Även om livförsäkring generellt sett är en förbjuden investering för pensionskonton, kan deltagare i en kvalificerad pensionsplan eller QRP köpa försäkringar enligt vissa regler. I en vinstdelningsplan blir bidrag till exempel "kryddat" två år efter insättning eller efter fem års deltagande i planen, och upp till 100% av dessa pengar kan användas för att köpa livförsäkring. Om en deltagare väljer att köpa någon slags livsförsäkring inom en QRP, betraktas bidrag för premier som skatteavdragsgilla precis som andra bidrag till planen. Vanligtvis anses livförsäkringspremier utanför en QRP betala dollar efter skatt och är inte avdragsgilla.
Beroende på den valda livförsäkringstypen kan viss skatt förfallas medan den ägs på det kvalificerade kontot. Eventuella kontantvärden som en försäkring har betraktas som inkomst för deltagaren och är skattepliktiga tillsammans med andra intäkter. Försäkringskostnaden är dock inte beskattningsbar. Därför har livslängdpolicyer som inte ackumulerar något kontantvärde inga skattemässiga konsekvenser när de ägs inom en QRP, medan hela livslängd och rörliga eller universella livspolicyer kan beskattas.
Vid pensionering måste policyn antingen utbetalas eller delas ut till deltagaren. Beskattning bestäms av vilka av tre alternativ deltagaren väljer. Polisen kan utbetalas med intäkter som sätts in på kontot utan skyldiga skatter, eftersom pengarna blir identiska med andra pengar på kontot. Om deltagaren väljer att distribuera policyn in natura, är inkomstskatt skyldig på hela värdet på policyn minus premier. Slutligen kan deltagaren köpa ut policyn, som är skattepliktig, men det innebär en stor summa kontanter som ska betalas i sin helhet. Dessutom kan denna transaktion ibland omfattas av kategorin för förbjudna transaktioner. Sök rätt skatterådgivning innan du fattar ett beslut.
