Goldman Sachs Group Inc. (GS) CEO David Solomon har vidtagit flera steg sedan han tog roret i oktober för att flytta Wall Street-banken för tillväxt. Men medan Goldmans aktie har ökat med cirka 25% i år, långt före marknaden, är många skeptiker inte övertygade om att Goldmans vändning är hållbar. Trots de senaste vinsterna har Goldmans aktier gått nästan ingenstans under de senaste fyra åren då den bredare marknaden och flera av dess banker har gått framåt.
En Bearish Bove
Nu har den allmänt respekterade bankkururen Dick Bove anslutit sig till skeptikerna genom att sänka sitt betyg från köp för att hålla i banken, vilket beskrivs av Bloomberg. Bove säger att Goldman, en gång betraktad som Wall Street: s främsta företag, står inför fyra stora utmaningar som är - och kommer - att hindra bankens vändning. Dessa utmaningar är förvaltningsuroen i toppen, misslyckandet med att anpassa sina kärnverksamheter till en föränderlig marknadsplats, långsamhet i anpassning av digital teknik och en "elitistisk mentalitet" som inte kan synkroniseras med dagens finansmarknader. "Uppgiften är stor och tydligen kommer det att ta mer tid och mer ansträngning att sätta företaget på en ljudkurs, " skrev Bove i en ny anmärkning. "Jag respekterar VD David Solomon eftersom han verkar tydligt förstå problemet som Goldman Sachs är in och han rör sig aggressivt för att fixa det. ”
Den omedelbara utmaningen, säger Bove, är den senaste omgången av förvaltningsuroo hos Goldman. Ett dussin partners har varit i samtal för att lämna företaget i kölvattnet av nya, interna granskningar som kräver att chefer ska nå specifika mål som fastställts av VD Solomon, enligt CNBC. Goldman-partner tar hem minst 1 miljon dollar i årlig ersättning. Antalet avgångar är ovanligt stort och kan uppgå till uppskattningsvis 15% av Goldmans partners efter årets slut. Eliminering av dessa positioner signalerar "en ohälsosam turbulens", sade Bove per Bloomberg.
Samtidigt säger Bove Goldmans misslyckande med att anpassa sina kärnverksamheter och produkter har lett till intäkter som ligger under var de var för ett decennium sedan. Banken har också misslyckats med att anpassa sina verksamheter till den digitala världen, som han kallar ”fjärde industriella revolutionen.” Som ett resultat är Goldman digitalt släpande i två av sina tre viktiga företag: handel och investeringshantering. Banken måste också kasta ut mer aggressivt in i ETF: er och säljer fler produkter som skapar en återkommande intäktsström, säger Odeon Capital-analytikern.
Vad kommer härnäst
Den största utmaningen för Goldman kan vara kulturell. Bove säger att banken måste växla från sin gamla skolan "elit mentalitet", som kännetecknas av dess rika "partners", och fokusera på vad han kallar en "arbetare mentalitet" genom att fokusera på aktieägare och anställda.
