Ekonomer och andra marknadsbevakare ser till stora marknadsindikatorer som bruttonationalprodukt (BNP), bruttonationalprodukt (BNP), konsumentprisindex (KPI) och Producentprisindex (PPI) för vägledning om ekonomins tillstånd och den framtida riktningen på aktiemarknaden. När experterna tolkar uppgifterna, förbises dock deras marknadsberäkningar ofta potentiella brister i berättelsen som indikatorerna berättar.
Naturligtvis kan varje berättelse ha flera sidor. När man granskar marknadsprognoser baserade på ekonomiska indikatorer måste investerare förstå alla sidor av historien för att göra en rättvis bedömning av giltigheten av en viss indikator. I vissa fall kanske den berättelse som berättats av stora ekonomiska indikatorer inte är den bästa representationen av vad de egentligen ska mäta.
Bruttonationalprodukt
Bruttonationalprodukten (BNP), definierad som det monetära värdet på alla färdiga varor och tjänster som produceras inom ett lands gränser, används vanligtvis som en indikator på ett lands ekonomiska hälsa samt en mätare av landets levnadsstandard. Naturligtvis är denna åtgärd inte utan kritiker, som korrekt påpekar att BNP inte tar hänsyn till den så kallade underjordiska ekonomin. Alla transaktioner som av någon anledning inte rapporteras till regeringen lämnas helt enkelt utanför BNP-beräkningen. Till exempel räknas hushållsproduktionen (värdet av en arbetskamrat som arbetar hemma) ingenting medan tjänstemännens tjänster ökar BNP. Andra exempel på underjordisk produktion inkluderar tiden du arbetar i din trädgård eller fixar din bil.
Det är också viktigt att förstå att BNP räknar produktion, inte förstörelse, så att återuppbyggnad av en stad efter en orkan ger en ökning av BNP men förbiser miljontals dollar i förluster från stormen. BNP ger också en ofullständig bild vid jämförelse av länder, eftersom valutakursdifferenser och specialiserad varuproduktion kan vara svårt att utjämna för beräkningsändamål. På liknande sätt kan BNP-jämförelser mellan en nation som återuppbyggs i följd av förstörelsen och ett stabilt och friskt land ge intrycket att den förra är friskare än den senare.
Inte ett mått på välstånd
Vissa kritiker hävdar till och med att BNP inte är avsett att mäta ett lands hälsa, utan bara fungerar som ett mått på en lands produktivitet. Med detta perspektiv har BNP ingenting att göra med ett lands levnadsstandard. Ekonomisk produktion ger ingen inblick i läskunnighet, förväntad livslängd, tillgång till hälsovård, fritid eller allmän lycka bland en viss befolkning. Även om det finns en korrelation mellan faktorerna, innebär korrelation inte nödvändigtvis orsakssamband. I själva verket skulle det mänskliga utvecklingsindex som används av FN: s utvecklingsprogram och det bruttonationallyckaindex som används av den lilla nationen Bhutan göra ett mycket bättre jobb med att skilja mellan en förtryckt nation av analfabeter som lurar i svettverkstäder och ett friskt, lyckligt nation som tjänar rättvisa löner i en säker arbetsmiljö än BNP.
Ytterligare förvirring uppstår när föremålet för inflation uppstår. Real BNP-faktorer beror på inflationens effekter, inklusive alla prisförändringar som äger rum under ett visst år. Nominell BNP utvärderar å andra sidan BNP över en period av flera år med ett specifikt år som basår utan korrekt justeringar för regelbundna prisökningar. Så mängden varor och tjänster under varje år som utvärderas multipliceras med priserna på dessa varor under basåret för att ge en jämn jämförelse. Användningen av både nominell och reala BNP kan vara förvirrande för dem som inte känner till termerna och deras betydelse.
Bruttonationalprodukt
Bruttonationalprodukt (BNI) är ett mått på ett lands ekonomiska resultat, eller vad dess medborgare producerar (dvs. varor och tjänster) och huruvida de producerar dessa varor inom dess gränser. Det inkluderar BNP plus eventuella inkomster som intjänas från invånare från tillsynsinvesteringar minus intäkter som tjänats av utländska invånare inom inhemsk ekonomi.
Kritiker av BNI citerar samma kritik för denna åtgärd som för BNP, eftersom den inte värderar viss aktivitet och inte står för socialt välbefinnande (fattigdom etc.). En annan stark kritik av BNI är att metriken kan vara nästan irrelevant. För det första kan en person vara medborgare i två olika länder. Dubbelräkning av hennes produktivitet skulle inte vara ett exakt mått på den totala globala produktionen. För det andra har en nation mycket lite att vinna på att en av sina medborgare producerar varor i ett annat land. Han kanske beskattas av sitt medborgarland beroende på skattestrukturen i de två nationerna, men de totala produktivitetsvinsterna saknas.
Liksom BNP beräknas BNP både nominellt och realt. Om du använder fel i en jämförelse kommer det att ske resultat för otillåtna investerare.
Konsumentprisindex
Konsumentprisindex (CPI) är en serie åtgärder som återspeglar det vägda genomsnittet av priserna på en korg med konsumentvaror och tjänster. Varorna vägs i indexet beroende på deras andel av de totala konsumtionsutgifterna. Förändringar i KPI används för att bedöma inflationen. Medan spårning av inflation är ett lovvärt mål som kan hjälpa konsumenter och investerare att förstå förändringar som är förknippade med levnadskostnaderna, är det inte en enkel sak att förstå KPI.
Regeringen distribuerar flera varianter av KPI varje månad, inklusive:
- KPI för tjänstemän i urbana insatser och kontorister (CPI-W): Denna åtgärd inkluderar inte professionella, ledande eller tekniska arbetare, egenföretagare, pensionärer eller arbetslösa. Denna metrisk faktorer är bara faktorer i inflationen som en viss arbetssekt av befolkningen utsätts för. Det är uppenbart att detta inte är ett särskilt brett eller inkluderande index. KPI för alla urbana konsumenter (CPI-U): Denna åtgärd omfattar endast medlemmar av stadshushåll i vissa spårade områden som har minst 2500 invånare. Landsbygdens och militära jobb är uteslutna. CPI-U är det bredaste CPI-måttet när det gäller att fånga majoriteten av nationen, men det är fortfarande inte tillämpligt på landsbygden. Core CPI: Denna åtgärd exkluderar mat och energi på grund av deras flyktighet. Naturligtvis har mat- och energikostnader en betydande inverkan på ens utgiftsbudget och har i allmänhet svår att undvika effekter på konsumenterna. Varje åtgärd som inte fångar dem kommer troligtvis inte att spegla erfarenheterna för majoriteten av befolkningen.
KPI-åtgärderna är full av kritik. För det första är varukorgen ganska statisk, förändras sällan och kanske inte alltid återspeglar artiklar som ger en korrekt redovisning av konsumentupplevelsen. För en annan hävdar vissa kritiker att KPI överskattar inflationen, medan andra hävdar omvänt.
KPI, kanske mer än de andra ekonomiska indikatorerna, belyser hur förvirrande det kan vara för investerare att tolka ekonomiska data. Dessa indikatorer kan vara användbara för ekonomer, men de är ganska förvirrande för den genomsnittliga personen.
En indikator som förändrades med tiden
Producentprisindex (PPI) mäter den genomsnittliga förändringen i försäljningspriser som de inhemska producenterna av varor och tjänster mottar över tid. Till skillnad från COI mäter PPI prisförändringar ur säljarens perspektiv.
Lyckligtvis lockar PPI relativt lite kritik från moderna ekonomer och investerare, även om detta inte alltid var fallet. PPI har två praktiska syften i näringslivet. Ur konsumentens perspektiv tillåter det ekonomer att mäta den framtida riktningen för KPI. När PPI är högt kommer kostnaderna så småningom att överföras till köparna som därmed kommer att möta inflationstrycket på köpta varor. Dessutom, från företagets perspektiv, tillåter PPI att kostnaden för sålda varor kan standardiseras och jämföras på historiska nivåer.
Poängen
Tolkning av ekonomiska indikatorer är inte alltid en enkel process. Som att plocka lager kräver det kunskap, skicklighet, en detaljerad förståelse av ämnet och kanske till och med lite tur. Ekonomer och investerare söker alltid efter bättre information, och det är inte tveksamt om indikatorer kommer att ändras med tiden, utvecklas för att hålla jämna steg med världen runt dem och de data som investerare och experter söker.
