DEFINITION av nollgapstillstånd
Ett nollgapstillstånd finns när ett finansinstituts räntekänsliga tillgångar och skulder är i perfekt balans för en viss löptid. Villkoret härleder sitt namn från det faktum att varaktighetsklyftan - eller skillnaden i känsligheten hos ett instituts tillgångar och skulder för förändringar i räntor - är exakt noll. Under detta villkor kommer en förändring av räntorna inte att skapa något överskott eller underskott för företaget, eftersom företaget är immuniserat mot sin ränterisk för en viss löptid.
BREAKING NOWN Nollgapskondition
Finansiella institutioner utsätts för ränterisk när deras räntekänslighet (även känd som varaktigheten) på deras tillgångar skiljer sig från räntekänsligheten för deras skulder. Ett nollgapstillstånd immuniserar ett institut från ränterisk genom att säkerställa att en förändring av räntorna inte påverkar det totala värdet på företagets nettovärde.
På grund av fluktuationer i räntor möter företag och särskilt finansinstitut risken för en varaktighetsklyftning i räntekänsligheten mellan deras tillgångar och skulder, vilket innebär att en förändring av räntan på 1% kan öka värdet på dess tillgångar i mindre grad. än det värde som erhållits på dess skulder, vilket resulterar i ett brist. För att mildra sådana ränterisker måste företagen se till att eventuella förändringar i räntorna inte påverkar företagets totala värde. Denna "immunisering" av företaget från ränterisker utövas genom att bibehålla skillnaden i känsligheten för företagets tillgångar och skulder med samma löptid, vilket kallas nollgapstillståndet.
Nollgapstillståndet kan uppnås genom ränteimmuniseringsstrategier. Ränteimmunisering är en säkringsstrategi som syftar till att begränsa eller kompensera effekten som förändringar i räntesatser kan ha på en portfölj av räntebärande värdepapper - inklusive blandningen av olika räntekänsliga tillgångar och skulder i ett företags balansräkning. Immuniseringsstrategier kan använda derivat och andra finansiella instrument för att kompensera för så mycket risk som möjligt när det gäller räntor, med hänsyn till både portföljens varaktighet och dess konvexitet, där konvexitet är förändringen i varaktighet när räntorna rör sig (eller krökningen av varaktigheten). När det gäller räntebärande instrument, såsom obligationer, försöker immunisering begränsa förändringar i priset samt återinvesteringsrisk.
