Innehållsförteckning
- Faren till Momentum Investing
- Föreskrifter om Momentum Investing
- Elements of Momentum Investing
- Momentum Security Selection
- Stram riskkontroll
- Perfekt inmatningstid
- Position Management
- Lönsamma utgångar
- Fördelarna med Momentum Investing
- Nackdelar med Momentum Investing
- Fungerar det för dig?
- Poängen
På papper verkar momentuminvesteringar mindre som en investeringsstrategi och mer som en knä-ryck reaktion på marknadsinformation. Idén att sälja förlorare och köpa vinnare är förförisk, men den flyger inför det beprövade Wall Street-ordet, "köpa lågt, sälja högt.", vi ska titta på momentuminvesteringar och dess fördelar och fallgropar.
Faren till Momentum Investing
Även om det inte var den första momentuminvesteraren, tog Richard Driehaus praktiken och gjorde det till den strategi han använde för att driva sina medel. Hans filosofi var att mer pengar kunde tjäna genom att "köpa högt och sälja högre" än genom att köpa underprissatta aktier och vänta på att marknaden skulle utvärdera dem igen.
Driehaus trodde på att sälja förlorarna och låta vinnarna rida medan de återinvesterade pengarna från förlorarna i andra aktier som började koka. Många av de tekniker han använde blev grunderna i det som nu kallas momentuminvestering.
Föreskrifter om Momentum Investing
Momentuminvestering försöker dra fördel av marknadens volatilitet genom att ta kortsiktiga positioner i aktier som går upp och sälja dem så snart de visar tecken på nedgång. Investeraren flyttar sedan kapitalet till nya positioner. I det här fallet är marknadens volatilitet som vågor i havet och en momentuminvesterare seglar upp i toppen av en, bara för att hoppa till nästa våg innan den första vågen kraschar ner igen.
En momentuminvestor ser ut att dra nytta av investeringsbesättningen genom att leda förpackningen in och vara den första som tar pengarna och springer.
Elements of Momentum Investing
Handelsmomentmarknader kräver sofistikerade riskhanteringsregler för att hantera volatilitet, överbefolkning och dolda fällor som minskar vinsten. Marknadsaktörer ignorerar rutinmässigt dessa regler, förblindade av en överväldigande rädsla för att de kommer att missa rallyet eller sälja medan alla andra bokar vinster som faller. Reglerna kan delas upp i fem delar:
- Urval, eller vilka aktier du väljerRisk kretsar kring tidpunkten för att öppna och stänga handeln Tidpunkt för inträde innebär att du kommer in i handeln tidigt Positionshantering kopplar breda spridningar och din innehavstidExitpoäng kräver konsekvent kartläggning
Momentum Security Selection
Välj likvida värdepapper när du deltar i momentumstrategier. Håll dig borta från hävstångseffekter eller omvända ETF: er eftersom deras prissvingningar inte exakt spårar underliggande index eller futuresmarknader på grund av komplex fondkonstruktion. Vanliga fonder gör utmärkta handelsfordon men tenderar att slipa genom mindre procentuella vinster och förluster jämfört med enskilda värdepapper.
Sök efter värdepapper som handlar mer än 5 miljoner aktier per dag när det är möjligt. Många populära aktier uppfyller dessa kriterier, men även problem med låga float kan förvandlas till mycket likvida instrument när nyhetsflöde och intensiva känslomässiga reaktioner drar in marknadsaktörer från olika källor.
Se upp för "dagens smak ", när nya produkter, divisioner eller koncept fångar allmänhetens fantasi och tvingar analytiker att kasta bort beräkningar och beräkna vinstberäkningar igen. Biotechs och små till medelstora teknikföretag skapar ett generöst utbud av dessa historielager.
Stram riskkontroll
Ekvationssidan måste hanteras i detalj, annars kommer fartygsstrategin att misslyckas. Fallgroparna vid fartens handel inkluderar:
- Hoppar in i en position för tidigt, innan en momentomflyttning bekräftas. Stängning av positionen för sent, efter att mättnad har nåtts. Att inte hålla ögonen på skärmen, saknas förändrade trender, vändningar eller tecken på nyheter som förvånar marknaden. Håll en position öppen över natten. Lager är särskilt mottagliga för yttre faktorer som inträffar efter det att dagens handel hade avslutats - dessa faktorer kan orsaka radikalt olika priser och mönster nästa dag. Att inte agera snabbt för att stänga en dålig position och därmed köra fart på tåget fel väg nedför spåren.
(För mer, se: Riskhanteringstekniker för aktiva handlare .)
Perfekt inmatningstid
De bästa rörelsevärdena kommer när en nyhetschock träffar, vilket utlöser snabb rörelse från en prisnivå till en annan. I sin tur utlöser detta köp eller försäljning av signaler för observanta spelare som hoppar in och belönas med omedelbar vinst. Ännu ett parti momentumkapital kommer in när handeln utvecklas, vilket ger motsvingningar som skakar ut svaga händer. Befolkningen med heta pengar träffar äntligen en extrem, utlöser flyktiga whipsaws och stora vändningar.
Tidiga positioner erbjuder den största belöningen med minsta risk medan åldrande trender ska undvikas till varje pris. Det motsatta händer i verkliga scenarier eftersom de flesta handlare inte ser möjligheten förrän sent i cykeln och sedan misslyckas med att agera förrän alla andra hoppar in.
Position Management
Positionshantering tar tid att behärska eftersom dessa värdepapper ofta har stora bud / fråga-uppslag. Breda spridningar kräver större rörelse till din fördel för att uppnå lönsamhet samtidigt som du slipar genom stora intradagsområden som avslöjar stopp - även om teknik förblir intakt.
Välj din innehavstid klokt eftersom risken ökar ju längre du håller dig. Dagshandel fungerar bra med momentumstrategier, men det tvingar spelare att ta större positioner för att kompensera för den större vinstpotentialen för flera dagars innehav. Omvänt är det bäst att minska positionsstorleken när du håller igenom flera sessioner för att möjliggöra större rörelse och stoppa placering längre bort från den aktuella åtgärden.
Lönsamma utgångar
Avsluta när priset snabbt rör sig till ett överutvecklat tekniskt tillstånd. Detta överutsträckta tillstånd identifieras ofta med en serie vertikala staplar på 60-minutersdiagrammet. Alternativt kan priset tränga igenom den tredje eller fjärde standardavvikelsen för ett topp- eller botten 20-dagars Bollinger Band.
Dra åt stopp eller överväg en blind utgång när tekniska hinder träffas som en stor trendlinje eller tidigare hög / låg. Gå ut eller ta delvis vinster när övergångar signalerar potentiella trendförändringar.
Fördelarna med Momentum Investing
Momentuminvestering kan förvandlas till stora vinster för den näringsidkare som har rätt personlighet, kan hantera de inblandade riskerna och kan ägna sig åt att hålla sig till strategin.
Potential för höga vinster under en kort period
Det finns lukrativa vinster som kan göras av investeringar i fart. Säg till exempel att du köper en aktie som växer från $ 50 till $ 75 baserat på en alltför positiv analytikerrapport. Du säljer sedan med en vinst på 50% innan aktiekursen korrigerar sig själv. Du har gjort en avkastning på 50% under några veckor eller månader (inte en årlig avkastning). Med tiden kan vinstpotentialen öka med momentuminvesteringar vara häpnadsväckande stor.
Utnyttja marknadens volatilitet till din fördel
Nyckeln till momentuminvesteringar är att kunna dra nytta av volatila marknadstrender. Momentum investerare letar efter aktier att investera i som är på väg upp och sedan sälja dem innan priserna börjar gå tillbaka. För sådana investerare är att vara före paketet ett sätt att maximera avkastningen på investeringen (ROI).
Utnyttja de känslomässiga besluten från andra investerare
Enligt Ben Carlson från bloggen A Wealth of Common Sense bygger hela idén på investeringar i fart på att jagar prestanda. Momentuminvesterare gör emellertid detta på ett systematiskt sätt som inkluderar en specifik köppunkt och försäljningsplats. I stället för att kontrolleras av känslomässiga reaktioner på aktiekurser, som många investerare är, försöker momentuminvesterare att dra nytta av de förändringar i aktiekurser som orsakas av emotionella investerare.
(För mer, se: Varför aktieinvesterare spelar det riskabla momentum-spelet .)
Nackdelar med Momentum Investing
För varje silverfodrat moln kan det dock också vara regn. Momentuminvesteringar har också flera nackdelar. Samma avkastning på risk-avkastning som finns med andra investeringsstrategier spelar också en hand i momentuminvesteringar.
Liksom en båt som försöker segla på vågkammarna riskerar en momentuminvesterare alltid att köpa felaktigt och hamna under vattnet. De flesta momentum investerare accepterar denna risk som betalning för möjligheten till högre avkastning.
Hög omsättning
Hög lageromsättning kan vara dyr när det gäller avgifter. Även om lågkostnadsmäklare sakta sätter stopp för problemet med höga avgifter, är detta fortfarande ett stort problem för de flesta handlare av nybörjare.
Tid intensiv
Momentuminvesterare måste övervaka marknadsinformation dagligen, om inte varje timme. Eftersom de har att göra med bestånd som kommer att krossa och gå ner igen, måste de hoppa in tidigt och komma ut snabbt. Detta innebär att du tittar på alla uppdateringar för att se om det finns några negativa nyheter som kommer att leda investerare.
Marknadskänslig
Momentuminvestering fungerar bäst på en tjurmarknad eftersom investerare tenderar att flocka mycket mer. På en björnmarknad krymper marginalen för vinst vid momentuminvestering i enlighet med ökad investerares försiktighet.
Fungerar det för dig?
Momentuminvestering kan fungera, men det kanske inte är praktiskt för alla investerare. Som en enskild investerare kommer övning av momentuminvestering sannolikt att leda till totala portföljförluster. När du köper en stigande aktie eller säljer en fallande aktie kommer du att reagera på äldre nyheter än de yrkesverksamma i spetsen för momentuminvesteringarna.
De kommer ut och lämnar dig och andra oturliga personer som håller påsen. Om du lyckas tidsriktigt måste du fortfarande vara mer medveten om avgifterna från omsättningen och hur mycket de kommer att äta upp din avkastning.
Poängen
Momentumhandel är inte för alla, men det kan ofta leda till imponerande avkastning om det görs på rätt sätt. Det krävs allvarlig disciplin för att handla i denna typ av stil eftersom handeln måste stängas vid det första tecknet på svaghet och medlen måste omedelbart placeras i en annan handel som visar styrka.
Faktorer, som provisioner, har gjort denna typ av handel opraktisk för många handlare, men den här historien förändras långsamt eftersom lågkostnadsmäklare får en mer inflytelserik roll i handelskarriärerna för kortvariga aktiva handlare. Att köpa högt och sälja högre är momentumhandlarnas avundsvärda mål, men detta mål kommer inte utan dess rättvisa andel utmaningar.
