Kinas ekonomiska tillväxt har minskat kraftigt under de senaste åren, vilket tyder på att dess era med snabb tillväxt tar slut. Det kan ge investerare kortslutningsmöjligheter - ett sätt att tjäna på fallande aktiekurser.
Det finns flera sätt att göra detta, främst genom att ta långa eller korta positioner på börshandlade fonder (ETF) som representerar antingen den breda kinesiska aktiemarknaden eller specifika industrisektorer.
Investerare bör dock vara medvetna om att kortslutning av aktier är ett mer riskabelt förslag än att stanna länge, eftersom det i allmänhet kräver en viss grad av marknadstidpunkt som konventionella långsiktiga investeringar inte gör. Det innebär också begränsad uppåtsida men obegränsad nackdel.
Korta positioner i långa ETF: er
Ett effektivt, men riskabelt sätt att korta Kina-marknaden är att ta korta positioner i ETF: er som är långa på kinesiska aktier.
FTSE China 25 Index ETF (FXI) är en av de mer framstående fonderna som investerar i stora kinesiska företag. Finansiella aktier representerar 46% av fondens innehav, medan kommunikations-, konsumentskönsmässiga och energiföretag tillsammans representerar cirka 37%. Finansföretag tenderar att vara de mest utsatta för konjunkturnedgångar. Fonden har en kostnadsgrad på 0, 74%.
För mindre företag finns det Invesco China Small Cap ETF (tidigare en Guggenheim-fond under samma symbol, HAO). Small-cap-företag tenderar att uppvisa hög volatilitet, vilket gör dem till ideala kortsiktiga mål. Cirka 60% av fonden tilldelas industrier, informationsteknologi, konsumentskönsmässig sektor och fastighetssektorn. Det har en utgiftskvot på 0, 80%.
Sektorsspecifika långa ETF: er
Investerare kan också ta korta positioner i sektorsspecifika fonder som investerar i kinesiska företag.
Global X China Financials ETF (CHIX) investerar nästan uteslutande i kinesiska företag för finansiella tjänster som står för mer än 99% av sina innehav. Företagen har mycket stort marknadsvärde, vilket i stort sett återspeglar Kinas försäkrings- och bankverksamhet. Kostnadsgraden är 0, 65%.
Invesco (tidigare Guggenheim) China Real Estate ETF (TAO) investeras 93% i fastighetsbolag 5% investerat i finansiella tjänsteföretag. Fastighetsaktierna inkluderar stora företag som China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings och Hongkong Land Holdings. Fonden har en nettokostnadskvot på 0, 70%.
Inverse ETF: er
I stället för att ta korta positioner i långa Kina-ETF: er kan investerare köpa omvända fonder som kortar kinesiska aktier. De kan utnyttjas, till exempel Direxion Daily China Bear 3x Shares (YANG), eller oförstörda, som ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Direxion Daily China Bear 3x-aktier söker resultat som är 300% av det omvända resultatet för FTSE China 50-index. Det vill säga, om China 50-indexet faller 5%, bör fonden stiga 15%. Fonden har en utgiftskvot på 1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 söker prestanda som motsvarar det omvända (-1x) av FTSE China 50-indexet. Det tar korta positioner med en hög koncentration på finanssektorn (en fördelning på 48%), kommunikationssektorn (21%) och energi (14%.) Den har en nettokostnadskvot på 0, 95%.
