäller marknadsstöd har 21, 2% av S&P 500 rapporterat resultatet för QQ 2019 till 22 april och 78% av de företag som hittills rapporterar har slagit konsensus EPS uppskattningar och överskrider beräkningarna med 6, 0% totalt sett. Båda dessa siffror är bättre än genomsnittet för de senaste tre åren, 71% respektive 5, 4%, lägger rapporten till.
Medan den sammanlagda S&P 500 EPS beräknas sjunka med 1, 3% YOY förväntas medianföretaget se en vinst på 2, 7%. Faktum är att "antagande av en typisk taktfrekvens för resten av säsongen", Credit Suisse-projekt som samlar S&P 500 EPS i slutändan kommer att stiga med 2, 4% ÅÅ, en relativt optimistisk utsiktsnivå.
Blickar framåt
Företag som har en stark intäktsökning kommer sannolikt att belönas av investerare. En Goldman Sachs-rapport listar tio aktier som skärper för hög prognostiserad intäktstillväxt, vilket tyder på att detta kan öka deras aktier på lång sikt. I gruppen ingår Facebook, Alphabet, PayPal Holdings Inc. (PYPL), Cigna Corp. (CI), Diamondback Energy Inc. (FANG), Marathon Petroleum Corp. (MPC), Monster Beverage Corp. (MNST), Align Technology Inc. (ALGN), Centene Corp. (CNC) och Broadcom Inc. (AVGO).
