Medan aktiemarknadens steg under de senaste månaderna har sänkt värderingarna på mer än 20% av S & P 500-indexföretagen till ett pris under tio gånger intäkterna från nästa fjärde kvartal, ser bara en bråkdel av dem ut som riktiga fynd, vilket beskrivs i en nyligen Barrons berättelse. Associerad redaktör Jack Hough tittade på aktier med ensiffriga P / Es, som också nyligen har fått nya köpbetyg från analytiker. Han drog slutsatsen att fyra företag är bättre positionerade att överträffa bättre än resten, inklusive AT&T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) och Morgan Stanley (MS).
4 Låga P / E-fynd
- Mylan; 5, 7x DXC Technology nästa fyra kvartal intäkter; 6, 6xorgan Stanley; 8.3xAT & T; 8.7x
Drug Maker
Mylan är ett annat företag som har drabbats hårt av en kombination av bredare industri och motvind, såväl som företagsspecifika nyheter. I augusti godkände Food and Drug Administration (FDA) en generisk EpiPen-konkurrent från Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), vilket ökade pessimismen kring Mylans köp av den svenska läkemedelsproducenten Meda 2016.
Wells Fargo Securities-analytiker David Maris betraktade riskerna som fullt prisade i Mylan-aktien och uppgraderade aktierna för att överträffa i november. Han noterade att Mylan nyligen handlade med 10% rabatt till Teva i förhållande till beräknad vinst jämfört med de senaste fem åren, där den hade handlat till en genomsnittlig premie på 10%. Mot bakgrund av utsikterna för ett godkännande av en ny generisk konkurrent till GlaxoSmithKlines (GSK) astmabehandling, och förväntningarna på Wall Street för 10% EPS-tillväxt 2019, hävdar Wells att Mylan ser billig ut.
Barrons Hough konstaterar att inte alla aktier som handlas med ett lågt P / E-förhållande är attraktiva, inklusive Macy's (M) vid 7, 3 gånger, vilket säljer varor som är utsatta för intensiv priskonkurrens, liksom American Airlines Group (AAL), inför dess risker för egen sektor. Andra gillar General Motors (GM), vid 5, 6 gånger terminsinkomster, handlar vanligtvis med en enda P / E.
Big Bank
Morgan Stanley, som har sett sitt lager falla i korrigeringsområde, minskat med nästan 22% under de senaste 12 månaderna, kan göra ett comeback när intäkterna återgår till stabilitet, enligt Wells Fargo-analytiker Mike Mayo.
Eftersom förmögenhets- och kapitalförvaltningen får uppskattningsvis 48% av de totala vinsterna i år, upp från 34% 2010, borde det vara mindre risk för stora vinstöverraskningar från banken, skrev Mayo. En förskjutning från att förlita sig på handel har hjälpt till med inkomststabilitet.
Analytikern ser den bredare amerikanska banksektorn som undervärderad och framhäver inhemska företags förmåga att stjäla andelar från europeiska banker på kapitalmarknadens rymd. Mayo, som bedömer Morgan Stanley vid bättre resultat, har ett prismål på $ 60 på aktien, vilket innebär en nära 45% uppåtsida. Potentiella positiva medvindar inkluderar en förväntad ökning av vinstguiden under sin vinstrapport för fjärde kvartalet, minskade kostnadsbesparingar - särskilt eliminering av kvarhållningsbonuser - och ett uppsving från lanseringen av bankstresstester av amerikanska tillsynsmyndigheter i juni.
Media Play
Andelar i AT&T har kraftigt underpresterat den bredare marknaden under den senaste perioden, en minskning med 17, 6% under 12 månader jämfört med S&P 500: s nedgång på 7, 1%. Samtidigt har kommunikationstjänstleverantören en utdelning på 6, 7%.
Förra månaden uppgraderade Cowen-analytikern Colby Synesael aktierna i AT&T för att överträffa marknadsresultatet, vilket indikerar att han ser utdelningen som säker efter att ha hört företagets strategi och vägledning för 2019 under ett analytikermöte i november. Han förväntar sig att aktierna kommer att vinna ungefär 16% under 12 månader för att nå ett mål på $ 36 och framhäver vikten av högre fritt kassaflöde från förbättringar av kärnlönsamheten.
Blickar framåt
På den mer baisseartade sidan är det värt att nämna att AT&T har varit en kronisk underprestator i ett stört medielandskap, belastat av dess enorma skuldbelastning från den senaste Time Warner-affären. Medan företaget kommer att lansera sin egen streamingtjänst i slutet av året och minska innehållet som det säljer till industriledaren Netflix Inc. (NFLX) och andra, kanske flytten inte räcker för att kompensera för stora betal-TV-förluster.
Samtidigt är Morgan Stanley en av många stora banker vars vinster avtar kraftigt - när du utesluter skattesänkningar - och helt enkelt har misslyckats med att återhämta sig stort som många hade hoppats. Mot bakgrund av dessa negativa motvind kan låga P / E-multipler vara motiverade.
