Även om investerare har många mätvärden för att bestämma värderingen av ett företags aktie är två av de mest använda bokförda värdena och marknadsvärdet. Båda värderingarna kan vara till hjälp vid beräkningen av om en aktie är ganska värderad, övervärderad eller undervärderad., kommer vi att undersöka skillnaderna mellan de två och hur de används av investerare och analytiker.
Key Takeaways
- Ett företags bokförda värde är mängden pengar som aktieägare skulle få om tillgångarna likviderades och skulder betalades. Marknadsvärdet är ett företags värde enligt marknaderna - baserat på det aktuella aktiekursen och antalet utestående aktier. När marknadsvärdet är mindre än bokfört värde, tror inte marknaden att företaget är värt värdet på dess böcker. Ett högre marknadsvärde än bokfört värde innebär att marknaden tilldelar företaget ett högt värde på grund av förväntade vinstökningar.
Bokfört värde
Det bokförda värdet på en aktie är teoretiskt det belopp som skulle betalas till aktieägarna om företaget likviderades och betalade alla sina skulder. Som ett resultat är det bokförda värdet lika med skillnaden mellan ett företags totala tillgångar och totala skulder. Bokfört värde redovisas också som eget kapital. Med andra ord, det bokförda värdet är bokstavligen värdet på företaget enligt dess böcker (balansräkning) när alla skulder har dragits från tillgångarna.
Behovet av bokfört värde uppstår också när det gäller allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP). Enligt dessa regler kan hårda tillgångar (som byggnader och utrustning) som listas i ett företags balansräkning endast redovisas enligt bokfört värde. Detta skapar ibland problem för företag med tillgångar som har uppskattat mycket - dessa tillgångar kan inte prissättas och läggas till företagets totala värde.
Skillnaden mellan bokfört och marknadsvärde
Beräkning av bokfört värde för Bank of America Corporation (BAC)
Nedan är balansräkningen för räkenskapsåret som slutar 2017 enligt bankens årliga 10K-uttalande.
- Tillgångarna uppgick till 2 281 233 miljarder dollar. Skulder uppgick till 2 014 038 miljarder dollar. Det bokförda värdet var 267 1446 miljarder dollar i slutet av 2017.
I teorin, om Bank of America likviderade alla sina tillgångar och betalade sina skulder, skulle banken ha ungefär 267 miljarder dollar kvar för att betala aktieägarna.
Marknadspris
Marknadsvärdet är ett företags värde enligt de finansiella marknaderna. Marknadsvärdet för ett företag beräknas genom att multiplicera den aktuella aktiekursen med antalet utestående aktier som handlas på marknaden. Marknadsvärde kallas också marknadsvärde.
Till exempel, i slutet av 2017 hade Bank of America över 10 miljarder utestående aktier (10 207 302 000) medan aktien handlades till 29, 52 $, vilket gjorde Bank of America's marknadsvärde eller marknadsvärde $ 301 miljarder (10 207 302 000 * 29, 52).
Det bokförda värdet är bokstavligen värdet på företaget enligt dess bokföring (balansräkning) när alla skulder dras från tillgångarna.
Hur bokfört värde och marknadsvärde tolkas
När marknadsvärdet för ett företag är mindre än det bokförda värdet kan det betyda att investerarna har tappat förtroendet för företaget. Med andra ord kanske inte marknaden tror att företaget är värt värdet på sina böcker eller att det finns tillräckligt med framtida vinster. Värdeinvesterare kan leta efter ett företag där marknadsvärdet är mindre än det bokförda värdet i hopp om att marknaden är fel vid sin värdering.
Under den stora recessionen låg till exempel Bank of America's marknadsvärde under dess bokförda värde. Nu när banken och ekonomin har återhämtat sig handlar företagets marknadsvärde inte längre med en rabatt till det bokförda värdet.
När marknadsvärdet är större än det bokförda värdet tilldelar aktiemarknaden ett högre värde till företaget på grund av företagets tillgångar. Konsekvent lönsamma företag har vanligtvis marknadsvärden som är större än deras bokförda värden eftersom investerare har förtroende för företagens förmåga att generera intäktstillväxt och vinsttillväxt.
När det bokförda värdet är lika med marknadsvärdet ser marknaden ingen tvingande anledning att tro att företagets tillgångar är bättre eller sämre än vad som anges i balansräkningen.
Poängen
Bokfört värde och marknadsvärde är två grundläggande olika beräkningar som berättar en historia om ett företags totala ekonomiska styrka. Att jämföra det bokförda värdet med ett företags marknadsvärde kan också hjälpa investerare att avgöra om en aktie är övervärderad eller undervärderad med tanke på dess tillgångar, skulder och dess förmåga att generera inkomst. Men med alla ekonomiska värden är det viktigt att erkänna begränsningarna i bokfört värde och marknadsvärde och använda en kombination av finansiella statistik när man analyserar ett företag.
