Beta och R-kvadrat är två relaterade, men olika, mått. En fond med hög R-kvadrat korrelerar mycket med ett riktmärke. Om betaen också är hög, kan den ge högre avkastning än riktmärket, särskilt på tjurmarknaderna. R-kvadrat mäter hur nära varje förändring i priset på en tillgång korreleras med ett riktmärke. Beta mäter hur stora dessa prisförändringar är i förhållande till ett riktmärke. Tillsammans ger R-kvadrat och beta investerare en grundlig bild av kapitalförvaltarnas prestanda.
R-kvadrat mäter hur prestanda matchar ett riktmärke
R-kvadrat är ett mått på andelen av en tillgång eller fondens resultat som ett resultat av ett riktmärke. Det rapporteras som ett nummer mellan 0 och 100. En hypotetisk fond med en R-kvadrat på 0 har ingen korrelation till dess riktmärke alls. En fond med en R-kvadrat på 100 matchar exakt sina riktmärken.
Beta är ett mått på en fonds eller tillgångs känslighet för de korrelerade rörelserna i ett riktmärke. En fond med en beta på 1, 0 är exakt lika känslig eller flyktig som dess riktmärke. En fond med en beta på 0, 80 är 20% mindre känslig eller flyktig, och en fond med en beta på 1, 20 är 20% mer känslig eller flyktig.
Alpha är ett tredje mått som mäter kapitalförvaltarnas förmåga att fånga vinster när ett riktmärke också drar nytta. Alpha rapporteras som ett nummer som är mindre än, lika med eller större än 1, 0. Ju högre en chefs alfa är, desto större är hans eller hennes förmåga att tjäna på drag i det underliggande riktmärket. Vissa topppresterande hedgefondförvaltare har uppnått kortsiktiga alfas så höga som 5 eller mer med Standard & Poor's 500 Index som riktmärke.
Alfa och beta för tillgångar med R-kvadratiska siffror under 50 tros vara opålitliga eftersom tillgångarna inte är korrelerade tillräckligt för att göra en värdefull jämförelse. En låg R-kvadrat eller beta gör inte nödvändigtvis en investering till ett dåligt val, det betyder bara att dess resultat är statistiskt inte relaterat till dess riktmärke.
