Ett handelskrig är den största risken just nu för aktier, enligt en undersökning av fondförvaltare från Bank of America Merrill Lynch. President Donald Trumps handelsåtgärder under de senaste månaderna driver osäkerheten bland cheferna.
I sin undersökning i juli av fonder som kollektivt förvaltar 663 miljarder dollar, fann Bank of America Merrill Lynch att 60% av de poliserade fondförvaltarna har minskat sin aktieexponering med 14 procentenheter och är nu 19% överviktiga, vilket Reuters påpekade är det lägsta sedan Trump valdes 2016. Medan majoriteten av fondförvaltarna utsåg ett handelskrig som den största risken, sade 19% att ett hökiskt misstag av Federal Reserve eller Europeiska centralbanken var den största risken för aktier, medan 6% pekade på ett euroområde och skuldkrisen i tillväxtmarknaden. Undersökningen visade också att det lägsta antalet fondförvaltare sedan februari 2016 tror att den globala ekonomin kommer att bli starkare under 2019. Baserat på undersökningen från 6 juli till 12 juli tror netto 11% att ekonomin kommer att bli starkare under ett år från nu. I början av 2018 stod det på positiva 40%. (Se mer: Freddie Mac: Handelskrig kan hålla hypoteksräntorna nere.)
Handelsspänningar Ratcheting Up
Fondförvaltarnas ökande oro kommer vid en tidpunkt då handelsspänningarna mellan USA och Kina har ökat. Trump slappade redan tullar på importerad aluminium och stål samt miljarder dollar för varor från Kina. Kina och andra länder har infört sina egna repressiva handelsavgifter som har lett till oro för ett handelskrig som kan skada den ekonomiska tillväxten.
Bland investeringsområdena för att drabbas av handelskrig fann undersökningen att fondförvaltarna var särskilt oroliga för tillväxtmarknaderna med fördelningen till de investeringar som fick den största månatliga nedgången på två år. Samtidigt förblev fondförvaltare optimistiska med tanke på amerikanska aktier med exponeringen ökar till en övervikt på 9% under månaden.
FAANG Aktier i efterfrågan
De amerikanska aktiefondförvaltarna som köpt under månaden inkluderar Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) och Googls förälder Alfabetet (GOOGL). Investerare ackumulerade också aktier i Baidu (BIDU), Alibaba (BABA) och Tencent, hela Kina. (Se mer: Tekniska lager för att drabbas i varje handelskrig mellan USA och Kina.) Tilldelningen till FAANG- och BAT-aktier var den mest trafikerade handeln med den återhämtade sig med 10 procentenheter till en övervikt på 33% i juli, Bank of America Merrill Lynch hittade i undersökningen. Det var också favoritbranschen för fondförvaltare för månaden. Samtidigt tog bankaktierna den största hiten när det gäller tilldelningar. Från juli var fondförvaltarna netto med 3% överviktiga bankaktier, vilket markerade en nedgång på 33 procentenheter under två månader.
