IShares Russell 2000 ETF (IWM) har vänt på 0, 618 Fibonacci retracement-nivån under 2018-nedgången och sålt till en tre-veckors låg nivå, med en relativ svaghet jämfört med S&P 500 och Nasdaq 100. Detta markerar en baisseartad vändning av händelser eftersom små mössor ledde breda riktmärken högre i januari och februari och nu leder till nackdelen, och förutsäger att index med större möss kommer att följa efter under de kommande sessionerna.
Positiv säsongsmässighet som har understödjat småkapsledarskap tenderar att minska mellan mars och maj, vilket ger plats för svag relativ utveckling under sommarmånaderna. Det är en viktig observation just nu eftersom sektorn såldes mer aggressivt än storkapitalaktier i fjolårets andra halvår. Som ett resultat är det logiskt att anta att den breda marknaden kommer att gå mycket lägre om svaghet med små tak fortsätter under andra kvartalet.
IWM långsiktigt diagram (2007 - 2019)
TradingView.com
Russell 2000 ETF toppade ut till 85, 20 dollar i juli 2007 efter en flerårig tjurkörning som publicerade en serie högsta tider. En ordnad tillbakagång eskalerade till en fullskalig panik under den ekonomiska kollapsen 2008 och gav upp alla utom två punkter av den långsiktiga trenden innan han sjönk till $ 34, 26 i mars 2009. Den efterföljande återhämtningsvågen utspelades i två breda köpvågor som slutförde en tur och retur till föregående höjd i april 2011.
Säljare tog kontrollen till 2012, men priset höll sig väl över det tidigare låga och slutförde handtaget på en flerårig kopp och handtagsmönstret. Fonden rensade slutligen motstånd 2013 och startade i en stark trend som förlorade ångan över $ 120 under 2014. Den gick sedan in i en stealth-korrigering och slipade i sidled i 15 månader innan den blev kraftigt lägre till första kvartalet 2016. En två-och- ett halvt års låg på de låga 90-talet markerade botten, före ett studs till presidentvalet.
Fonden och indexet bröt ut till nya höjdpunkter i november 2016 och minskade i en ytlig rallybana en månad senare, med IWM-postvinster i juni 2018-höjden på $ 170, 20. Det samlades över denna motståndsnivå i augusti, lägger till tre poäng och fångade tjurar i stor nedgång som dumpade fonden mer än 27% på mindre än fyra månader. Det studsade på ett tvåårigt läge in i 2019 och återhämtar mer än hälften av förlusten i början av mars.
IWM korttidsdiagram (2016 - 2019)
TradingView.com
OBV-indikatorn för ackumuleringsfördelning på balans balanserade ett högt värde med hela tiden i augusti och gick in i en aggressiv distributionsfas som nådde en 13-månaders låg i december. Att köpa ränta till mars har varit proportionellt mot prisvinster och har varken genererat hausseartad eller baisseartad skillnad. Sammantaget bidrar detta till en neutral syn och en förväntan på avståndsbunden insats i överskådlig framtid.
Ett Fibonacci-rutnät sträckte sig över trenden som började 2016 visar nedgången 2018 sträckte sig över 0, 50 retracement till 0, 618 retracementnivån i december, vilket gav en V-formad återhämtningsvåg som slutförde en 100% retracement i oktober-svänghög (övre blå linje) den 25 februari. Fonden återvände på den motståndsnivån under följande session och har nu undergått det 200-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA).
Se den nedre blå linjen på $ 145 om försäljningstrycket fortsätter under de kommande veckorna eftersom ett starkt studs från början nära den nivån kan snida höger skuldra på ett omvändt huvud och axlar mönster, med en breakout som riktar sig till en ny tjurmarknad högt. Omvänt finns det få stödnivåer under den linjen i sanden, vilket ökar oddsen för att en uppdelning kommer att generera nackdelen till 2018-lågan.
Poängen
Bearish Russell 2000-prisåtgärden har utfärdat preliminära försäljningssignaler som kan förutse en större skala i andra kvartalet.
