Vad är Bubble Theory?
Bubbeteori är en informell finansiell hypotes som förutsätter möjligheten att snabbt stiga priser när investerare börjar köpa utöver vad som kan verka som rationella priser. Hypotesen inkluderar tanken på att den snabba stigningen i marknadspriser kommer att följas av en plötslig krasch när investerare flyttar ut från övervärderade tillgångar med små eller inga tydliga indikatorer för händelsens tidpunkt.
Key Takeaways
- Bubbeteorin är mindre av en faktisk teori än en synvinkel om sprudlande marknadsbeteende. Priser på alla tillgångar kan bli mycket högre än uppenbara värden berättigar. Investerares förväntningar och uppfattningar kan driva priserna högre än förväntat. En otidig korrigering av priserna kan snabbt och farligt när investerare tappar förtroendet.
Förstå Bubble Theory
Bubble-teorin gäller för alla tillgångsklasser som stiger långt över dess grundläggande värde, inklusive värdepapper, råvaror, aktiemarknader, bostadsmarknader och industriella och ekonomiska sektorer. Det är svårt att skilja bubblor i realtid eftersom investerare inte lätt kan bedöma om marknadens prissättning återspeglar förutsägelsen om framtida värden eller bara kollektiv entusiasm.
Till exempel, under de första åren efter företagets börsnotering, handlade aktier i Amazons aktie (AMZN) långt över 100 gånger dess pris / vinstkvot, vilket förutspådde möjligheten att företagets resultat (och det efterföljande prissteget) kunde stiga med 500 procent eller mer. Många investerare trodde att det här var en bubbla som säkert skulle brista, men historien har inte visat ut resultatet.
Bubblor som kraschar skapar fara för investerare eftersom de förblir övervärderade under en obestämd tid innan de kraschar. När bubblor spricker sjunker priserna och stabiliseras vid rimligare värderingar, vilket leder till stora förluster för ett stort antal investerare. Det senaste exemplet på bubbelbeteende kan ses i priset på Bitcoin från 2016 till 2019.
Överdriven efterfrågan orsakar en bubbla eftersom motiverade köpare genererar en snabb prisökning. De stigande priserna uppmärksammar och genererar mer efterfrågan tills tillräckligt många investerare inser att situationen har blivit ohållbar och börjar sälja. När en kritisk massa av säljare dyker upp, vänder processen. Som man kan förvänta sig har de som köper till de högsta priserna de sämsta förlusterna när en bubbla spricker.
Investerare kan hitta bubblor svåra att identifiera när de bildar och växer. Insatsen lönar sig om en investerare känner igen bubblan innan den spricker och går ut innan förlusterna börjar öka, så många investerare spenderar betydande tid och energi på att försöka upptäcka bubblor.
Dotcom Bubble
I slutet av 1990-talet och början av 2000-talet kastade investerare pengar nästan oskärpa på alla företag som var involverade med internetteknik. När vissa teknologiföretag blomstrade och pengar flödade till nystartade företag misslyckades många investerare med att göra due diligence på nya företag, av vilka några aldrig gav vinst eller till och med producerade en livskraftig produkt. När investerare så småningom förlorade förtroendet för tekniska aktier sprängde dotcom-bubblan och pengarna flödade någon annanstans och utplånade biljoner dollar av investeringskapital. Konstigt nog inträffade denna bubbla även mitt i en världsförändrad teknik, spridningen av internet.
Bubblor och effektiva marknader
I teorin skulle en effektiv marknad där tillgångspriserna speglar deras verkliga ekonomiska värde inte ge en bubbla. Vissa ekonomiska teoretiker tror att bubblor bara blir synliga i efterhand, medan andra tror att investerare kan förutsäga dem i viss utsträckning. Eftersom bubblor beror på en prisökning som överskrider värdet på en tillgångsklass, är det en anledning att investerare som är intresserade av att identifiera dem bör se till diagram för radikala prisförändringar som inträffar under korta tidsperioder. Ju mer volatil en tillgångsklass priser, desto svårare kommer en investerare att finna det att identifiera en bubblas bildning.
Att locka till en bubbla ligger i den enorma mängd pengar som går till dess tillväxt. Till och med en investerare som känner igen den eventuella eller troliga bildningen av en bubbla kan bli frestad att köpa sig in i höjningen och hoppas få vinst före den eventuella försäljningen. Den betydande nackdelen som följer med en sprängande bubbla bör temperera sådana försök för försiktiga investerare.
