Chipaktierna har återhämtat sig kraftigt under 2019, men ändå handlar några få stora aktörer fortfarande långt bortom sina 18-månaders toppar. Dessa halvledarföretag är beredda att se sina lager återhämta sig ännu högre senare i år och 2020, enligt tjurar som förväntar sig en våg av ny chippakad konsumentelektronik, inklusive Apples senaste iPhones, för att öka försäljningen.
När en stor del av dessa nya produkter köps in i den viktigaste semestersäsongen, kommer chiptillverkare som Nvidia Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Taiwan Semiconductor (TSM) och United Microelectronics Corp. (UMC)) förväntas överträffa, enligt en ny historia i The Wall Street Journal.
Medan Philadelphia Semiconductor Index är högre med 13, 7% under 12 månader, har alla fyra av lagren halter efter. Nvidia har klart det värsta, minskat med cirka 40% under året, följt av United Micro, lägre 19%, Advanced Micro Devices, ner nära 8%, och Taiwan Semiconductor, som har återvänt 4, 1% under samma period.
Nvidia, upp 30% YTD, kan samla ytterligare 20%
SunTrust Robinson Humphrey-analytiker William Stein är särskilt hausseartad på Nvidia, vilket framgår av Barrons. Analytikern föreslår att samtal med industrins insiders indikerar att när efterfrågan på Nvidia-produkter ökar över ett antal av sina slutmarknader, får företaget samtidigt bättre affärer från sina leverantörer. Detta planeras för att öka Nvidias vinstmarginaler under de kommande kvartalen per Stein. Allt detta har fått SunTrust-analytiker att upprepa sitt köpbetyg på Nvidia-aktien.
"Vi förväntar oss att NVDA: s aktier ska överträffa bättre på grund av överlägsen positionering inom spel, serveracceleration / AI och autonoma körmarknader, " skrev Stein. Hans 216 $ prismål innebär en uppskattning på 19% från måndagens slut. Nvidia-aktierna har redan ökat med över 30% årligen (YTD).
Data från mikroprocessorföretag Signalindustrins styrka
Förbättrade intäkter och faktureringar från United Micro och Taiwan Semiconductor är också bra indikatorer för hela branschen. Detta beror på att de mikroprocessorer som de gör går in på varje enhet, vilket signalerar efterfrågan på övergripande enheter. Styrka i mikroprocessorer kan därför positivt AMD, Nvidia och andra chipleverantörer.
"En botten har uppnåtts och efterfrågan kommer att stiga, " säger den oberoende analytikern Andrew Zatlin per tidningen. I juli sade United Micro att skivförsändelserna förväntades öka med 3% i mittpunkten, medan Taiwan Semiconductor förutspådde en ökning med 18% i intäkterna kvartal över kvartal (QOQ).
Samtidigt ger aktierna i Nvidia, AMD och United Micro, långt ifrån sina höga priser, sina aktier ser relativt billiga ut.
Häckar inför chipmakare
Positiva förare åt sidan, en myriad av motvind står fortfarande inför chiptillverkare. Under den sju månader som slutade juli, minskade den globala chipförsäljningen med 16% jämfört med samma period förra året, enligt Semiconductor Industry Association. Kryptovinteren, efter kraftigt ökande av Bitcoin och andra digitala valutor i slutet av 2017, tog en bit av chiptillverkarna. Detta beror på den kraftiga nedgången i efterfrågan på chips från kryptodrivare.
En annan viktig anledning till att investerare har dämpat chiptillverkarna är sektorns sårbarhet för en återupptrappning av handelsspänningar mellan USA och Kina på grund av deras komplexa leveranskedjor som spänner över hela världen. En bredare geopolitisk osäkerhet kommer eftersom vissa björnar signaliserar bromsande ekonomisk tillväxt.
Vad kommer härnäst?
Tidigare i år varnade Zatlin för en kraftig nedgång som han förväntade sig träffa marknaden under andra halvåret, enligt en annan journalrapport. Eftersom chipförsäljning föregår försäljningen av enheterna de används i, från smartphones till flygplan, föreslår han att chipmarknaden är en bra indikator på vart den bredare marknaden är på väg.
Svag försäljning i juli, konstaterade han, stavade dåliga nyheter för semesterperioden. Om nedgången i chipförsäljningen fortsätter att varna för en svagare efterfrågan i Kina, Europa och Asien, kan chiptillverkarna falla ytterligare från höjderna.
