Vad är Fairway Bond
En fairway-obligation har en rörlig ränta eller ett ränteoption som ligger till grund för obligationen, som betalar ränta när det inbäddade indexet eller det underliggande ränteoptionen förblir inom ett specifikt intervall. Så länge obligationens ränta förblir inom det intervallet sägs obligationen vara på fairway, en golfmetafor som säkert säger i spel. Om obligationens avkastning faller utanför det föreskrivna intervallet sägs det vara i grovt. Utsikterna för en obligation, som liknar ett golfskott, anses vara positiva om det landar på farleden, men utsikterna är negativa om det landar i grov.
En fairwayobligation hänvisas också till av flera andra namn, inklusive korridorobligation, indexintervallnot, intervallens periodiseringsnot och indexflöde.
BREAKING NED Fairway Bond
Fairway-obligationer föredras ofta av konservativa investerare, som väljer värdepapper i hopp om att maximera deras avkastning när de tror att optionen kommer att förbli inom ett visst intervall under den tid då obligationerna hålls. Investerare i fairwayobligationer kan tjäna mest på en sidodelad marknad, vilket inträffar när priset för en viss säkerhet handlas inom ett intervall utan att bilda några tydliga upp- eller nedtrender.
Fairway-obligationer kan också vara ett populärt val bland investerare när räntorna förväntas stiga inom en snar framtid. Många investerare tenderar att hålla sig borta från obligationsmarknaden under perioder med potentiellt högre räntor, eftersom de inte vill låsas in i de nuvarande lägre kupongerna om räntorna går högre. Investerare i fairwayobligationer kan emellertid dra fördel av högre räntor eftersom de uppstår genom att köpa obligationer vars ränta kommer att förbli i eller landa i det förutbestämda intervallet även om den förväntade höjningen ingår.
I värsta fall, även om en fairway-obligations inbäddade index eller ränteoption förblir utanför räckvidden, eller i grov utsträckning, för säkerhetens livslängd, kan en investerare fortfarande förvänta sig en avkastning på obligationens huvudstol vid dess löptid.
Flytande ränta kontra alternativ för ränta
Fairway-obligationer har vanligtvis en kortfristig rörlig ränta eller ett ränteoption. En rörlig ränta rör sig upp och ner med resten av marknaden eller tillsammans med ett index. Det kan också kallas en rörlig ränta eftersom den kan variera under skuldförpliktelsens varaktighet. Det är därför fairway-obligationer också ofta kallas indexflöjtare. Många fairwayobligationer indexeras till LIBOR, världens mest använda riktmärke för korta räntor.
Ett ränteoption är ett finansiellt derivat som gör att innehavaren kan dra nytta av förändringar i räntesatser. Det liknar en aktieoption och kan antingen vara en försäljning eller ett samtal. Vanligtvis följer rörelsen en underliggande referensränta, till exempel avkastningen på den 10-åriga statskassan.
