Ackumulerings- / distributionslinjen skapades av Marc Chaikin för att bestämma flödet av pengar in i eller ut ur en säkerhet. Det bör inte förväxlas med linjen för fram / nedgång. Även om deras initialer kan vara desamma, är dessa helt olika indikatorer, liksom deras användare. Linjen för fram / nedgång ger insikt i marknadsrörelser och ackumulerings- / distributionslinjen är till nytta för handlare som vill mäta köp / säljtryck på en säkerhet eller bekräfta styrkan hos en trend.
Stäng platsvärde
Det första steget i att skapa ackumulerings / distribution (A / D) -raden är att hitta det nära platsvärdet (CLV), som tittar på platsen för stängningen och jämför det med intervallet för en given period (en dag, vecka eller månad). CLV har ett värde från +1 till -1:
- Ett värde på noll skulle innebära att priset stängs halvvägs mellan det höga och det låga i intervallet. Ett värde på +1 betyder att slutet är lika med det höga i intervallet. Ett värde på -1 betyder att slutet är lika med det låga av intervallet.
CLV kan beräknas enligt följande:
CLV = H − L (C − L) - (H − C) där: C = slutprisH = högt i prisintervalletL = lågt i prisintervallet
CLV multipliceras sedan med motsvarande periodens volym, och det totala kommer att bilda A / D-linjen. För en titt på CLV: s föregång, läs volymen på balans: On-Balance Volume: The Way To Smart Money .
Fördelar och nackdelar med att använda A / D-linjen
I vissa fall kan användning av A / D-linjen ge handlare en tydlig fördel:
- Övervaka allmänt pengarflöde - A / D-linjen kan användas som en mätare för det allmänna pengarflödet. En A / D-linjens rörelse högre är en signal om att köpstrycket börjar råda. På baksidan börjar A / D-linjens nedåtgående rörelsessignaler ökade försäljningstrycket börjar få fotfäste. Bekräftelse - Du kan också använda A / D-linjen för att bekräfta styrkan, och eventuellt livslängden, för ett aktuellt drag.
Det finns också några nackdelar att tänka på när du analyserar en säkerhet med A / D-linjen:
- Handelsgap - A / D-linjen tar inte hänsyn till handelsgap så att dessa luckor, när de inträffar, kanske inte tas med i A / D-linjen alls. Därför, om ett aktiekurs har gappat uppåt men stänger runt mittpunkten, ignoreras detta gap eftersom A / D-linjen formuleras med hjälp av stängningskurser. Mindre förändringar - Ibland kan det vara svårt att upptäcka mindre förändringar i volymflöden. Förändringshastigheten i en nedåtgående trend kan vara långsammare, men detta skulle vara svårt (om inte omöjligt) att upptäcka tills A / D-linjen vred uppåt.
Bullish och Bearish Signals
A / D-linjen skapar både hausse och baisseartade signaler. Dessa signaler förlitar sig på divergens och bekräftelse.
Bullish signaler uppstår när priset på en säkerhet rör sig nedåt eller är i en nedåtgående trend, men A / D-linjen trender uppåt (se figur 1). Denna avvikelse signalerar ökat köptryck, vilket kan indikera försvagad säljarstyrka. Det följs vanligtvis av en förändring i trenden för säkerheten från nedåt till uppåt.
Bild 1: Ett diagram över Goldman Sachs (NYSE: GS) visar tydligt att den nuvarande A / D-linjen har rört sig positivt medan aktien fortsätter att vara i en nedåtgående trend.
En baisseartad signal bildas när A / D-linjen trender nedåt, men priset på säkerheten är i en trend (se figur 2). Försäljningstrycket börjar öka, vilket brukar indikera en framtida prisutveckling.
Bild 2: Ett diagram över AT&T (NYSE: ATT) visar A / D-linjen som rör sig nedåt medan aktiekursen fortsätter uppåt. Medan skillnaden är tidig, är det du letar efter en skillnad mellan priset och A / D-linjen.
För att upptäcka baisseartade eller hausseartade signaler måste en trend vara detekterbar i den underliggande säkerheten. När detta har fastställts, börja leta efter en avvikelse från den trenden. När du upptäcker dessa avvikelser, antingen hausse eller baisse, är det bäst att låta signalerna utvecklas en vecka eller två. När det gäller baisseartade mönster, håll utkik efter platta signaler eller de som saknar en skarp avvikelse - dessa kan också signalera att ingen framtida förändring är sannolik.
Andra indikatorer
Andra indikatorer kan användas tillsammans med A / D-linjen:
Pengarflödesindex (MFI) är en volymviktad momentumindikator som beräknas med en 14-dagarsperiod. Den här indikatorn jämför positivt pengarflöde med negativt pengarflöde, vilket skapar en indikator som sedan kan jämföras med priset på säkerheten för att identifiera en trendens nuvarande styrka eller svaghet.
MFI har en skala från 0-100. Denna skala är ett intervall:
- En säkerhet nära 100 signalerar vanligtvis en överköpt position. I verkligheten kan ett överköpt läge signaleras med ett MFI-värde runt 80. En säkerhet nära noll kommer att signalera en översåld position. Ett värde på cirka 20 kvalificerar vanligtvis en position som översåld.
En annan indikator som kan användas med A / D-linjen är det relativa hållfasthetsindexet (RSI), en momentumoscillator. RSI beräknas genom att ta storleken på aktiens senaste vinster och jämföra den med storleken på en aktiens senaste förluster. RSI har ett nummerområde från 0-100. Liksom MFI används det främst för att belysa överköp och föråldrade förhållanden. RSI används bäst som ett komplement till ett annat tekniskt verktyg för att analysera en säkerhet.
Även om det verkligen är möjligt att använda A / D-linjen, är det ännu mer fördelaktigt att lägga till antingen MFI, RSI eller båda. Eftersom MFI och RSI båda tillhandahåller intervall kan de användas för att spotta extrema förhållanden A / D-linjen var inte utformad för att stråla upp.
Medan RSI och MFI båda försöker lyfta upp förköpta eller översålda positioner, gör de det på olika sätt:
- MFI mäter flödet av pengar till ett värdepapper, oavsett om dessa pengar är positiva eller negativa.RSI jämför storleken på ett akties senaste vinster med de senaste förlusterna.
Ingen av dessa tekniska verktyg överlappar varandra, så de kan verkligen användas i samband med A / D-linjen.
A / D-linjen i aktion
Följande är ett tre-månaders diagram över Kellogg Co. (NYSE: K). Detta är ett perfekt exempel på A / D-linjen som visar oss att styrkan hos uptrend verkligen är ljud. När trenden fortsätter uppåt visar A / D att denna trend har lång livslängd. Även efter ett mindre fall i aktiekursen från och med den 11 augusti 2008 fortsatte A / D-linjen att signalera styrka. Beståndet började sedan vända igen.
Figur 3
Nästa exempel är Pfizer Inc. (NYSE: PFE). I detta diagram på två månader bekräftade A / D-linjen både uptrend och downtrend. Till höger om diagrammet indikerar aktien att det börjar följa ledningen som A / D-linjen signalerade tidigt i augusti 2008.
Figur 4
Följande är ett två månaders diagram över Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). A / D-linjen och aktiekursen har gått hand i hand. Apple har varit i nedgång och A / D-linjen har bekräftat befintligt försäljningstryck på aktien och tvingat den att gå ner. A / D-linjen bekräftar en nedåtgående trend senast i diagrammet.
Figur 5
Slutsats
A / D-linjen är ett effektivt verktyg för att belysa köp och försäljning av trycket på en säkerhet. Det är också ett fantastiskt sätt att bekräfta en befintlig trend. Att använda A / D-linjen ensam är ett sätt att analysera en säkerhet, men den kan också användas med antingen MFI eller RSI för att förfina en analys. Eftersom både RSI och MFI fungerar bra med A / D-linjen kan användning av dem tillsammans ge en bättre känsla av överköp eller överförsäljningssituationer. I slutändan är A / D-linjen ett effektivt verktyg i alla handelsföretagens arsenal.
