Vad är utdelningstillväxt?
Utdelningstillväxttakten är den årliga procentuella tillväxttakten som en viss akties utdelning genomgår under en tidsperiod.
Vad är en utdelning?
Förstå utdelningstillväxt
Utdelningstillväxten är nödvändig för att använda utdelningsrabatteringsmodellen. Utdelningsrabattmodellen är en typ av säkerhetsprissättningsmodell. Prissättningsmodellen antar att de beräknade framtida utdelningarna, diskonterade med överskottet av intern tillväxt över företagets uppskattade utdelningstillväxt, bestämmer en given aktiekurs. Om förfarandet för utdelningsrabatter innebär ett högre antal än det aktuella priset på ett företags aktier, anser modellen att aktien är undervärderad. De som använder modellen för utdelningsrabatter tror att genom att beräkna det förväntade värdet på kassaflöde i framtiden kan de hitta det inre värdet på ett specifikt lager.
Key Takeaways
- Utdelningstillväxt är den årliga procentuella tillväxttakten som en akties utdelning genomgår under en tidsperiod. Utdelningstillväxten är nödvändig för att använda utdelningsrabattmodellen, som är en typ av säkerhetsprissättningsmodell som antar uppskattade framtida utdelningar, diskonterade genom att överstiga den interna tillväxten över företagets uppskattade utdelningstillväxt, bestämma aktiens pris. En historia om stark utdelningstillväxt kan innebära framtida utdelningstillväxt är troligt, vilket kan signalera långsiktig lönsamhet.
En historia med stark utdelningstillväxt kan innebära att framtida utdelningstillväxt är troligt, vilket kan signalera långsiktig lönsamhet för ett visst företag. När en individ beräknar utdelningstillväxttakten kan de använda valfritt tidsintervall. De kan också beräkna utdelningstillväxttakten med hjälp av den minsta kvadratmetoden eller genom att helt enkelt ta en enkel årlig siffra över tidsperioden.
Hur man beräknar utdelningstillväxt
En individ beräknar utdelningstillväxten genom att ta ett genomsnitt eller geometriskt för mer precision. Tänk på följande som ett exempel på den linjära metoden.
Ett företags utdelningsutbetalningar till sina aktieägare under de senaste fem åren var:
År 1 = $ 1, 00
År 2 = $ 1, 05
År 3 = $ 1, 07
År 4 = $ 1, 11
År 5 = $ 1, 15
För att beräkna tillväxten från ett år till det andra använder du följande formel:
Utdelningstillväxt = År X Utdelning / (År X - 1 Utdelning) - 1
I exemplet ovan är tillväxtgraden:
År 1 Tillväxthastighet = N / A
År 2 tillväxttakt = $ 1, 05 / $ 1, 00 - 1 = 5%
År 3 Tillväxttakt = $ 1, 07 / $ 1, 05 - 1 = 1, 9%
År 4 Tillväxttakt = $ 1, 11 / $ 1, 07 - 1 = 3, 74%
År 5 Tillväxttakt = $ 1, 15 / $ 1, 11 - 1 = 3, 6%
Genomsnittet av dessa fyra årliga tillväxttakten är 3, 56%. För att bekräfta att detta är korrekt använder du följande beräkning:
$ 1 x (1 + 3, 56%) ^ 4 = $ 1, 15
Tillväxttakt som används i modell för utdelningsrabatt
För att värdera ett företags aktie kan en individ använda modellen för utdelningsrabatter. Utdelningsrabattmodellen bygger på idén att en aktie är värd summan av sina framtida betalningar till aktieägarna, diskonterad tillbaka till idag. Formeln tar hänsyn till tre variabler för att komma fram till ett aktuellt pris, P. De är:
D1 = värdet på nästa års utdelning
r = kostnaden för eget kapital
g = utdelningstillväxt
Utdelningsrabattmodellens formel är:
P = D1 / (r - g)
I exemplet ovan, om vi antar att nästa års utdelning blir $ 1, 18 $ och kostnaden för eget kapital är 8%, beräknar aktiens nuvarande kurs per aktie enligt följande:
P = $ 1, 18 / (8% - 3, 56%) = $ 26, 58.
