En arbitrage-fond är en typ av fonder som vädjar till investerare som vill tjäna på volatila marknader utan att ta för mycket risk. Innan du investerar i en, är det avgörande att förstå hur de fungerar och om de är vettiga för din portfölj.
NYCKELTAKEVÄGAR
- Arbitrage-fonder kan vara ett bra val för investerare som vill tjäna på en volatil marknad utan att ta för mycket risk. Även om arbitrage-fonder är relativt låg risk kan utbetalningen vara oförutsägbar. Arbitrage-fonder beskattas som aktiefonder. Investerare måste hålla ett öga på kostnadsförhållanden, som kan vara höga.
Arbitrage-medel: en översikt
Arbitrage-medel fungerar genom att utnyttja prisskillnaden mellan tillgångar som teoretiskt sett bör ha samma pris. En av de viktigaste typerna av arbitrage sker mellan kontanter och futuresmarknader. En typisk fond köper aktier i hopp om att sälja dem senare efter att priset har stigit. I stället köper en arbitrage-fond aktier på kontantmarknaden och säljer samtidigt det intresset i futuresmarknaden. Skillnaderna mellan aktiekurser och terminskontrakt är vanligtvis mycket små. Som ett resultat måste arbitrage-medel utföra ett stort antal affärer varje år för att göra några väsentliga vinster.
Kontantmarknadspriset på en aktie, även kallad spotpriset, är vad de flesta tycker om som aktiemarknaden. Anta till exempel att kontantpriset för en andel av ABC är 20 $. Sedan kan du köpa en aktie för $ 20 och äga den delen av företaget när handeln genomförs.
Futuresmarknaden är något annorlunda eftersom det är en derivatmarknad. Terminskontrakt värderas inte baserat på det aktuella priset på den underliggande aktien. Istället återspeglar de det förväntade priset på aktien någon gång i framtiden. Aktieandelar byter inte hand omedelbart på terminsmarknaden. Med terminer överförs aktier på kontraktets löptid för det avtalade priset.
ABC kan sälja till 20 dollar per aktie idag, men kanske de flesta investerare känner att ABC är grundad på en topp nästa månad. I så fall kan ett terminskontrakt med en löptid en månad längs vägen värderas mycket högre. Skillnaden mellan kontant- och terminspriset för ABC-aktien kallas arbitrage-vinsten.
Arbitrage-medel utnyttjar dessa olika priser. De köper aktier på kontantmarknaden och säljer samtidigt ett kontrakt för det på futuresmarknaden om marknaden är hausseartad på aktien. Om marknaden är baisseartad, köper arbitrage-fonder de lägre prissatta terminskontrakt och säljer aktier på kontantmarknaden för det högre nuvarande priset.
Arbitrage-fonder kan också tjäna på handel med aktier på olika börser. Till exempel kan de köpa en aktie till $ 57 på New York Stock Exchange och sedan omedelbart sälja den till $ 57, 15 på London Stock Exchange.
Indexarbitrage är en annan populär typ av arbitrage. I detta fall kan en arbitrage-fond försöka vinna vinst genom att köpa aktier i en börshandlad fond (ETF) som säljer för mindre än värdet på de underliggande aktierna. Arbitrage-fonden skulle sedan omedelbart lösa in ETF för aktier och sälja dem för att göra en vinst. Fonden måste vara en auktoriserad deltagare på ETF-marknaden för att använda denna strategi.
Fördelarna med arbitrage-fonder
Arbitrage-fonder erbjuder flera fördelar, inklusive:
Låg risk
En av de främsta fördelarna med arbitragefonder är att de är låg risk. Eftersom varje värdepapper köps och säljs samtidigt, finns det praktiskt taget ingen av riskerna med långsiktiga investeringar. Arbitrage-fonder investerar också en del av sitt kapital i skuldebrev, som vanligtvis anses vara mycket stabila. Om det finns brist på lönsamma arbitragehandel investerar fonden mer i skuld. Det gör den här typen av fonder mycket tilltalande för investerare med låg risktolerans.
En annan viktig fördel med arbitrage-fonderna är att de är några av de enda värdepapper med låg risk som faktiskt blomstrar när marknaden är mycket volatil. Det beror på att volatilitet leder till osäkerhet bland investerare. Skillnaden mellan kontanter och futuresmarknader ökar när priserna är instabila. En mycket stabil marknad innebär att enskilda aktiekurser inte uppvisar någon större förändring. När marknaderna är lugna har investerare ingen anledning att tro att aktiekurserna en månad i framtiden kommer att vara mycket annorlunda än de nuvarande priserna.
Volatilitet och risk går hand i hand. Du kan inte få stora vinster eller stora förluster utan volatilitet. Arbitrage-fonder är ett bra val för försiktiga investerare som vill dra nytta av en volatil marknad utan att ta för mycket risk.
Beskattas som kapitalfonder
Arbitragefonder är tekniskt balanserade eller hybridfonder eftersom de investerar i både skuld och eget kapital, men de investerar främst i aktier. Därför beskattas de som aktiefonder eftersom långa kapital utgör i genomsnitt minst 65% av portföljen. Om du har dina aktier i en arbitrage-fond i mer än ett år beskattas alla vinster du får till kapitalvinsten. Denna ränta är mycket lägre än den vanliga inkomstskattesatsen.
Beroende på dina specifika investeringsmål och risktolerans kan obligationer, penningmarknader eller långsiktiga aktiefonder vara mer stabila och konsekventa än arbiträrfondens berg- och dalbana.
Nackdelar med arbitrage fonder
Nackdelar som måste beaktas inkluderar:
Oförutsägbar utbetalning
En av de främsta nackdelarna med arbitrage-fonder är deras mediokra tillförlitlighet. Som nämnts ovan är arbitrage-fonder inte särskilt lönsamma under stabila marknader. Om det inte finns tillräckligt med lönsamma arbitragehandel kan fonden i huvudsak bli en obligationsfond, om än tillfälligt. Överdriven tid i obligationer kan drastiskt minska fondens lönsamhet, så aktivt förvaltade aktiefonder tenderar att överträffa arbitrage-fonder på lång sikt.
Höga kostnadsförhållanden
Det höga antalet handel som krävs av framgångsrika arbitrage-fonder innebär att deras utgiftskvot kan vara ganska hög. Skiljefonder kan vara en mycket lukrativ investering, särskilt under perioder med ökad volatilitet. Emellertid deras tillförlitliga tillförlitlighet och betydande utgifter indikerar att de inte borde vara den enda typen av investeringar i din portfölj.
