Vad är en återköpsgrad?
Återköpsgraden är mängden kontanter som ett företag betalar för att återköpa sina vanliga aktier under det gångna året, dividerat med dess börsvärde i början av återköpsperioden. Återköpsgraden gör det möjligt för analytiker att jämföra den potentiella effekten av återköp mellan olika företag.
Förhållandet är också en solid indikator på ett företags förmåga att återlämna värde till sina aktieägare eftersom företag som bedriver regelbundna återköp historiskt har överträffat den breda marknaden. Återköp krymper ett företags utestående aktieflöde, vilket förbättrar resultatet och kassaflödet per aktie. Vidare har återköp fördelen framför utdelningar genom att de erbjuder ledningen större flexibilitet med sina tidtabeller.
Återköpsförhållanden förklarade
Som ett exempel på ett återköpsförhållande, överväg följande scenario. Företaget ABC spenderar 100 miljoner dollar på att köpa tillbaka sina gemensamma aktier under de senaste 12 månaderna. De har ett börsvärde på 2, 5 miljarder dollar i början av denna period - i vilket fall skulle återköpsgraden vara 4%.
Å andra sidan, om företag XYZ spenderade 500 miljoner dollar på att köpa tillbaka sina aktier under samma period och hade ett marknadsvärde på 20 miljarder dollar, skulle återköpsgraden följaktligen vara 2, 5%. Företag ABC har därmed den högre återköpsgraden - trots att endast en femtedel av det belopp som spenderats på återköp av aktier av företag XYZ på grund av dess mycket lägre marknadskapital.
Investerare kan investera i företag som deltar i regelbundna återköp genom index som S&P 500 återkopplingsindex och börshandlade fonder som Invesco BuyBack Achievers Portfolio, som är den största återköpsfonden i denna kategori.
S&P 500 återköpsindex inkluderar de 100 bästa företagen i S&P 500 med de högsta återköpsförhållandena under de senaste 12 månaderna, medan Invesco ETF följer prestanda hos amerikanska företag som har återköpt minst 5% av sina utestående aktier under de senaste 12 månaderna. månader. S&P 500 återköpsindex har visat att det konsekvent kan överträffa det bredare S&P 500-indexet över en lång tid.
En närmare titt på fördelarna
Programmet för återköp av aktier kan genomföras under en längre tid. Detta skiljer dem från utdelning, som lagligen måste betalas till investerare omedelbart. Dessutom är företagen inte skyldiga att erbjuda sådana återköpsprogram, och de som gör det kan ändra eller avbryta programmet när som helst.
Key Takeaways
- Återköpsgraden är ett värde som anger mängden kontant som ett företag har betalat för att återköpa sina vanliga aktier under det senaste året, dividerat med dess börsvärde i början av återköpsperioden. intäkter och kassaflöde per aktie. Investerare kan investera i företag som deltar i regelbundna återköp genom index som S&P 500 återköpsindex och börshandlade fonder.
Ännu mer är aktieägarna inte tvungna att sälja tillbaka aktierna. De kan göra det, på egen hand, men det är inte ett krav som ställs på dem. Och från en skattebetalning beskattas återköpsaktier som realisationsvinster, så i vissa fall kan investerare gynna återköp jämfört med utdelning i vissa länder.
