Kommersiella banker sålde i april trots starka resultatrapporter för första kvartalet, med den baisseartade reaktionen som fortsätter till den första veckan i maj. Bankaktierna har hoppats in i mitten av månaden, men det är osannolikt att upptickaren kommer att generera ett utbrott över höga tjurmarknadshöjningar som publicerades tidigare i år. Mer troligt kommer korta säljare att ladda om positioner under nästa vecka eller två och släppa sektorens största namn tillbaka till de lägsta lågen sedan november 2017.
Stigande räntor är bra för bankerna, åtminstone tidigt i cykeln, eftersom bredare övernattningsspreadar bör ge högre vinster. Dessa intäkter kan redan bakas i nuvarande priser, med en stabil men ointrycksfull tillväxt 2018 som den stora motvinden. Om du kommer ihåg stod bankerna kraftigt när skattesänkningen räknades, med köpare som spekulerade i att frigjort kapital skulle översätta till högre löner, BNP och affärsaktivitet.
Den amerikanska ekonomin fortsätter att brumma under 2018, men skattesänkningarna har tillfört lite uppe hittills, med BNP-tillväxttakten sjunkande under ett andra kvartal och registrerade en svår 2, 3% -uppgång under de tre månaderna som slutade 31 mars. står på 4, 0%, men det finns litet förtroende för att det slutliga antalet kommer att nå det höga, särskilt med lägre än väntat sysselsättning i mars och april som nu beräknar årliga löneökningar under 3, 0%.
Dow-komponenten JPMorgan Chase & Co. (JPM) bröt ut över 2015-höjden på 70, 61 $ i november 2016 och gick in i ett starkt trendförskott som underlättades i en stigande kanal i maj 2017. Det publicerade en högsta tid på 119, 33 $ i februari 2018 och rullade över och bryter kanalsupport i april. En maj som kan avvisa räckviddsstöd nära $ 105 har nu nått nytt motstånd, medan den månatliga stokastikoscillatorn just korsade in i den första försäljningscykeln sedan juli 2017.
Nivån på $ 115 markerar linjen i sanden i detta tvåsidiga mönster, med en köpspik över den nivån som öppnar dörren till ett tredje test med intervallmotstånd. Volym på balans (OBV) har tagit en stor hit sedan februari och sjunkit i en rak linje till det lägsta låga sedan början av 2018. Indikatorn har knappt tagit sig under studsningen i maj, vilket höjer oddsen att aggressiva säljare kommer att återvända i kommande sessioner. (För mer, se: Varför stora bankaktier håller på att smuldra .)
Bank of America Corporation (BAC) aktie studsade till 19, 86 $ 2010 efter en björnmarknadsnedgång till ett lågt decenniumsläge i enstaka siffror. Det bröt slutligen ut över den nivån efter presidentvalet och steg till en åttaårshöjd på $ 25, 80 i mars 2017. Aktien rensade den barriären i oktober och samlades in i de låga 30-dollarna, där säljare återvände i januari 2018. Två breakout-försök in i mars misslyckades, vilket genererade en vändning som landade i februari-låg i början av april.
Aktien har handlat inom ett relativt smalt intervall sedan den tiden, med säljare som avvisar försök att montera det brutna 50-dagars exponentiella glidande genomsnittet (EMA). Det har nu nått denna barriär för tredje gången på fyra veckor, efter en snabb nedgång som hittade stöd vid 200-dagars EMA nära $ 28, 50. Gapet mellan den 22 mars mellan $ 31, 50 och $ 32 kan markera en kraftigare barriär i denna kamp mellan tjurar och björnar, med en vändning som genererar ett test i majslåget medan ett utbrott skulle nå januari-höjden.
Citigroup Inc. (C) handlar fortfarande nästan 500 poäng under 2007 års topp som ett resultat av massiv utspädning från en en-för-tio omvänd split som behövs för att hålla banken flytande efter den ekonomiska kollaps. Aktien fastnade i de låga 50-talet i början av decenniet och slutligen monterade den barriären i december 2016 och gick in i en trend som stannade strax över $ 60 under det första kvartalet 2016.
Prisåtgärderna minskade sedan till en stigande kanal, publicerade en ny höjd i juni och fick mark i snabb takt in i januari 2018: s nioårshöjd på $ 80, 70. Den efterföljande nedgången bröt kanalstödet i mars och släppte beståndet till stöd vid 200-dagars EMA. Ett majstest hos de lågt hittade villiga köparna, med den nuvarande uppticken som nu testar 50-dagars EMA-motstånd. En rally över $ 73, 38 bör lindra tekniska skador, medan kanalmotståndet nu är i linje med 2018-höjden.
Poängen
Stora affärsbanker har visat sig motstånd efter den baisseartade aprilåtgärden och kan komma att bli lägre under de kommande veckorna och belönar riktad kortförsäljning. (För ytterligare läsning, kolla in: Varför dessa fyra bankaktier är ett fynd .)
