Innan värdepapper - som aktier, obligationer och sedlar - kan erbjudas till försäljning till allmänheten, måste de först registreras hos Securities and Exchange Commission (SEC). Varje lager som inte har ett effektivt registreringsförklaring på SEC anses vara "oregistrerat."
Key Takeaways
- Varje säkerhet utan ett registreringsdeklaration i Securities and Exchange Commission (SEC) betraktas som "oregistrerad." Endast kvalificerade investerare, eller individer som har ett nettovärde på minst en miljon dollar eller en årlig inkomst över 200 000 dollar, är kan köpa och sälja oregistrerade värdepapper. Oregistrerade värdepappersbedrägerier annonseras ofta som "privata erbjudanden" och drar nytta av både kvalificerade och icke-kvalificerade investerare, ofta lovande avkastning som är för bra för att vara sant.
Undantag från lagenheten om oregistrerade värdepapper
Vissa undantag gäller dock. Till exempel kan ett privatägt företag utfärda aktier till sina chefer och styrelseledamöter. De nya aktieägarna måste dock meddela SEC innan de säljer aktien till någon annan.
Att sälja eller försöka sälja en finansiell säkerhet innan den registreras anses vara en felaktig handling.
Dessutom kan företag samla in kapital genom att anlita investeringar från individer utanför företaget som anses vara "kvalificerade investerare." SEC definierar en kvalificerad investerare som någon som har ett nettovärde av minst en miljon dollar eller en årsinkomst på över 200 000 dollar.
En kvalificerad investerare, även kallad en ackrediterad investerare, är en person vars inkomst har överskridit $ 200 000 (eller $ 300 000 tillsammans med en make) under vart och ett av de två föregående åren och förväntar sig rimligen samma för innevarande år eller har ett nettovärde över $ 1 miljoner, antingen ensamma eller tillsammans med en make.
Oregistrerade värdepappersbedrägerier
Individer som uppfyller statusen "kvalificerad investerare" kan ibland bli offer för oregistrerade värdepappersbedrägerier som annonseras som "privata erbjudanden". I april 2019 publicerade Investment News en artikel som heter "Försäljning av oregistrerade värdepapper är ett växande problem som skadar varje investerare - och branschen."
Bruce Kelly använder exemplet från Castleberry Financial Services Group. Företaget lyckades samla in 3, 6 miljoner dollar från investerare genom att erbjuda det de kallade en "alternativ investeringsfond" som lovade upp till 12, 2% årlig avkastning.
En undersökning av Securities and Exchange Commission (SEC) avslöjade emellertid att en del av de pengar som de samlat in hade använts för att betala de personliga utgifterna för företagets huvudmän. Fonder överfördes också till familjemedlemmar och andra företag som rektorerna kontrollerade. SEC tog slutligen företaget till domstol och stängde dem.
Kelly påpekar emellertid att denna typ av system - där privata, oregistrerade värdepapper säljs till rika investerare och institutioner - inte är ovanligt och i själva verket är utbredd i branschen:
Det som växer bredvid denna legitima, om riskfyllda marknad, är en snedvridad sida av finansiell rådgivning. Investeringsfonder som lovar avkastning ovanför marknaden som sysselsätter nätverk av mäklare, tidigare mäklare, försäkringsagenter eller andra som lurar i branschens rand för att sälja sina investeringar drar nytta av intetanande investerare.
Marknaden för oregistrerade värdepapper har vuxit, delvis på grund av att privata värdepapper kan säljas via internet och företag kan begära kunder via sociala medier. Detta resulterar i att oregistrerade privata värdepapper säljs till investerare som inte uppfyller SEC: s kriterier för "kvalificerade investerare." Och enligt Kelly skadar detta rykte för den finansiella rådgivningsindustrin.
SEC och Financial Industry Regulatory Industry, Inc. (FINRA) arbetar med att öka tillsynen för finansierare som säljer privata, oregistrerade värdepapper.
Hur man identifierar bedrägerier med oregistrerade erbjudanden
Investerare kan konsultera en bulletin, släppt av SEC, som ger en översikt över tio röda flaggor att ett oregistrerat erbjudande är en bedrägeri.
Påståenden om hög avkastning med liten eller ingen risk
Löften om hög avkastning, med liten eller ingen risk, är klassiska varningstecken på bedrägeri. Varje investering har en viss grad av risk, och potentialen för större avkastning medför större risk. Du bör vara skeptisk till alla investeringar som sägs inte ha några risker.
Oregistrerade investerare
Oregistrerade personer som säljer värdepapper begår många av de värdepappersbedrägerier som riktar sig till detaljhandelsinvesterare. Kontrollera alltid om den som erbjuder att sälja dig en investering är registrerad och licensierad, även om du känner honom eller henne personligen. En investeringsproffs registrering, bakgrund och kvalifikationer är tillgängliga via webbplatsen för Investment Adviser Public Disclosure och FINRA: s BrokerCheck.
Aggressiv försäljningstaktik
Scam artister ofta en investering som ett "en gång i livet" erbjudande för att skapa en falsk känsla av brådskande. Motstå trycket att investera snabbt och ta den tid du behöver för att undersöka noggrant innan du skickar pengar eller undertecknar några avtal. Alla ansedda investerare eller promotorer låter investerare ta sig tid att undersöka och kommer inte att pressa för ett omedelbart beslut.
Problem med försäljningsdokument
Undvik en investering om säljaren inte kommer att ge dig något skriftligt. Ett legitimt privaterbjudande kommer vanligtvis att beskrivas i ett memorandum för privat placering, eller PPM. På liknande sätt kan slarviga erbjudande av dokument som innehåller typografiska, stavningsfel eller andra fel vara en röd flagga som investeringen kan vara en bluff.
Inga nettokrav eller inkomstkrav
De federala värdepapperslagarna begränsar många privata värdepapperserbjudanden till ackrediterade investerare. Var mycket misstänksam över alla som erbjuder dig privata investeringsmöjligheter utan att fråga om ditt nettovärde eller inkomst.
Ingen annan verkar vara inblandad
Var försiktig om ingen förutom säljaren verkar vara inblandad i affären. Vanligtvis är mäklarföretag, revisorer, advokatbyråer eller andra tredje parter involverade i ett privat erbjudande. Var också försiktig om du får höra att inte kontakta någon som förmodligen är involverad i investeringen.
Skräppost eller virtuella kontor
Ett företag får upprätta en postadress i en stat där det inte har någon legitim verksamhet i ett bedrägligt försök att kvalificera sig för ett undantag från registrering. Om företagets företagsadress är en e-postnedgång och du inte kan verifiera att företaget har någon verklig operativ närvaro (till exempel huvudkontor, anläggning eller annan fysisk verksamhet) i samma tillstånd, var försiktig.
Inte i gott skick
Alla företag, inklusive företag med begränsat ansvar och aktiebolag, som söker din investering bör listas som aktiva eller i god status i det land där det ingår eller bildades. Varje företag måste arkivera och betala årliga skatter för att behålla sin goda ställning. Varje stat, vanligtvis under kontor för sin statssekreterare, har en offentligt tillgänglig online-databas över sina företag.
Du bör vara försiktig om det företag som du blir ombedd att investera i inte kan hittas i de register som det påstår sig ha bildats i eller om det inte är listat som aktivt eller i gott skick.
Oönskade investeringserbjudanden
Du bör vara mycket försiktig när du får ett oönskat - vilket betyder att du inte frågade om det - investeringserbjudande. Oavsett om det kommer från en helt främling eller från en vän, pålitlig medarbetare eller till och med familjemedlem ska du alltid tänka på motivationen för den som erbjuder investeringen.
Bedrägerier utnyttjar ofta det förtroende och den vänskap som finns i grupper av människor som har något gemensamt, ibland kallat affinitetsbedrägeri. Du bör vara särskilt misstänksam om du får höra att investeringsmöjligheten ska vara konfidentiell eller hemlig.
Misstänkta eller inte verifierbara biografier av chefer eller promotorer
För att verka legitima kan bedrägerier representera att de har haft en framgångsrik karriär i den relevanta branschen när ingenting kunde vara längre från sanningen. Ta inte bara promotorns ord på hans eller hennes bakgrund. Försök att oberoende verifiera alla påståenden, inklusive genom att be om referenser eller genomföra en enkel internetsökning.
Å andra sidan, även om promotorn är sanningsenlig om sin bakgrund, om promotorn verkar sakna relevant erfarenhet, anser detta också en röd flagga.
