Innehållsförteckning
- Förutsatt Vs. Beräknade beta
- Preliminära steg
- Poängen
För att mäta risken för ett visst eget kapital vänder många investerare sig till beta. Även om massor av finansiella webbplatser ger dem, vilka risker tar du med att använda en av betorna från en extern källa? Betor som tillhandahålls av dig via onlinetjänster har okända variabla ingångar, som med all sannolikhet inte är anpassningsbara till din unika portfölj. Beta kan beräknas på ett antal sätt, eftersom variablerna för input beror på din investeringstidshorisont, din syn på vad som utgör "marknaden" och flera andra faktorer. Detta innebär att en anpassad version är bäst.
Lär dig hur du beräknar din egen beta med Microsoft Excel för att tillhandahålla en riskmätning som är anpassad för din individuella portfölj.
Key Takeaways
- Beta är ett mått på en viss akties relativa risk för den bredare aktiemarknaden. Beta ser på korrelationen i kursrörelse mellan aktien och S&P 500-indexet. Beta kan beräknas med Excel för att bestämma risken för aktier på egen hand.
Förutsatt Betas Vs. Beräknade beta
Börja med att titta på den tidsram som valts för beräkning av beta. Tillhandahållna betabaser beräknas med tidsramar som är okända för sina kunder. Detta utgör ett unikt problem för slutanvändare, som behöver denna mätning för att mäta portföljrisk. Långsiktiga investerare kommer säkert att vilja mäta risken över en längre tidsperiod än en position handlare som vänder sin portfölj med några månader.
Ett annat problem kan vara det index som används för att beräkna beta. De flesta tillhandahållna betor använder den amerikanska standarden för S&P 500-indexet. Om din portfölj innehåller aktier som sträcker sig utanför USA: s gränser, som ett företag som är baserat och drivet i Kina, är S&P 500 kanske inte det bästa måttet på marknaden. Genom att beräkna din egen beta kan du justera för dessa skillnader och skapa en mer omfattande bild av risk.
En tydlig fördel med att beräkna beta själv är förmågan att mäta betas tillförlitlighet genom att beräkna bestämningskoefficienten, eller som den är bättre känd, den r-kvadraten. Detta är ett kraftfullt verktyg som kan avgöra hur väl din beta mäter risk. Räckvidden för denna statistik är noll till en. Ju närmare r-kvadratet är en, desto mer pålitlig är din beta.
En annan okänd faktor för förberedda betor är metoden som används för att beräkna dem. Det finns två sätt att beräkna: regression och CAPM-modellen. CAPM används oftare inom akademisk ekonomi; investeringsutövare använder oftare regressionstekniken. Detta möjliggör en bättre förklaring av avkastningen på marknaden snarare än en teoretisk förklaring av en tillgångs totala avkastning, som tar hänsyn till räntor och marknadsavkastning.
Oundvikligen finns det också nackdelar med att göra det själv. Huvudfrågan är tiden involverad. Det tar längre tid att beräkna beta än att göra det via en webbplats, men den här tiden kan minskas avsevärt genom att använda program som Microsoft Excel eller Open Office Calc.
Preliminära steg och beräkning av beta
När du har bestämt dig för en tidsram som anpassar sig till din investerings tidshorisont och har valt ett lämpligt index kan du sedan gå vidare till att samla in data. Leta efter historiska priser på varje aktie för att hitta rätt datuminformation som matchar din valda tidshorisont. På vissa webbplatser har du möjlighet att ladda ner informationen som ett kalkylblad. Välj det här alternativet och spara kalkylbladet. Gör samma sak för ditt valda index också.
Kopiera båda kolonnerna för slutpriset till ett nytt kalkylblad. De bör vara i ordning från nyaste till äldsta. För att få rätt format för beräkning måste vi omvandla dessa priser till avkastningsprocent för både index och aktiekurs. För att göra detta, ta bara priset från idag minus priset från igår och dela svaret med priset i går. Resultatet är den procentuella förändringen. Nedan är ett exempel som visar detta i Excel.
Beräkningen av beta genom regression är helt enkelt samvariationen mellan de två matriserna dividerat med variationen i matrisens index. Formeln visas nedan.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
En fördel som vi diskuterade tidigare är förmågan att mäta tillförlitligheten för din beta. Detta görs genom att beräkna r-kvadrat. Härifrån matar vi in de två matriserna som innehåller procentuella förändringar. Nedan är denna formel i Excel.
R-kvadrat = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Poängen
Även om beräkningen av dina egna betor kan vara tidskrävande jämfört med att använda betatjänster som tillhandahålls av tjänster, erbjuder de en bättre titt på risken genom anpassning. Dessutom kan vi mäta tillförlitligheten för denna riskmätning genom att beräkna dess r-kvadrat. Dessa fördelar är ett värdefullt verktyg för ett investeringsarsenal och bör användas av alla seriösa investerare.
