Jim Paulsen, den allmänt respekterade chefsinvesteringsstrategen för Leuthold Group, förutspår en kraftig återhämtning på marknaden under hela 2019 per Business Insider. Han rekommenderar fem kärnstrategier för investerare som vill dra nytta av rallyet, inklusive att köpa material, energi och industriella lager eftersom de drar nytta av en svagare dollar, liksom finansiella aktier mitt i en förväntad avmattning i Fed-åtstramningen. För att spela på fortsättningen av en stark amerikansk ekonomi framhäver Paulsen småkapitalaktier. Han föredrar också internationella aktier, som han hävdar är billigare och växer snabbare än deras amerikanska motsvarigheter. Utanför de dyra FAANG: erna ser investeraren på mindre populära tekniska aktier och är väl positionerade för att överträffa.
"Tekniska aktier med små kepsar har matchat prestandan hos sina större bröder, många utan att möta de taggiga och olösta frågorna som för närvarande utmanar FAANGs, " säger Paulsen. Marknadsveterinären är mer optimistisk än många när det gäller huruvida femdagars tjurstävlingen fram till torsdagen denna vecka kommer att fortsätta.
Paulsens 5 Bull Market Strategies: What To Buy
- Finansiella aktier Internationella aktierMaterial, energi och industriella aktier Små mössor Mindre tekniker
Källa: Paulsen; BI
"Recession undvika i överskådlig framtid"
Medan Wall Street blev mer pessimistisk när det gäller en kommande lågkonjunktur under senare delen av 2018, hävdade Paulsen nyligen att en "lågkonjunktur kommer att undvikas inom överskådlig framtid." Till skillnad från många av hans kamrater, anser Paulsen inte en utplattande avkastningskurva som signaliserar en lågkonjunktur. Vidare ser han privata balansräkningar som "anmärkningsvärt sunda" för den ekonomiska återhämtningen som har pågått ungefär ett decennium. Investeraren citerar ett starkt amerikanskt hushållens nettovärde, en ökning med 60% från dess tidigare högsta tid, samt minskande hushållsskuld i förhållande till disponibla inkomster.
Paulsen konstaterar att även om företags- och konsumentförtroende just har återfått sin gamla nivå av övertygelse, "utlåning och upplåning har inte varit överdrivet, har konsumenterna inte utnyttjat sina kreditkort eller översträckt till inteckningar och de har inte gått igenom sina besparingar." Han ser en hälsosam dos av skepsis som bra för marknaden på lång sikt, medan överhettningsförhållandena har svalnat avsevärt, ”nästan säkerställer” att centralbanken inte kommer att höja räntorna inom en snar framtid.
Dessa positiva motvind bör hjälpa till att öka S&P 500-indexet till mellan 2 800 och 3 000, enligt Paulsen, vilket representerar en respektive 8% respektive 16% återhämtning från fredag morgon.
Utnyttja Rally
Paulsen anser att finansiella aktier, som drabbades förra året av rädsla för stigande räntor, en plattare avkastningskurva, bredare kreditspreadar och bredare marknadsproblem, för att göra ett starkt comeback efter att dessa motvind har pausat eller omvänt helt.
När det gäller misshandlade tekniska aktier, säger investeraren att FAANG förblir alltför populära och rekommenderar en övervikt i portföljen inom teknik men fokuserar på mindre mössor. Paulsen är inte den enda marknadsbevakaren som gynnar teknikaktier med mindre cap. Enligt en tidigare Investopedia-historia lutar sig analytiker och investerare in i yngre tekniska företag som Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) och Square Inc. (SQ), som alla har klart bättre än marknaden 2019.
Paulsen gillar små kepsar i allmänhet och förutspådde ”större uppsides hävstång till en period av förnyad optimism” efter att de underpresterade 2018.
Samtidigt borde en försvagad amerikansk dollar höja råvarupriserna och förbättra konkurrenskraften för den amerikanska industriella verksamheten, vilket gör andelar av material, energi och industrisektorer till attraktiva satsningar.
Paulsen ser internationella utvecklade och tillväxtmarknader som ett bättre relativt värde än inhemska spel, vilket tyder på att de är underägda i de flesta portföljer.
”Medan den amerikanska ekonomiska tillväxten kan avta, kan tillväxten redan påskyndas utomlands. Och till slut skulle en svag amerikansk dollar öka avkastningen på utländska investeringar, ”sade han.
Blickar framåt
Det är viktigt att notera att om Paulsens optimistiska syn för 2019 faller igenom kan dessa aktier kasta kraftigt. Investerare bör upprätthålla en väl diversifierad portfölj för att säkra sig mot ytterligare en serie av neddragningar till det nya året.
Sänker ungefär 0, 2% på fredagen, har S&P 500 fått 3, 3% YTD efter att ha avslutat 2018 lägre 6, 2%, vilket markerar sin sämsta prestation på ett decennium.
