President Trumps handelskrig med Kina och Mexiko har kraftigt utvidgat den amerikanska administrationens globala övergrepp via tullar, vilket ökat riskerna för hälsan på den amerikanska tjurmarknaden, företagens intäkter och särskilt konsumenten, vars utgifter driver två tredjedelar av den ekonomiska aktiviteten i USA S&P 500-indexet (SPY) enbart har sjunkit 7, 2% av sina rekordhöga för en månad sedan och är beredd att falla ytterligare eftersom effekterna av tullar påverkar leveranskedjor, vinstmarginaler, företagsvinster och konsumentpriser. "Upptrappning av handelskriget utgör en risk för både företagens vinstmarginaler och den amerikanska konsumentens hälsa, som sannolikt kommer att ta upp majoriteten av tullarna via högre priser, " sade Goldman Sachs i sin senaste Weekly Kickstart-rapport.
Vad det betyder för investerare
Nedan följer sex viktiga takeaways från Goldman Sachs rapport som illustrerar de enorma insatserna och den stora inverkan som tullarna kommer att ha på USA, den globala ekonomin och USA: s relationer med sina handelspartner.
6 Konsekvenser av USA: s expanderande handelskrig via tariffer
· 80% av USA: s import täcks av tullar, inklusive Kina, Mexiko
· Amerikansk konsument, som är den viktigaste drivkraften i ekonomin, kommer att betala högre priser för varor
· Mat-, restaurangpriserna kan påverkas hårt eftersom Mexiko är den ledande jordbruksleverantören
· S & P 500-vinster kan ha liten effekt, men Mexikoberoende företag kommer att påverkas
· Sannolikheten minskade att kongressen kommer att godkänna nya nordamerikanska handelsavtal (USMCA)
· Handelsspänningar med Kina kommer att öka även när amerikanska investerare fokuserar på Mexiko
Tullar på 80% av USA: s import
Tullarna på 5% för alla varor som importeras från Mexiko kommer att träda i kraft den 10 juni. Kombinationen av dessa tullar och de som redan tas ut på kinesisk import skulle resultera i att cirka 80% av alla amerikanska importerade varor blir tullpliktiga.
Bred inverkan på amerikanska konsumenter
Mexiko har stått för 14% av varuimporten i år, och tullarna skulle påverka priserna på många amerikanska konsumentvaror. Detta skulle påverka konsumentutgifterna på saker som leksaker, mobiltelefoner, mat, restaurangmat och bilar. Bilar och bilkomponenter utgör den största kategorin av varor som USA importerar från Mexiko.
Direkt risk för restauranger
Hittills har restauranglagren förblivit i stort sett isolerade från eskalerande handelsspänningar. Men tullar kan skada leveranser och öka priserna eftersom Mexiko är den största amerikanska källan för jordbruksimport.
Risk för totala företagsinkomster
Även om de föreslagna tullarna skulle ha betydande negativa effekter på resultatet för företag som är direkt exponerade för handel med Kina och Mexiko, kommer inverkan på de amerikanska företagsinkomsterna sannolikt att bli mycket mindre allvarlig. För varje inkrementell 5% -tull för all import från Mexiko, till exempel, uppskattar Goldman att S&P 500-intäkter (EPS) kan falla med cirka 1%.
Minskad sannolikhet för nordamerikansk handelspakt
Tullar kommer att göra det mycket svårare att vinna kongressens passering av den nya nordamerikanska handelsavtal som förhandlas av president Trump, kallad USA-Mexiko-Kanada-avtalet (USMCA). En oklassificerad affär kommer att påverka handeln mellan USA, Mexiko och även med Kanada, vilket negativt kommer att påverka företag som är beroende av nordamerikanska leveranskedjor.
Upptrappande Kina-spänningar
Trots amerikanska investerares och konsumenters fokus på Mexiko kan den negativa effekten av spänningar med Kina förvärras. Nyhetsrapporter indikerar att Kina kan motverka exporten av sina sällsynta jordartsmetaller och skapa en svartlista med "opålitliga" utländska enheter, såväl som andra begränsningar.
