Vad är klusteranalys?
Klusteranalys är en teknik som används för att gruppera uppsättningar objekt som har liknande egenskaper. Det är vanligt i statistik. Investerare kommer att använda klusteranalys för att utveckla en strategi för handel med kluster som hjälper dem att bygga en diversifierad portfölj. Lager som uppvisar höga korrelationer i avkastningen faller i en korg, de något mindre korrelerade i en annan, och så vidare, tills varje aktie placeras i en kategori.
Om de görs korrekt kommer de olika klusterna att visa minimal korrelation från varandra. På detta sätt får investerare alla dygder av diversifiering: minskade nedåtriktade förluster, kapitalbesparing och förmågan att göra riskfylldare handel utan att lägga till den totala risken. Diversifiering är fortfarande en av de centrala hyresgästerna för investeringar och klusteranalys är bara en kanal för att uppnå den.
Key Takeaways
- Klusteranalys hjälper investerare att utveckla en klusterhandelstrategi som bygger en diversifierad portfölj av investeringar.Klusteranalys gör det möjligt för investerare att köpa och klustera tillgångar med tillhörande avkastning som passar olika marknadssegment. En av fördelarna med klusteranalys är att skydda investerarens portfölj mot systemrisker som kan göra portföljen sårbar för förluster. En kritik av klusteranalyser är att kluster med hög avkastningskorrelation ibland delar liknande riskfaktorer, vilket innebär att svag prestanda i ett kluster kan leda till svag prestanda i en annan.
Förstå klusteranalys
Klusteranalys gör det möjligt för investerare att eliminera överlappning i sin portfölj genom att identifiera värdepapper med relaterad avkastning. Till exempel kan en portfölj av endast teknikaktier verka säker och diversifierad på ytan, men när en händelse som Dotcom Bubble slår, är hela portföljen känslig för betydande förluster. Att köpa och klustera tillgångar som passar olika marknadssegment är avgörande för att öka diversifieringen och skydda mot sådana systemrisker.
Aktieval och handel baserat på klusteranalys
Tekniken kan också avslöja vissa kategorier av lager som cykliska och tillväxtbestånd. Dessa specifika strategier faller under det smarta beta- eller faktorinvesteringsparaplyet. De försöker fånga bättre riskjusterade avkastningar från specifika riskpremier som minsta volatilitet, tillväxt och fart.
På något sätt förknippas smart beta- eller faktorinvestering med begreppen gruppering och kategorisering predikad genom klusteranalys. Logiken för att klustera på ett gemensamt vanligt beteende speglar den grundläggande metoden bakom faktorinvesteringar, som identifierar lager som är mottagliga för liknande systemrisker och delar liknande egenskaper.
Det är inte alltid så att tillgångar i ett kluster bor i samma bransch. Ofta har kluster aktier från flera branscher som teknik och ekonomi.
Kritik av klusteranalys
En uppenbar nackdel med klusteranalysen är överlappningsnivån mellan kluster. Kluster nära avstånd, vilket innebär en hög korrelation i avkastning, delar ofta några liknande riskfaktorer. Således kan en dundag i ett kluster översätta till en lika svag prestanda i ett annat kluster. Av denna anledning bör investerare hitta och klustera aktier med stort avstånd mellan dem. På så sätt påverkas klustren av olika marknadsfaktorer.
Som sagt kommer stora marknadsnedsättningar som lågkonjunkturen 2008 strypa hela portföljen oavsett konstruktion. Även de mest diversifierade klusteren skulle ha problem med att motstå lågkonjunktur. Här är det bästa klustret att göra minimera de extrema nackdelarna.
