Vad är en bakdörrlistning?
En bakdörsnotering är en alternativ strategi för att offentliggöras som används av ett företag som inte uppfyller minimikriterierna för notering på en börs. För att komma ut på börsen förvärvar företaget som vill offentliggöra istället ett redan noterat företag.
Key Takeaways
- En bakdörsnotering är ett sätt att ett privat företag kan offentliggöras när det inte uppfyller minimikrav på en börs. I stället kan det privata företaget förvärva ett företag som redan är noterat på en börs och börja verksamhet under det offentliga företags moniker. Listor med bakdörrar är sällsynta eftersom ofta om det privata företaget inte uppfyller minimikriterierna kommer det inte heller att kunna samla in det kapital som krävs för att åstadkomma köp av det offentliga företaget.
Hur bakdörrlistor fungerar
Om ett litet privat företag inte har resurser eller inte uppfyller noteringskraven för att bli offentlig, kan de köpa ett företag som redan handlas med aktier noterade på en börs. För att göra detta skulle det privata företaget behöva ha mycket kontanter till hands eller kunna samla in det kapital som behövs (ofta genom användning av lån) för att köpa det offentliga företaget.
En bakdörrlistning är typisk för de flesta förvärv eller sammanslagningar eftersom det förvärvande företaget i en bakdörrlistning därefter börjar göra affärer under målföretagets namn och aktiekort. Reglerings- och arkiveringskostnader har blivit så oöverkomliga under de senaste åren att det ibland kan vara ett kostnadseffektivt sätt för vissa privata företag att köpa ett offentligt företag.
Listkrav
Noteringskrav omfattar de olika standarderna som fastställts av börserna, såsom New York Stock Exchange, för att kontrollera medlemskapet i börsen. Kraven varierar beroende på utbyte men det finns vissa mätvärden som nästan alltid ingår. De två viktigaste kategorierna av krav handlar om företagets storlek (som definieras av årlig inkomst eller marknadsvärde) och aktiernas likviditet (ett visst antal aktier måste redan ha utfärdats).
Till exempel kräver NYSE att företag redan har 1, 1 miljoner börsnoterade aktier med ett kollektivt marknadsvärde på minst 100 miljoner dollar.
För NASDAQ måste varje företag också ha minst 1, 25 miljoner börsnoterade aktier vid notering, exklusive de som innehas av tjänstemän, styrelseledamöter eller eventuella ägare till mer än 10% av företaget. Företag måste också ha minst 450 aktieägare (100 aktier), 2 200 totala aktieägare eller 550 totala aktieägare med 1, 1 miljoner genomsnittlig handelsvolym under de senaste 12 månaderna.
Både NYSE och Nasdaq kräver ett lägsta pris på säkerhet på $ 4, 00 per aktie.
Exempel på listan bakdörrar
Till exempel, säg att det privata företaget XYZ vill börsnotera men uppfyller inte minimikriterierna för notering.
Om XYZ emellertid köper det offentliga företaget ABC kommer XYZ att fälla sig in i ABC och börja göra affärer under ABC: s namn - eftersom detta offentliga företag i huvudsak kommer att bli ett skalföretag för det XYZ har köpt. XYZ handlar nu som ABC på börsen och äger allt som är en del av ABC.
