Vad är en rättvisande skyldighet?
När det gäller ekonomi avser termen "bekräftande skyldighet" ansvaret för marknadsaktörer som arbetar på New York Stock Exchange (NYSE). Dessa marknadsskapare är också kända som ”specialister” på NYSE.
Den bekräftande skyldigheten för NYSE-specialister är att tillhandahålla likviditet i situationer där det offentliga utbudet eller efterfrågan på en säkerhet är otillräcklig för att tillåta ordnad handel.
Key Takeaways
- En bekräftande skyldighet är ansvaret för NYSE-specialister att tillhandahålla marknadsföringstjänster för en viss säkerhet. Idag är NYSE: s marknadsskapare kända som utsedda marknadsbyggare (DMM). Deras ansvar för bekräftande skyldigheter inkluderar att tillhandahålla aktiekurser, begränsa marknadens volatilitet och informera öppnings- och stängningspriserna för vissa värdepapper. För att stimulera dessa aktiviteter erbjuder NYSE olika rabatter till sina utsedda marknadsbyggare (DMM).
Hur fungerande skyldigheter fungerar
Under handeln är det vanligt att efterfrågan på specifika värdepapper ibland överträffar utbudet eller att det motsatta inträffar. I båda fallen skulle NYSE: s marknadsaktörer krävas enligt sina bekräftande skyldigheter att köpa eller sälja aktier för att upprätthålla en ordnad handelsmiljö.
När det gäller efterfrågan som är överträffande utbudet kan marknadsaktörer krävas att sälja lager i den säkerheten. På samma sätt, om tillgången överträffar efterfrågan, kan de behöva köpa aktier. På detta sätt hjälper bekräftande skyldigheter att se till att utbud och efterfrågan hålls i rimligt nära balans och därmed minskar prisinstabiliteten.
När NYSE har blivit alltmer automatiserad under de senaste åren har rollen som specialiserade marknadsbyggare utvecklats på liknande sätt. Idag har den traditionella rollen som NYSE-specialist ersatts av så kallade DMM. Förutom att balansera utbud och efterfrågan har dessa viktiga aktörer också ytterligare ansvar, som att fastställa lämpliga öppningspriser för värdepapper och arbeta för att minska de transaktionskostnader som investerare möter.
Exempel på en verklig världsplikt
Ytterligare praxis som faller under den bekräftande ramen för moderna DMM: er: upprätthålla ordnad handel under öppnings- och stängningsperioderna för handelsdagen; tillhandahålla offert på de bästa tillgängliga aktiekurserna; och övervaka processer som tar bort marknadslikviditet från marknaden för att hantera risker.
I vissa fall kommer NYSE att hjälpa dessa DMM genom att tillhandahålla rabatter för marknadsskapande aktiviteter. Dessa rabatter är utformade för att stimulera försiktiga och effektiva marknadsskapande aktiviteter, och är därför knutna till resultat såsom riktigheten för noterade priser, nivån på marknadslikviditet och kvaliteten på tillgängliga offert för tunna handlade värdepapper.
