Vad är ett totalt träningspris?
Ett aggregerat lösenpris är det totala värdet på den underliggande tillgången om innehavaren utnyttjar sitt optionskontrakt. Med andra ord är det hur mycket pengar som krävs för att köpa det underliggande när man utövar ett samtal, eller det kapital som behövs när man tilldelas en kortposition. Detta belopp specificeras av antalet innehavna kontrakt, strejkpriset och vad varje kontrakt representerar i termer av underliggande enheter.
Du kan beräkna det totala träningspriset genom att ta alternativets strejkpris och multiplicera det med dess kontraktstorlek. När det gäller en obligationsoption multipliceras lösenpriset med det underliggande obligationens nominella värde. Premien som betalas för att förvärva optionen räknas inte.
Förstå aggregerat träningspris
Det sammanlagda träningspriset är i själva verket det totala utövningsvärdet.
Syftet med att beräkna det totala lösenpriset är att bestämma hur mycket pengar köparen av den underliggande tillgången måste ha för att kunna utöva transaktionen.
Exempel - Aktieoptioner
För en aktieoption är det totala lösenpriset kontraktets storlek, gånger antalet kontrakt, gånger lösenpriset (strejkpriset).
För företag ABC gäller varje kontrakt för 100 aktier. Därför, att köpa 5 köpoptionsavtal med ett strejkpris på $ 40, 00, skulle det sammanlagda lösenpriset vara:
100 aktier / kontrakt * 5 kontrakt * $ 40, 00 eller
100 * 5 * 40, 00 = $ 20 000
För att utnyttja detta köpoption skulle innehavaren behöva $ 20 000 för att ta emot 500 aktier i företagets ABC-aktie.
Exempel — Obligationsalternativ
Det är inte så mycket skillnad mellan beräkningen av en obligationsoption och en option. Var och en kommer att handla i specificerade enheter så att värdet på den utnyttjade optionen beräknas på samma sätt som aktieoptioner.
För ett obligationsalternativ är det sammanlagda lösenpriset nominellt värde på obligationen, gånger antalet kontrakt, gånger lösenpriset (strejk).
För obligation XYZ täcker varje avtal vanligtvis en obligation som har ett nominellt värde på par eller 100% och optionens strejkpris anges också i procent av par. För de flesta obligationer översätts detta till $ 1000 i värde. Därför skulle ett samtal på ett 5-obligationer med ett strejkpris på 90 det sammanlagda utövningspriset vara:
1 nominellt värde * 5 obligationer per kontrakt * (90% av $ 1000) eller
1 * 5 * 900 = 4500 $
För att utnyttja detta samtal, skulle innehavaren behöva $ 4500 för att betala säljaren för att ta emot 5 obligationer från emittenten XYZ.
Tänk på att köpoptioner tjänar när den underliggande obligationen rör sig högre i pris. Omvänt betyder det att de också tjänar när den relevanta räntan rör sig lägre, eftersom obligationspriser och räntor i allmänhet rör sig i motsatta riktningar.
