Precis som priset på aktier i fondens portfölj dikterar dess värde, är fondernas handelsaktivitet i sig kopplad till priset på de aktier som de investerar i. När fonder köper och säljer aktier påverkas priserna på dessa aktier automatiskt.
På grund av storleken på deras investeringar kan fonder ha en enorm inverkan på aktiekurserna på både kort och lång sikt. Genom handel med fonder kan verksamhet driva aktiekurserna upp eller ner på en given dag, och födeffekten av fonder och andra stora institutionella investerare kan skapa långvariga trender som påverkar ett aktiekurs över tid.
Omedelbar påverkan
Den mest uppenbara effekten av fondandelar på aktiekurser är den omedelbara ökningen eller minskningen som den genererar. Eftersom aktiekurserna är det sammansatta resultatet av hela dagen investerare, har varje enormt köp eller försäljning av en enskild aktie naturligtvis en stor inverkan på dagens handelsintervall. Om till exempel en likviditetsfond likviderar sina aktier i aktie ABC och handeln får antalet totala försäljningar att vara högre än det totala antalet inköp för dagen, kommer ABCs pris att minska. Handelsaktiviteten för den dagen kommer att visa att de flesta investerare var bearish, eftersom majoriteten sålde snarare än köpte aktien. Att fonden representerar en enorm del av investerarna för den dagen spelar ingen roll.
Omvänt, om en fonder beslutar att lägga till en aktie i sin portfölj, ökar aktiekursen i proportion till storleken på fondens investering. En aggressiv fond som väljer en aktie som sannolikt kommer att generera betydande vinster kan tilldela en stor del av dess tillgångar till den investeringen, vilket skapar en större ökning än om den hade investerat i ett mindre antal aktier.
Denna effekt skulle vara densamma om en enskild investerare köpte eller sålde en stor andel i det emitterande företaget, men det är mycket vanligare att fonder och andra institutionella investerare utövar den typ av köpkraft som krävs för att skapa betydande prisförändringar. Till och med institutionella samtal om ett visst lager kan påverka dess pris på kort sikt.
Institutionell uppfödning
En mindre uppenbar effekt av fondandelar på aktiekurser är den institutionella besättningen. När en fonder köper eller säljer en värdepapper är det mycket troligt att andra följer efter om säkerheten i fråga passar deras angivna investeringsmål.
Denna effekt beror till stor del på en publikmentalitet bland investerare på alla erfarenhetsnivåer. När en fondförvaltare gör en rörelse, särskilt en djärv, börjar andra förvaltare att frukta att de har missat nyckelinformation. Rädslan för förlust är i allmänhet större än önskan om belöning, så fondförvaltare tenderar att genomföra samma affärer i samma värdepapper för att undvika att missa de lukrativa möjligheter som deras konkurrenter utnyttjar. Denna effekt kallas besättning, och den tjänar till att förvärra effekterna av fondandelar på aktiekurserna genom att multiplicera antalet identiska institutionella affärer som sker samtidigt.
Långsiktiga trender
Eftersom många fonder är utformade för att använda en investeringsstrategi för köp och håll, har de makt att påverka aktiekurserna på lång sikt. När individer handlar med lager tenderar de att höja priset och sedan sänka det ner genom att sälja relativt snabbt. Effekterna av dessa affärer är i huvudsak neutral på lång sikt. Men eftersom fonder kan skapa så stora prisförändringar och hålla sina investeringar under långa perioder kan de skapa långsiktiga hausseartade trender. Dessutom, när fonder väljer en aktie att investera i på lång sikt, tenderar de att öka sina innehav gradvis över tid. Ju högre priset går, desto större är överklagandet. Denna konsekventa ökning av andelsfonderna stärker den hausse tillväxten ytterligare.
Dessutom vet investeringssamhället att fonder undersöker potentiella handel rigoröst och ger ytterligare trovärdighet för att finansiera handelsaktiviteter. En fondinvestering indikerar att aktien har passerat några stränga kontrollprocesser, medan en försäljning indikerar att fondens professionella chefer inte längre har förtroende för det emitterande företaget.
Om till exempel en investeringsfond gör en stor investering i ABC är den omedelbara effekten att aktiekursen ökar. Men om fonden innehar ABC snarare än att sälja direkt, neutraliseras denna effekt inte, särskilt om fonden fortsätter att öka sina investeringar. Ökningen i ABC: s pris och den underförstådda fonderna godkänner signaler till andra investerare att aktien klarar sig bra och kanske är redo för en hausseartad körning. Detta uppmuntrar både institutionella och enskilda investerare att köpa aktien och pressa priset ytterligare upp. I huvudsak kan den omedelbara och långvariga effekten av investeringsfonder placera möjligheten till en självuppfyllande hausseartad trend. Investerare tror att priset kommer att öka, och deras efterföljande investeringar i sin tur gör att öka till verklighet.
Omvänt, när fonder säljer stora innehav, kan prisfallet skapa osäkerhet på aktiemarknaden, förvärras av fondens röst om förtroende för det emitterande företaget. Andra investerare kan börja sälja sina aktier för att undvika förluster, vilket realiserar den upplevda baisseartade trenden.
Liksom den omedelbara påverkan på aktiekurserna för fondhandel ökar sannolikheten för att långsiktiga trender genereras av fondandelar om flera fonder eller institutioner genomför identiska affärer samtidigt.
Att använda det till din fördel
Även om effekterna av fondandelar på aktiekurserna kan orsaka förvirrande volatilitet för investerare som inte förstår de institutionella investerarnas roll på aktiemarknaden, kan de som vet hur man identifierar denna typ av verksamhet använda den för att göra stora vinster.
Till exempel, om ett index tar bort en viss säkerhet från sin lista, kommer fonder eller börshandlade fonder (ETF) som följer indexet praktiskt taget garanterat att likvidera sina innehav i en omedelbar framtid. Att kortsluta dessa aktier eller köpa säljoptioner som förberedelse för det förutsägbara prisfallet kan vara ett snabbt sätt att generera vinster, men det kräver en mycket aktiv och uppmärksam investeringsstil.
Slutsats
På grund av den betydande inverkan som fonder kan ha på aktiemarknaden är det viktigt att förstå hur fonder fungerar och varför de väljer att genomföra olika affärer. En väl avrundad förståelse för hur aktiemarknaden fungerar, hur och varför aktiekurserna fluktuerar och institutionella investerares roll för att bestämma aktievärdet kommer att hjälpa dig att göra utbildade val när du bygger din portfölj.
