Tom Vandeventer, chef för Tocqueville Opportunity Fund (TOPPX) för 87 miljoner dollar, letar efter "störande tekniker", rapporterade Barrons. Han har hittat sådana företag främst inom teknik- och bioteknikbranschen. Bland hans favoriter, som diskuterats med Barrons, är: molnberäkningsleverantör ServiceNow Inc. (NOW); molnbaserade Software-as-a-Service (SaaS) -leverantörer New Relic Inc. (NEWR), Workday Inc. (WDAY) och Paycom Software Inc. (PAYC); halvledartillverkare NVIDIA Corp. (NVDA); och biotech spelar bluebird bio Inc. (BLUE), Sage Therapeutics Inc. (SAGE) och Spark Therapeutics Inc. (ONCE).
Investment Track Record
Tocqueville Opportunity Fund har levererat en totalavkastning (med återinvesterad utdelning) på 11, 25% för det aktuella året (YTD) till och med den 19 april och slog 97% av sina 618 kamrater i tillväxtaktiekategorin med medelstora medel, mätt med Morningstar Inc. Som jämförelse var den totala avkastningen för S&P 500 Index (SPX) 1, 30% för samma period, medan den för den genomsnittliga tillväxtfonden för medelkapital var 3, 91%, också per Morningstar.
Under de senaste 5 åren har Tocqueville levererat en genomsnittlig årlig totalavkastning på 15, 61% och överträffat 90% av de 478 fonderna i sin grupp med i genomsnitt 2, 61 procentenheter per år, liksom S&P 500 med i genomsnitt 1, 65 procentenheter per år, lägger Morningstar till. Vandeventer har varit fondförvaltare sedan 1 juli 2010, även enligt Morningstar.
Urvalskriterier
Medan fonden klassificeras som tillväxt i medelstora marknader, fokuserar den också på småkapitalaktier, säger Barron's. Att leta efter potentiella förvärvskandidater är ett stort underliggande tema för Vandeventer, som räknar med att se fler affärer med tanke på att större konkurrenter bygger upp betydande kontantbalanser till följd av lägre skattesatser och repatrierat kapital. Bland de stora makrotrenderna som han försöker åka är den explosiva tillväxten av molnberäkning och ökningen av genredigeringsbehandlingar för sjukdomar, indikerar Barron's.
Från och med den 31 december representerade tekniklagren 42% av Tocquevilles innehav, och sjukvården var 32% per Morningstar. De fyra största innehaven från samma datum var NVIDIA, Sage, bluebird och ServiceNow, som tillsammans stod för 18, 75% av fondens värde, även per Morningstar.
Nyckelstatistik
För de åtta aktierna som listas ovan är deras YTD-kursvinster till och med 19 april, framåt P / E-förhållanden, konsensus EPS-tillväxttakterna för första kvartalet och marknadsvärden per Yahoo Finance:
- ServiceNow: + 32, 7%, 58, 1x, + 54, 1%, $ 30, 2 miljarderNew Relic: + 30, 3%, 327, 2x, NM, 4, 2 miljarder dollar Arbetsdag: + 29, 7%, 80, 5x, -10, 3%, $ 28, 0 miljarderPaycom: + 45, 4%, 38, 2x, + 91, 4%, 6, 9 miljarder dollarNVIDIA: + 18, 4%, 31, 6x, + 83, 5%, 139, 0 miljarder dollar för sugrör: -4, 3%, -21.7x, NM, 8, 5 miljarder dollar Salva: + 3, 0%, -20, 8x, NM, $ 7, 8 miljarder Park: + 57, 8%, -19, 6x, NM, 3, 0 miljarder dollar
S&P 500 har ökat med 0, 7% YTD, inte inklusive återinvesterad utdelning. Spark, Sage och blåfågel beräknas förlägga förluster under det första kvartalet, New Relic förväntas visa en vinst och alla fyra hade förluster under kvartalet föregående år, varför deras EPS-tillväxthastigheter inte är meningsfulla (NM).
En närmare titt
Tidigare i år utsåg Dow Jones MarketWatch bluebird bio som ett av fem troliga övertagsmål inom bioteknikområdet. Sedan dess har företagets marknadssteg minskat från 10 miljarder dollar till 8, 5 miljarder dollar, vilket gör det ännu mer smältbart av en stor förvärvar. Den mest troliga köparen, säger MarketWatch, är Celgene Corp. (CELG), bluebirds partner för att genomföra framgångsrika kliniska prövningar för en blodcancerbehandling som kan visa sig vara en blockbuster.
Avancerad halvledartillverkare NVIDIA har av två skäl gjort positivt omnämnande av analytiker på Goldman Sachs. För det första är NVIDIA bland de företag som visar särskilt snabb försäljningstillväxt, vilket Goldman anser är en nyckel till framtida resultat. För det andra har NVIDIA varit bland de tekniska aktier som nyligen har dragits ned av oro kring det sociala nätverksföretaget Facebook Inc. (FB), vilket Goldman förväntar sig att vara en tillfällig avvikelse.
