Dow-komponenten Caterpillar Inc. (CAT) missade vinstförväntningarna för fjärde kvartalet med en bred marginal i måndagens förmarknad samtidigt som de uppskattade intäkterna och kraftigt minskade riktlinjerna för verksamhetsåret 2019. En våldsam reaktion som säljer nyheterna sjönk beståndet med mer än 5% på några minuter, vilket framhöll företagets beroende av Kina efter ett år med handelsspänningar, hot och tullar har minskat den asiatiska nationens ekonomiska tillväxttakt kraftigt.
Denna konjunkturbestånd är starkt beroende av hälsosamma världsekonomier, särskilt i Kina, och kommer sannolikt att reagera starkt på handelsförhandlingar som planeras avslutas i slutet av februari. Detta skapar ett farligt bilateralt scenario, där externa händelser dikterar prisutveckling snarare än interna grundläggande eller tekniska. Som ett resultat bör majoriteten av marknadsaktörerna bara stå åt sidan och vänta, redo att utnyttja affären eller inget avtal efter det att det har rapporterats.
CAT Långsiktigt diagram (1992 - 2019)
TradingView.com
Aktien avslutade en fyra-årig nedgång nära en splitjusterad $ 5, 00 1991 och vände kraftigt högre, in i ett kraftfullt trendframsteg som understöddes av nya tillväxtmöjligheter efter kommunismens fall. Den toppade över $ 30 1997, som en reaktion på den asiatiska smittsamheten, och misslyckades med två breakout-försök till det nya årtusendet. Aggressiva säljare tog kontrollen när internetbubblan brast och sjönk priset till en fyraårs låg i oktober 2000.
Ett 2002-test på den nivån slutförde en dubbelbottenförändring, före en ny trend som bröt motståndet 1997 2003. Aktien överträffade breda riktmärken under tjurmarknaden i mitten av decenniet, med intäkter som växte snabbt som reaktion på massiva investeringar i kinesisk infrastruktur. Rallyt avslutades i de övre 80-talet 2007, vilket gav plats för ett misslyckat breakout-försök 2008 följt av en brant nedgång under den ekonomiska kollapsen.
Ett sex-årigt läge i de lägre 20-talet markerade en historisk köpmöjlighet, före en V-formad studs som nådde nya höjder under 2011. Rallyet toppade sig när kinesisk tillväxt minskade det året, vilket signalerade en lång period av underprestanda som slutade med 2017 breakout. Den efterföljande trenden publicerade en höjdpunkt på 173, 24 $ i januari 2018, före en brant korrigering som reaktion på globala handelsspänningar. Minskningen minskade vid breakout-stödet och det 50-månaders exponentiella rörliga genomsnittet (EMA) i oktober, vilket ökade oddsen för en långvarig återhämtningsvåg.
Aktien har snitit en lång sträng av lägre höjder och lägre lågheter under de senaste 12 månaderna, och en köpspik över november-höjden på $ 136 behövs nu för att underlätta denna baisseartade ekvation. Den månatliga stokastiska oscillatorn vred sig in i en köpcykel i augusti 2018 och har haft den riktningen, även om aktien hade en 14-månaders låg på 112 $ i oktober. Sammantaget ser det ut som ett innehavsmönster medan USA och Kina försöker förhandla om en handelsavtal.
CAT Korttidsdiagram (2016 - 2019)
TradingView.Com
Ett Fibonacci-nät sträckte sig över trenden som började 2016 placerar oktober- och decemberlågor på.618-rally-retracement nivå. Kombinerat med utbrott och glidande medelstöd kan aktien komma in i en ny trend som sätter på att köpa signaler på en rally över $ 136. Dock kan den röda trendlinjen som bildas av lägre höjder vara lika tuff att montera, vilket markerar ytterligare motstånd över $ 150.
Indikatoren för ackumuleringsfördelning för balanserad volym (OBV) nådde en ny höjd under 2011 och lyckades inte nå den toppen då priset uppnådde en högsta tid under 2018. Återköp av aktier under de senaste åren kan bidra till denna baisse skillnad. Indikatorn har sjunkit i sympati med fallande pris under det senaste året men uppvisar inga tecken på panik eller brådska för utgångarna. Denna elasticitet kan också underbygga högre priser under de kommande månaderna.
Poängen
Caterpillar håller på att krossas efter att de saknade vinstförväntningarna och sänkt vägledning men kan hålla 50-dagars EMA-stöd strax under $ 130 tills handelsförhandlingarna avslutas nästa månad.
