Starbucks Corporation (SBUX) samlades starkt den 9 oktober efter att aktivistinvesteraren Bill Ackman avslöjade att hans fond på Pershing Square hade samlat 15, 2 miljoner aktier. En hund- och ponnyshow på stora medier följde avslöjandet och ökade till att köpa ränta som nu söker en sexmånadershöjd. Det snabba framsteget fångade sidelinjade spelare utanför vattnet eftersom åtminstone på ytan finns det skäl att undvika exponering för Starbucks aktie.
Antalet specialkaféer i USA ökade nästan 50% mellan 2005 och 2015, medan den senaste statistiken tyder på att denna expansion har fortsatt i en sund takt och översvämmat marknaden med konkurrens. Restaurang- och barförsäljningen publicerade sin brantaste månatliga nedgång sedan 2016 i september, vilket medförde denna makro motvind, vilket indikerar att konsumenterna kan strama åt diskretionära inköp.
Många investerare i Starbucks tror att den snabba kinesiska expansionen kommer att uppväga den mediokra försäljningstillväxten i USA, men det är ett vildkort med tanke på försämrade relationer med den asiatiska nationen. Även om kaffebönor inte kommer att dyka upp på tulllistor snart, kan den kinesiska regeringen göra livet svårt för amerikanska företag om de väljer att göra det och kasta upp vägspärrar i form av regler, inspektioner och stängningar.
SBUX långsiktigt diagram (1995 - 2018)
Företaget kom offentligt vid en splitjusterad 34 cent i juni 1992 och gick in i en omedelbar trend som toppade på 1, 01 $ 1994. Aktien blev kraftigt högre 1995 och publicerade imponerande vinster i det nya årtusendet medan det delades upp tre gånger. Rallyet stannade strax över $ 6, 00 i november 2000, vilket gav plats för ett misslyckat breakout-försök i februari 2001, följt av en nedström som slutade efter 11 september-attackerna.
Ett utbrott 2003 brann upp och lägger till poäng under 2006 när trenden stannade strax under 20 dollar. En dubbel topp på den nivån bröt ner under 2007, vilket gav en brutal nedgång som avstått från de vinster som publicerades under tjurmarknaden för mitten av decenniet. En studs utspelades på samma bana som den föregående nedtrenden och slutförde ett V-format mönster 2011. Åtagna köpare tog sedan kontrollen och lägger nya toppar till oktober 2015-toppen på $ 64, vilket har markerat motstånd under de senaste tre åren.
SBUX korttidsdiagram (2017 - 2018)
Områdesstöd i de lägre 50-talet bröt ned i juni 2018 efter att företaget sänkte vägledningen vid en investerarkonferens. Beståndet sjönk till en tre-årig låg nivå innan den återmonterade motståndet i augusti och fyllde junigapet ungefär sex veckor senare och slutade slutligen på det 200-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA). Det stötte av den stödnivån efter Ackmans avslöjande och har nu nått motstånd vid svinghöjder som publicerades i mars och april.
Prisåtgärder har fortfarande inte avslutat strängen av lägre höjningar utanför breakout-försöket i maj 2017, vilket kommer att kräva en rally till januari-höjden nära 62 dollar. Denna topp har snävt anpassats till.786 Fibonacci-försäljnings-retracement nivå, vilket markerar en sannolik slutpunkt för den aktuella upppticken. Mycket starkare motstånd väntar ovanför barriären, vilket tyder på att ett breakout tar minst tre till sex månader.
OBV-indikatoren för ackumuleringsfördelning på balans, som toppades 2015 och gick in i en distributionsfas som nådde 2014-nivåerna under sommaren 2018. Den har stigit av det låga under de senaste två månaderna men närmar sig just nu mittpunkten för det fleråriga sortimentet. Detta är hälsosamma framsteg men inte tillräckligt för att stödja ett utbrott, vilket förstärker temat inkrementell uppå snarare än början på ett kraftfullt framsteg.
Poängen
Det är meningsfullt att vänta på en återgång till 200-dagars EMA om du vill äga Starbucks, med tanke på närheten av motstånd. En långvarig innehavstid kan då behövas för att generera vinster medan man väntar på positiva katalysatorer som kan äta genom många lager av källkraft.
