Vad är en brandförsäljning?
En brandförsäljning består av att sälja varor eller tillgångar till starkt rabatterade priser. Brandförsäljning hänvisade ursprungligen till rabattförsäljningen av varor som skadats av brand. Nu avser det oftare varje försäljning där säljaren är i ekonomisk nöd. I samband med finansmarknaderna avser en brandförsäljning en situation där värdepapper handlas långt under deras inre värde, till exempel vid långvariga björnmarknader.
Key Takeaways
- En brandförsäljning avser försäljning av en värdepapper eller annan produkt till ett pris som ligger långt under marknadsvärdet. På den finansiella marknaden finns aktier eller andra värdepapper ofta tillgängliga till brandförsäljningspriser eftersom företaget som emitterar dem är i djupt vatten ekonomiskt.I vissa fall kan en enskild aktie vara i god form men är tillgänglig med en rabatt eftersom hela sektorn som det är en del av är under hårdhet. Investerare som köper aktier till brandförsäljningspriser räknar med att de kommer att återhämta sig senare, vilket gör det är avgörande att välja lager av företag som är grundade att återhämta sig.
Förstå brandförsäljning
En brandförsäljning kan vara en möjlighet för investerare. Värdepapper som är i brandförsäljning kan erbjuda tvingande riskbelöningsutbetalningar för värdeinvestorer eftersom ytterligare minskningar i dessa värdepapper kan vara begränsade och potentialen för uppsidan kan vara ganska betydande. Utmaningen för investerare är att fatta beslutet att köpa värdepapper under en brandförsäljning.
När marknaden till exempel har en brandförsäljning på aktier, betyder det att det övergripande marknadssentimentet är att det är en dålig tid att äga aktier. Att köpa när resten av marknaden säljer kräver att investerare har en kontrarisk streck i dem. En bred brandförsäljning av aktier är emellertid sällsynt och inträffar vanligtvis endast under tider med finansiell kris.
Mer vanligtvis kommer en viss sektor som sjukvårdsbestånd eller olje- och gastjänster att se en brandförsäljning på grund av några breda nyheter som negativt påverkar den sektorn.
332%
Procentandelen som den breda S&P 500 har ökat sedan nedgången i krisen 2008–2009, representerar en fantastisk möjlighet för investerare som köpte in till brandförsäljningspriser; den 9 mars 2009 stängde S&P 500 på drygt 676, medan den 21 augusti 2019 stängde den på drygt 2 924.
Fastställande av brandförsäljningspriser
Även om det inte finns några fastställda värderingsmätningar som indikerar när en aktie handlas till ett brandförsäljningspris, kan det anses vara till ett sådant pris när det handlas till värderingar som är till lågårslånga priser. Till exempel kan en aktie som konsekvent har handlat till en vinstmultipel 15 vara till ett brandförsäljningspris om den handlas till en vinstmultipel av 8. Naturligtvis antar detta att affärsgrunderna för aktien fortfarande är relativt oförändrade och har inte försämrats markant.
En brandförsäljning kontra en sektorsbredd korrigering
En brandförsäljning ses generellt som en köpmöjlighet av investerare som har ett historiskt perspektiv. Till exempel kom några av de bästa erbjudandena i en generation i djupet av finanskrisen 2008–09 där solida bank- och konsumentlager sjönk långt under sin historiska värdering.
Det finns emellertid en verklig risk att en brandförsäljning kan vara resultatet av en sektoromfattande korrigering som kommer att vara långvarig och kanske till och med permanent. Oljepris kollaps 2014 är ett exempel där många lager direkt i oljeutvinning eller kraftigt hävda till det föll under historiska medelvärden och höll sig där. Om en investerare köpte in på den punkten och tänkte att de skulle komma in på brandförsäljningspriser, kan de ha hamnat besviken, eftersom sektorn inte har snäppt tillbaka efterdyningarna.
