Vad är värdepappersindexlånade värdepapper?
Dollarkursindexlånade värdepapper - Dollar BILS, är en typ av skuldinstrument vars ränta bestäms vid förfall av avkastningsresultatet för ett specifikt index över en given innehavstid. På grund av denna struktur kategoriseras Dollar BILS som skuld med rörlig ränta med nollkupong.
Förstå dollarindex-kopplade värdepapper (dollar BILS)
Värdepapper i indexobligationer i dollarobligationer - Dollar BILS är vanligtvis användbara för företag som bedriver tillgångsansvar. Till exempel, om ett företag har en stor skuld som förfaller inom sex månader, kan företaget investera sina kontanter i dollar-BILS nu, snarare än att låta kontanterna sitta lediga under den tiden. Den effektiva ränta som företaget kommer att få från innehav av dollarn BILS kommer att vara lika med avkastningen på det angivna indexet under den tidsperioden, vilket gör att företaget kan delta i alla vinster / förluster som indexet ådrar sig under den tidsperioden, men också fortfarande garanterar att företaget kommer att kunna avveckla sin position för kontanter det datum då det behövs medel för att betala sitt ansvar.
Begränsningar av dollar-BILS
Dollar BILS och andra indexbundna värdepapper har en högre risk än traditionella nollkupongobligationer och andra räntebärande värdepapper på grund av att de förlitar sig på ett indexs rörliga avkastning för att generera ränteintäkter och skydda kapital. Nollkupongobligationer köps till en djup rabatt till nominellt värde och tjänar ränta som ett resultat av uppskattning till par vid förfall. Investerare i nollkupongobligationer är garanterade att få tillbaka nominella värdet på obligationen vid förfall, men Dollar BILS har inte sådana försäkringar. Om dessa värdepapper är kopplade till ett eget kapitalindex, som S&P 500, kan en investerare få tillbaka mindre än sin ursprungliga kapital om värdet på indexet skulle vara lägre vid förfall än vid köp.
Indexbundna värdepapper har olika avsättningar som avgör det intresse en investerare kommer att få. Vissa värdepapper har kapitalskydd eller en kapitalgaranti från emittenten, vanligtvis en investeringsbank eller mäklare, som säkerställer avkastning på kapital vid förfall. Den deltagandesats som erbjuds av varje säkerhet påverkar mängden ränta som mottas. Värdepapper med 100% deltagargrad får ränta baserat på det fullständiga avkastningen på det underliggande indexet medan de med en deltagargrad på 80% till exempel får 80% av den underliggande indexavkastningen.
Dollars BILS skiljer sig också från inflationslånade obligationer som gör periodiska kupongbetalningar som justeras med förändringar i inflationstakten, vanligtvis mätt i USA av konsumentprisindex.
