Cowen & Co.: s Vivien Azer anses Wall Street's första analytiker inom cannabisindustrin, efter att ha börjat täcka den rökande heta marknaden bara två år innan Kanada legaliserade vuxenanvändning för fritidsbruk. Idag har många stora cannabisproducenter genererat stor avkastning för investerare och deras lager handlas på börserna New York och Nasdaq. I den miljön gynnar Azer bestånd som hon anser ha den största potentialen uppåt eftersom cannabis använder kraftig kraft eftersom det blir fullt legaliserat i fler jurisdiktioner världen över. "I slutändan ser jag cannabis som en traditionell kategori för konsument-häftklamrar", säger Azer, per en långvarig Barrons intervju. "Verkligheten för laglig cannabis framgår allt mer för varje nytt land som kapitulerar i sin cannabispolitik."
Hon rekommenderar producenterna Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) och Tilray Inc. (TLRY). Hon förväntar sig också att två stora konglomerat som äger stora andelar i cannabisproducenter som Constellation Brands Inc. (STZ) och äldre tobakstillverkare Altria Group Inc. (MO) kommer att dra nytta av branschens långsiktiga tillväxt. Dessa företag representerar ett sätt att komma in på cannabisbom utan att direkt investera i krukaproducenter.
5 lager för att rida Cannabis Wave
- Aurora Cannabis Inc. (ACB) Canopy Growth Corp. (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Constellation Brands Inc. (STZ) Altria Group (MO)
Cannabis som "traditionella konsumentklammer"
Azer och nio andra analytiker på Cowen publicerade sin första omfattande rapport om cannabis i september 2016, då hon var den enda Wall Street-analytikern på ett stort företag som täcker utrymmet. Enligt Barrons förväntar hon sig att laglig och olaglig försäljning av marijuana i USA kommer att stiga till 80 miljarder dollar årligen år 2030. I Kanada räknar hon med 12 miljarder kanadensiska dollar i försäljning fram till 2025. Och utanför Nordamerika i de 43 länder som har antingen redan, eller är på väg att legalisera anläggningen, förutser hon en marknad som stora 31 miljarder dollar år 2025.
Första mover-fördelen
Hon konstaterar att kanadensiska operatörer med internationell exponering har en förstagångsfördel med tanke på deras tillgång till kapital och licenser. Aurora är Azers toppval i Kanada, med hänvisning till dess enorma skala och "böjning till lönsamhet" med positiv EBITDA per juni kvartalet per Barrons. När det gäller Canopy framhäver hon dess andel på 30% av marknaden för vuxenanvändning och dess omfattning, innovation och operativa logistik. De stigande EBITDA-förlusterna är emellertid motvind.
Azer erkänner att en annan favorit, Tilray, handlar till premium till sina kamrater. Men hon säger att företaget har tagit ett unikt synsätt för att skapa relationer med traditionella Fortune 500-företag som Anheuser-Busch InBev NV (BUD) och det schweiziska läkemedelsföretaget Novartis AG (NVS), vilket hjälper till att rättfärdiga dess värde.
Tillväxten av Kanadas jättar stavar goda nyheter för tobaks- och alkoholhalter som äger ägande i dessa företag. "Constellation Brands (STZ) har en andel på 38% och en möjlighet att ta majoritetskontroll över Canopy Growth. Det skulle ge dem god exponering för den internationella möjligheten, " säger Azer, som tillägger, "Samma skulle vara sant för Altria Group (MO)." Altria har en 45% -andel i Cronos med en möjlighet att öka den till 55%.
Vad kommer härnäst
I USA är cannabis fortfarande olagligt på federal nivå, och många vägspärrar kvarstår inklusive brist på tillgång till traditionella bankprodukter. Cowen förväntar sig att Safe Banking Act, som skulle göra det möjligt för amerikanska cannabisföretag att använda banker och mäklare, kommer att antas i år.
